Crypto_Buzz_with_Alex

#MicronReportQ4Earnings $MU
Opsi Memperkirakan Pergerakan 8% hingga 10%, Micron Bergerak Kurang dari 1% Setelah Jam Bursa: Pertanyaan yang Tak Seorang Pun Ajukan Adalah Belanja Modal
Perdebatan sebelum laporan laba berpusat pada dua hal: kemajuan HBM4 dan prospek 2027. Keduanya sudah terjawab, dan saham nyaris tidak bereaksi. Pasar opsi telah memperkirakan pergerakan sebesar 8% hingga 10%. Setelah laporan tersebut, MU turun 0,78% menjadi 1.056,75 setelah jam bursa, lalu naik sekitar 3% pada sesi berikutnya. Pergerakan yang hanya sepertiga dari batas bawah yang diperkirakan menunjukkan kepada saya bahwa jawabannya sudah tercermin dalam harga. Hal yang direspons oleh pergerakan harga justru adalah hal ketiga.
Untuk HBM4, manajemen mengatakan peningkatannya berjalan baik dan pendapatan HBM tumbuh lebih cepat daripada pendapatan perusahaan pada kuartal tersebut. Sebagian besar pasokan bit HBM untuk tahun kalender 2027 sudah terikat perjanjian dengan harga yang jauh lebih tinggi, dan produk HBM4E khusus sedang dikembangkan bersama NVIDIA. Hal yang tidak disampaikan juga sama pentingnya: tidak ada pembaruan mengenai ukuran pasar HBM dan tidak ada target pangsa pasar yang pasti, hanya rujukan samar bahwa pangsanya berada di sekitar pangsa DRAM perusahaan secara lebih luas. Jadi, kisah produknya kuat, tetapi investor masih kekurangan angka untuk memodelkannya.
Untuk 2027, Micron memperkirakan satu tahun rekor lagi dengan pertumbuhan pendapatan berurutan setiap kuartal. Lebih dari 75% pengiriman yang direncanakan untuk tahun fiskal 2027 sudah berkomitmen, pembicaraan alokasi untuk 2028 telah dimulai, dan pasokan diperkirakan tetap ketat hingga tahun kalender 2028. Pendapatan kuartal pertama dipandu sebesar 61,5 miliar dolar AS dibandingkan ekspektasi sekitar 56,6 miliar dolar AS, dan manajemen menyebut Q1 sebagai titik terendah margin kotor tahun ini.
Hal yang tidak seorang pun tanyakan adalah pengeluaran. Belanja modal mencapai 11,5 miliar dolar AS pada kuartal pertama dan sekitar $25B untuk paruh pertama, dengan paruh kedua yang lebih tinggi. Seorang analis memperkirakan tahun fiskal 2027 berada di atas 50 miliar dolar AS, dibandingkan sekitar $27B pada tahun fiskal 2026, hampir dua kali lipat. Biaya operasional juga meningkat sekitar 2,5 miliar dolar AS, dibandingkan kenaikan $1B yang sebelumnya disampaikan. Itulah bagian yang mendorong saham lebih rendah saat panggilan tersebut, dan ini menjadi argumen bearish baru: wafer Idaho pertama baru dijadwalkan pada pertengahan 2027, sehingga pasokan yang dihasilkan dari belanja ini tiba setelah siklus tersebut sudah diperkirakan ketat. Besarnya kejutan positif EPS juga menyusut dari sekitar 39% dua kuartal lalu menjadi sekitar 7%.
Pada grafik per jam hari Jumat, MU berada di 1.098,01, menekan resistansi 1.101,30 dan berada sekitar 2,7% di atas klaster rata-rata 1.069, dengan dukungan di 1.042,16. Salah satu target harga sudah naik menjadi 1.200 dari 1.100.
Bias saya bullish selama MU bertahan di atas 1.069. Level yang menunjukkan kepada saya bahwa kekhawatiran terhadap belanja modal mulai menang adalah penutupan harian di bawah 1.042,16. Penembusan meyakinkan di atas 1.101,30 menargetkan 1.125 lalu 1.200. Sampai saat itu, saya menganggap setiap pergerakan berdasarkan kisah HBM sudah tercermin dalam harga dan mengamati pengeluaran sebagai variabelnya.
Ketika perusahaan memberikan panduan jauh di atas konsensus tetapi saham tetap tidak bergerak, apakah Anda melihatnya sebagai fondasi kuat yang sedang terbentuk atau sebagai bukti bahwa kabar baik tersebut sudah sepenuhnya tercermin dalam harga?
Lakukan riset sendiri, bukan nasihat keuangan
@Gate_Square