#美股 #Gate股票 #AnthropicTurnsProfitablebutGrowthSlows Semikonduktor, dan saya cenderung bullish, tetapi tetap memperhatikan inflasi. Berikut alasan saya, tema demi tema, menggunakan hasil aktual yang dirilis minggu ini.

1. SEMIKONDUKTOR: TEMA TERKUAT

$TSM membukukan kuartal yang sangat kuat. Laba bersih naik 68,7% dibandingkan setahun sebelumnya menjadi NT$763,06 miliar, rekor selama enam kuartal berturut-turut, dan pendapatan naik 50,9%. Dalam dolar AS, pendapatan mencapai 46,72 miliar dolar AS, naik 41,2% secara tahunan. Margin operasi melampaui kisaran 56% hingga 58% yang diproyeksikan perusahaan. Prospeknya juga terlihat solid: pendapatan kuartal keempat diproyeksikan mencapai 52,3 miliar dolar AS hingga 54,3 miliar dolar AS. Hal lain yang meyakinkan adalah CEO C.C. Wei tidak melihat tanda-tanda perlambatan permintaan infrastruktur AI.

$ASML juga mencatat kinerja kuat. Perusahaan melaporkan penjualan bersih rekor sebesar 11,7 miliar euro dan laba bersih sebesar 5,0 miliar euro, serta memproyeksikan penjualan Q4 sebesar 14,2 miliar euro hingga 15,2 miliar euro. Namun, ada hal yang perlu diperhatikan: sahamnya tetap turun 1,86% dalam perdagangan reguler dan kembali turun 2,26% setelah jam perdagangan, yang menunjukkan bahwa investor sudah memperhitungkan sebagian besar kinerja kuat tersebut. Selain itu, China menyumbang 23% penjualan mesin ASML pada Q3, turun dari 42% setahun sebelumnya, dan perusahaan kini hanya menjelaskan pesanan secara verbal, alih-alih memberikan angka pemesanan. Angkanya bagus, tetapi standarnya sangat tinggi.

Penilaian saya: fundamentalnya sangat baik, tetapi laporan yang luar biasa tidak selalu berarti saham akan naik.

2. DATA INFLASI: FAKTOR PENGGERAK

Inilah tema yang dapat mengesampingkan dua tema lainnya. CPI September naik 3,7% secara tahunan, di atas ekspektasi 3,6%, dan CPI inti mencapai 2,6% dibandingkan 2,5%. Harga produsen bahkan lebih tinggi: PPI naik 1,3% secara bulanan, lebih dari dua kali lipat perkiraan ekonom sekitar 0,6%. Secara gabungan, data tersebut kembali memunculkan pembicaraan tentang kenaikan suku bunga, dan rapat The Fed berikutnya dijadwalkan pada 27–28 Oktober.

Mengapa ini penting bagi sektor teknologi: saham-saham bertumbuh tinggi sensitif terhadap kenaikan imbal hasil. Asia sudah menunjukkan tekanan tersebut, karena Kospi anjlok lebih dari 7% pada Kamis akibat kekhawatiran tentang inflasi AS yang persisten, kebijakan yang lebih ketat, dan keberlanjutan belanja infrastruktur AI. Jadi, bahkan dengan laba perusahaan chip yang kuat, faktor makro tetap dapat menekan harga.

3. BANK: SOLID, TETAPI TIDAK MERATA

Bank-bank besar mengawali musim laporan laba dengan berita utama yang beragam.
- Goldman menjadi bintang: EPS sebesar $17,01 dibandingkan konsensus $13,02.
- JPMorgan mengecewakan: laba bersih mencapai 15,3 miliar dolar AS, atau $5,57 per saham, dengan kerugian sekuritas sebesar 658 juta dolar AS yang membebani hasil. Perdagangan fixed income sebesar 5,4 miliar dolar AS sekitar 550 juta dolar AS di bawah estimasi.
- Wells Fargo: EPS sebesar $1,87 sedikit melampaui ekspektasi, tetapi pendapatan sebesar 21,87 miliar dolar AS berada di bawah estimasi 22,31 miliar dolar AS.
- Secara keseluruhan: enam bank besar melaporkan total laba gabungan sebesar 43,5 miliar dolar AS pada kuartal tersebut.

Jadi, sektor ini menguntungkan, tetapi hasilnya sangat bergantung pada meja perdagangan. Kualitas kredit patut diperhatikan: pencadangan Wells Fargo naik sekitar 51%, jauh lebih besar daripada kenaikan kerugian terealisasi.

PERINGKAT SAYA

Pertama, semikonduktor: pertumbuhan laba terkuat dan permintaan AI yang jelas. Kedua, bank: sehat, tetapi tidak merata. Ketiga, inflasi: bukan perdagangan tersendiri, tetapi faktor yang menentukan apakah dua tema pertama akan mendapat apresiasi pasar.

YANG AKAN SAYA PANTAU SELANJUTNYA

- Apakah saham chip mampu bertahan ketika imbal hasil bergerak.
- Rapat The Fed pada akhir bulan.
- Apakah laba bank yang didorong oleh aktivitas perdagangan tetap kuat.

Bullish terhadap bisnisnya, tetapi berhati-hati soal waktunya. Bagaimana dengan Anda?

Ini hanya untuk diskusi dan bukan nasihat investasi.