#SpotGoldFallsBelow$4000 $XAUUSD $XAUT #ShareWeekly

Emas turun di bawah $4,000 dalam perdagangan Asia, dengan titik terendah sekitar $3,987, pertama kalinya menembus level itu sejak Juli. Pandangan saya: ini bukan kegagalan aset lindung nilai, melainkan lebih merupakan cerita minyak dan Fed yang diperparah oleh aksi jual paksa, dan pergerakan berikutnya bergantung pada satu garis di grafik saya.

1. Emas turun pada hari yang keliru
Kamis merupakan sesi risk-off yang klasik. Saham melemah tajam dan imbal hasil obligasi 10 tahun kembali turun di bawah 5%. Biasanya, kedua hal ini mendukung emas. Namun, emas justru turun sekitar 2.8% ke kira-kira $4,023, lalu menembus $4,000 pada Jumat. Ketika faktor-faktor yang biasanya mendukung emas gagal berpengaruh, pendorongnya pasti ada di tempat lain.

2. Pendorongnya adalah minyak yang memengaruhi Fed
Harga Brent di atas $110 menjaga ekspektasi inflasi tetap tinggi, dan pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga Fed pada Desember sekitar 75% hingga 90%, tergantung sumbernya. Pejabat Fed telah memberi sinyal bahwa mereka tidak terburu-buru untuk mengambil tindakan dalam rapat 27 hingga 28 Okt, jadi saya menilai rapat itu sebagai ujian nada kebijakan, bukan momen pengambilan tindakan. Imbal hasil riil yang lebih tinggi meningkatkan biaya memegang logam yang tidak memberikan imbal hasil. Dolar merupakan faktor sekunder: pada Kamis, dolar berada di dekat level terendah dalam tiga minggu, tetapi emas tetap turun.

3. Permintaan aset lindung nilai belum menghilang, tetapi pembeli marginal sudah pergi
Bank sentral membeli rekor 289 ton pada Q2, sementara ETF emas melepas sekitar 45 ton, menurut data World Gold Council yang dikutip ING. ING juga mencatat bahwa pembelian oleh lembaga resmi tahun ini kemungkinan akan lebih rendah daripada 2025. Sebuah laporan menyebut harga emas spot lebih dari seperempat di bawah level tertingginya pada Januari, di atas $5,500. Penafsiran saya: pembeli resmi membentuk batas bawah selama berbulan-bulan, tetapi arus ETF dan spekulatif menentukan harga harian, dan arus inilah yang sedang berbalik arah.

4. Level grafik saya (berdasarkan grafik harian saya)
XAUUSD di 4,020 berada 0.3% di atas level support saya di 4,007.94, 2.75% di bawah MA terpendek di 4,130.57, dan sekitar 5% di bawah zona 4,220 hingga 4,227. RSI sekitar 34.7 (sekitar 30.9 pada grafik XAUT saya). MACD berada di bawah garis sinyalnya, tetapi histogramnya kecil (-6), jadi aksi jual tidak sedang meningkat. Tidak ada level yang ditandai di bawah 4,007.94 pada grafik saya, jadi penutupan harian lebih penting daripada pergerakan sesaat di sesi Asia.

5. Apa yang bisa mendatangkan pembeli kembali
Nada Fed yang lebih lunak, harga minyak yang mereda, atau imbal hasil yang lebih rendah. PCE inti pada 29 Okt adalah rilis data inflasi berikutnya. Nada hawkish saat harga minyak masih naik akan mempertahankan tekanan, dan kemudian perdebatan beralih ke seberapa jauh di bawah $4,000 pembeli bersedia menunggu.

Pandangan saya: saya belum akan masuk ke posisi ini. 4,007.94 adalah level kunci saya. Penutupan harian kembali di atas ~4,130 akan menunjukkan bahwa pembeli mempertahankan level yang ditembus. Penutupan harian di bawah 4,007.94 berarti saya akan menunggu sampai terbentuk dasar harga alih-alih menebak titik terendah. Dalam kedua situasi itu, saya memantau minyak dan Fed, bukan dolar.

Bukan nasihat keuangan.

Menurut Anda, apakah pembelian oleh sektor resmi cukup untuk mempertahankan $4,000, atau apakah harga minyak perlu turun lebih dulu? Dan apa level kunci Anda: 4,000 atau 3,500?
@Gate_Square