#UnitreeTechSurges18% #每周来晒 #WCTCS9 Hari kenaikan 10% kedua Unitree: anatomi pantulan dalam empat lapisan

#UnitreeTechSurges18% #WCTCS9 Lonjakan Unitree sebesar 18%: linimasa sejak debut hingga sekarang, dan mengapa pantulan kali ini berbeda dari yang pertama

Unitree Robotics naik hingga 18% pada Senin, 19 Oktober, di Shanghai. Angka ini menarik perhatian, tetapi ceritanya lebih mudah dipahami sebagai sebuah linimasa. Jadi, berikut perjalanan sejak debut hingga hari ini dan makna pergerakan terbaru bagi tema robot humanoid.

19 Agustus: debut

Unitree melantai di STAR Market Shanghai sebagai produsen robot humanoid pertama yang go public di bursa Tiongkok daratan. Sahamnya dibanderol 150.8 yuan dan ditutup pada hari pertama di 845 yuan, naik 460%, sehingga valuasi perusahaan mencapai sekitar $50 billion. Hampir 9.8 juta akun investor ritel yang valid mengajukan permohonan IPO, partisipasi tertinggi yang tercatat untuk penawaran umum sejak STAR Market diluncurkan.

Euforia mereda

Euforia pascadebut tidak bertahan lama. Dalam beberapa pekan setelah debut, sahamnya hampir kehilangan setengah nilainya, sementara valuasi saat pencatatan masih tampak mahal jika dibandingkan dengan penjualan. Pada 15 Oktober, saham ditutup di 405.10 yuan, dengan kapitalisasi pasar 163.849 billion yuan, level terendah dalam dua bulan sejak pencatatan. Berdasarkan perhitungan saya, angka itu sekitar 52% di bawah harga penutupan debut 845 yuan.

19 Oktober: hari pemicu

Dua pemicu kebijakan muncul bersamaan. Kementerian Perdagangan Tiongkok dan delapan departemen lainnya mengeluarkan opini bersama tentang perdagangan yang didorong teknologi, menyerukan peningkatan penerapan AI berwujud dalam layanan rumah tangga dan logistik perdagangan. Secara terpisah, enam standar nasional pertama untuk robot humanoid akan mulai berlaku pada 1 April tahun depan.

Saham pun merespons. Saham melonjak 16.15%, kenaikan satu hari terbesar sejak hari debut, dengan kapitalisasi pasar menembus 200 billion yuan. Selama perdagangan intrahari, kenaikannya melebar hingga sekitar 18%, dengan harga mendekati 504 yuan. Berdasarkan angka tersebut, saya memperkirakan harga penutupan sekitar 496 yuan.

Angka-angka setelah pantulan

Di sekitar 496 yuan, saham Unitree berada sekitar 229% di atas harga IPO 150.8 yuan, sekitar 41% di bawah harga penutupan debut, dan sekitar 22% di atas titik terendah pada 15 Oktober. Ini merupakan pantulan besar, tetapi masih berada jauh di dalam rentang pascadebut.

Siapa yang membeli

Data perdagangan menunjukkan persaingan yang nyata. Dalam Daftar Naga dan Harimau, tiga kantor broker membeli saham Unitree senilai total 164 million yuan, sementara dua kantor, termasuk cabang Goldman Sachs, menjual senilai 93 million yuan. Berdasarkan perhitungan saya, hasil bersihnya adalah pembelian sekitar 71 million yuan. Kedua pihak sama-sama aktif, yang menunjukkan keyakinan kuat di masing-masing pihak.

Bukan hanya Unitree

Kenaikan saham cukup meluas. Dalam indeks konsep robot humanoid Sina, 68.3% dari 458 saham selain Unitree menguat, dan nilai transaksinya mencapai 180.47 billion yuan, atau 12.56% dari total transaksi hari itu dan 6.3% lebih tinggi dibandingkan Jumat, meskipun transaksi pasar secara keseluruhan turun 7.59%. Saham robot menarik lebih banyak perhatian pada hari ketika pasar yang lebih luas melemah. Ini adalah reli bertema, bukan lonjakan yang hanya terjadi pada satu saham.

Mengapa fundamental kini penting

Tema ini membutuhkan angka sebagai penopang. Menurut laporan media, Unitree melaporkan total produksi sekitar 18,000 robot humanoid berkaki dua hingga Juli. Prospektusnya menunjukkan lebih dari 5,500 robot humanoid dikirim pada 2025, dengan pangsa global 32.4%. Omdia memperkirakan Unitree dan AgiBot bersama-sama menyumbang lebih dari 70% dari sekitar 13,000 robot humanoid yang dikirim secara global tahun lalu.

Pertanyaan tentang valuasi masih ada. Salah satu analisis yang dibuat beberapa pekan setelah debut menemukan kapitalisasi pasar sekitar 147 kali penjualan tahunan yang disetahunkan pada saat itu. Angka tersebut berasal dari akhir Agustus, jadi sudah usang setelah pergerakan harga ini, tetapi menjelaskan mengapa investor menginginkan bukti.

Ujian berikutnya: 29 Oktober

Unitree dijadwalkan merilis hasil kuartal ketiganya pada 29 Oktober, laporan kinerja pertamanya sejak go public. Menurut saya, ini adalah peristiwa kunci. Pertumbuhan pendapatan, margin, dan visibilitas pesanan akan lebih penting daripada berita utama kebijakan.

Skenario saya

Optimistis: hasil kinerja mengonfirmasi pertumbuhan pendapatan yang pesat dan margin yang membaik, sementara saham bertahan di atas kisaran 470 hingga 500 yuan dengan kenaikan yang tetap meluas di sektor ini.
Netral: hasil sesuai perkiraan, dan saham bergerak mengikuti tema, di antara titik terendah 15 Oktober dan harga tertinggi baru-baru ini.
Hati-hati: margin yang lemah atau pesanan yang melambat mendorong saham kembali ke titik terendah 405 yuan, karena sentimen berbalik dengan cepat.

Catatan keselamatan

Saham STAR Market tidak dapat diperdagangkan secara langsung oleh sebagian besar investor ritel non-Tiongkok. Jika ada pihak yang menawarkan eksposur ke Unitree di luar pasar resmi, pastikan terlebih dahulu jenis produknya, siapa penerbitnya, dan bagaimana produk tersebut mengikuti pergerakan saham sebelum berpartisipasi.

Cara saya menyikapinya

Saya akan memantau luasnya kenaikan saham sama ketatnya dengan harga. Jika lebih dari separuh saham humanoid terus naik pada Selasa, tema ini memiliki momentum. Saya akan mengambil posisi kecil menjelang 29 Oktober, menghindari mengejar lonjakan intrahari, dan menganggap berita utama kebijakan sebagai pemicu yang dampaknya bisa memudar.

Kaitan yang lebih luas

Saham teknologi Asia sedang mencari pemimpin baru setelah aksi jual besar-besaran saham cip AI. Pergerakan seperti ini menunjukkan bahwa modal beralih ke cerita robotika, informasi yang berguna bagi para trader yang mengamati selera risiko di berbagai pasar, termasuk kripto. @Gate_Square