#SpaceXQ3Earnings $SPCX #ShareWeekly @Gate_Square

Daripada menebak judul berita utama, saya lebih memilih menentukan terlebih dahulu cara menilai laporan malam ini. Berikut kartu penilaian saya.

1. Persiapannya
SpaceX melaporkan hasil setelah penutupan perdagangan hari ini, dengan panggilan pada 4:30 pm ET (20:30 UTC). Ini baru laporan keduanya sebagai perusahaan publik. Di grafik saya, SPCX berada di sekitar 147.97, sekitar 1.3% di atas penutupan Jumat di $146.03 (menurut hitungan saya). Salah satu pembacaan pasar opsi saat ini memperhitungkan pergerakan sekitar 7.8%, atau $11.39, sehingga kisarannya kira-kira $134.6 hingga $157.4 (menurut hitungan saya). Pratinjau lain mengutip pergerakan yang lebih kecil, jadi kisaran pergerakan yang sudah diperhitungkan pasar makin lebar.

2. Poin 1: pendapatan dibandingkan $12.89B
Pendapatan mencapai $4.69B pada Q1, lalu $7.81B pada Q2, dan konsensus untuk Q3 adalah $12.89B. Itu berarti kenaikan +65% dari Q2, hampir sama dengan laju kenaikan dari Q1 ke Q2 (+66%, menurut hitungan saya). Wall Street memperkirakan pertumbuhan akan bertahan, bukan melambat. Angka yang mencapai atau melampaui konsensus adalah batas minimum, dan jika meleset akan berdampak buruk.

3. Poin 2: segmen AI
Pendapatan AI diperkirakan sekitar $6.4–6.5B dibandingkan $2.56B pada Q2, naik sekitar 153% (menurut hitungan saya). Pada Q2, unit AI mencatat kerugian $1.26B, lebih kecil dari perkiraan kerugian $2.39B, sementara belanja AI melonjak menjadi $15.8B dari $7.7B pada Q1. Satu laporan menyebutkan backlog sebesar $47.5B, sekitar 3.7x pendapatan satu kuartal (menurut hitungan saya, hanya dari satu sumber). Saya akan menilai apakah kerugian AI tetap lebih kecil daripada pada Q2.

4. Poin 3: belanja modal dan kas
Belanja modal Q2 sebesar $18.4B. Konsensus yang dilaporkan untuk Q3 sekitar $19.6B, dengan arus kas bebas di sekitar -$11.6B (hanya dari satu sumber). Belanja modal yang tumbuh lebih cepat daripada pendapatan akan menjadi sinyal bahaya.

5. Poin 4: kualitas Starlink
Perkiraan pendapatan konektivitas berbeda-beda menurut sumber, dari sekitar $4.45B hingga $4.9B, dibandingkan $4.29B pada Q2. Margin operasi Q2 sebesar 38.6%, dan pendapatan dari perusahaan serta pemerintah meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi $1.81B, sementara pendapatan per pelanggan konsumen lebih lemah. Jumlah pelanggan diperkirakan mencapai 14.3M dibandingkan 12M pada Juni. Saya akan mencermati margin dan pendapatan per pelanggan, bukan hanya jumlah pengguna.

6. Cek grafik (level dari tangkapan layar saya)

Support di 138.45: -6.4%
Rata-rata 35 hari di 152.23: +2.9%, rata-rata 21 hari di 154.92: +4.7%, rata-rata 14 hari di 157.63: +6.5%
Resistance di 171.70: +16.0%
RSI berada di 45, dan histogram MACD di -2.12

Batas atas kisaran tersirat nyaris tepat di rata-rata 14 hari, sedangkan batas bawahnya berada di bawah support. Jadi, laporan yang buruk akan merusak grafik, sementara laporan yang bagus hanya akan membawa harga kembali ke resistance dalam pergerakan naik.

Pandangan saya: Saya akan menyebut laporan ini solid jika pendapatan mencapai konsensus, kerugian AI lebih kecil daripada pada Q2, dan belanja modal tidak tumbuh lebih cepat daripada pendapatan. Dengan risiko pada grafik yang condong ke sisi bawah, saya menunggu angkanya daripada menebak judul berita utama.

Ini bukan nasihat keuangan.

Apa saja yang ada di kartu penilaian Anda: pendapatan, kerugian AI, belanja modal, atau margin Starlink? Dan level acuan Anda untuk SPCX adalah 138.45 atau 157?