#KeyMacroWeekAhead #ShareWeekly

‍#WCTCS9 $BTC $XAUUSD
Keputusan Fed besok sudah diperhitungkan pasar sekitar 90%. Yang belum diperhitungkan adalah kalimat yang menentukan arah Desember. Berikut cara saya memetakannya, dengan mengurutkan empat pasar di kartu berdasarkan seberapa langsung mereka bereaksi terhadap kalimat tersebut.

1. Apa yang sudah dan belum diperhitungkan pasar
Kontrak berjangka memperkirakan suku bunga akan ditahan pada 28 Oktober dengan probabilitas sekitar 89–90%. Kenaikan suku bunga pada Desember sudah diperhitungkan dengan probabilitas sekitar 73–82%, tergantung hari dan sumbernya. Satu survei dilaporkan menunjukkan bahwa seluruh 100 ekonom memperkirakan kenaikan suku bunga pada Desember, tetapi saya menganggapnya sebagai tajuk berita, bukan fakta. Jadi, suku bunga tetap adalah skenario dasar, sedangkan pesan mengenai Desember adalah peristiwa yang sebenarnya.

2. Perhitungan imbal hasil (perhitungan saya)
Imbal hasil obligasi 2 tahun sekitar 4.70%, dibandingkan titik tengah 3.875% untuk kisaran saat ini, yaitu 3.75%–4.00%. Artinya, imbal hasil tersebut sudah sekitar 0.83 poin di atas suku bunga kebijakan. Bagi saya, ini menunjukkan bahwa pasar obligasi memperhitungkan lebih dari satu kenaikan suku bunga lagi. Imbal hasil obligasi 10 tahun sekitar 4.99%, hanya 0.29 poin di atas imbal hasil obligasi 2 tahun. Indeks dolar berada di dekat 102, sekitar 0.9% di bawah level tertinggi 52 minggunya, yaitu 102.95 (perhitungan saya).

3. 30 menit pertama
Pernyataan dirilis pada 18:00 UTC dan konferensi pers dimulai pada 18:30 UTC. Satu pratinjau mencatat bahwa pergerakan pertama setelah pernyataan terkadang berbalik arah selama konferensi pers. Saya akan menjadikan imbal hasil obligasi 2 tahun sebagai petunjuk, bukan mengandalkan satu candle saja.

4. Tiga kemungkinan

Suku bunga tetap dengan nada hawkish (probabilitas kenaikan pada Desember menuju 90%+): imbal hasil obligasi 2 tahun menembus level tertinggi terbarunya, 4.77%, dolar mendekati level tertingginya, emas tertekan, BTC dan saham teknologi melemah.
Suku bunga tetap dengan nada netral (probabilitas bertahan di sekitar 80%): hanya sedikit perubahan ekspektasi, sehingga laporan laba setelah penutupan pasar menjadi fokus.
Suku bunga tetap dengan nada dovish (probabilitas turun): imbal hasil dan dolar melemah, emas pulih, BTC dan saham teknologi mendapat kelegaan.

5. Level (dari tangkapan layar saya)

Emas di 3,991: support di 3,965 (-0.7%), MA 14 hari di 4,086 (+2.4%), MA 21 hari di 4,108 (+2.9%), MA 35 hari di 4,177 (+4.7%), resistance di 4,243 (+6.3%). RSI berada di 34.4. Target dovish 4,100–4,200 dari salah satu pratinjau sejalan dengan rata-rata tersebut.
BTC di 79,764: support di 79,598 (-0.2%), MA 50 hari di 81,825 (+2.6%), resistance di 84,120 (+5.5%), level di bawahnya di 77,020 (-3.4%). RSI berada di 40.4.
MSFT di 529.22: support di 512.65 (-3.1%), resistance di 544.33 (+2.9%), RSI 55.5. Laporan keuangannya dirilis setelah penutupan pasar, jadi saham menghadapi dua peristiwa pada hari Rabu.
Dolar: tidak ada grafik dalam kumpulan saya, jadi saya menggunakan level 102.43 yang dilaporkan sebagai patokan untuk dipantau (+0.4%).

6. Kerangka rencana
Jika imbal hasil obligasi 2 tahun naik setelah konferensi pers dan BTC ditutup di bawah 79,598, saya memperkirakan level 77,020 akan diuji, sementara emas akan menguji 3,965. Jika imbal hasil turun dan BTC kembali menembus 81,825, level 84,120 akan menjadi sasaran dan emas berpeluang naik ke area 4,100. Jika tidak ada pergerakan, saya akan membiarkan Microsoft menentukan arah pasar pada hari Kamis.

Pandangan saya: berdasarkan seberapa langsung reaksinya, urutannya adalah imbal hasil obligasi 2 tahun, lalu dolar, kemudian emas, lalu BTC dan saham, karena suku bunga adalah variabel utama dan yang lain mengikutinya. Namun, “yang pertama” tidak sepenting “apa yang bertahan setelah 18:30 UTC.” Saya akan menjaga ukuran posisi tetap kecil sampai situasi mereda.

Bukan nasihat keuangan.

Sinyal mana yang paling Anda percayai besok: imbal hasil obligasi 2 tahun, dolar, atau emas? Dan apakah Anda memperkirakan suku bunga akan tetap dengan nada hawkish atau dovish?