#ShareWeekly

Ethereum kembali mendekati area 2.600 dolar AS, dengan ETH diperdagangkan di sekitar 2.610–2.620 dolar AS saat pasar menyerap gelombang tekanan jual lainnya. Pergerakan ini penting karena ETH kini mendekati zona tempat pembeli sebelumnya menunjukkan minat, sementara pasar yang lebih luas juga menantikan informasi terbaru dari Federal Reserve.

Gambaran ETF menjadi jauh lebih lemah dalam jangka pendek. ETF spot Ethereum AS mencatat arus keluar bersih sekitar 50,8 juta dolar AS pada 5 Oktober, menurut data Farside, dengan ETHA milik BlackRock menyumbang sekitar 31,9 juta dolar AS dan FETH milik Fidelity sekitar 18,9 juta dolar AS. Itu merupakan bagian dari rangkaian arus keluar ETF yang lebih luas, menunjukkan bahwa permintaan institusional telah mendingin setelah periode akumulasi yang lebih kuat.

Namun, saya tidak akan menafsirkan ini sebagai institusi yang meninggalkan Ethereum. Arus masuk bersih kumulatif ETF spot ETH masih sekitar 13,58 miliar dolar AS, yang tetap merupakan jumlah modal substansial yang telah masuk ke produk-produk ini sejak diluncurkan. Interpretasi yang lebih akurat adalah bahwa laju permintaan institusional baru telah melambat, dan ETH kini perlu membuktikan bahwa pembeli di luar kanal ETF cukup kuat untuk menyerap pasokan yang masuk ke pasar.

Itulah sebabnya area 2.600 dolar AS sangat penting hari ini. Jika ETH mampu bertahan di sekitar 2.580–2.620 dolar AS dan mulai pulih, penurunan saat ini masih dapat berkembang menjadi konsolidasi, bukan kerusakan struktural yang lebih besar. Pergerakan kembali di atas 2.650 dolar AS akan menjadi tanda pertama bahwa pembeli mulai mendapatkan kembali kendali, sementara reclaim berkelanjutan atas 2.700 dolar AS akan jauh lebih signifikan karena akan memulihkan area penting dari struktur harga terkini.

Jika ETH mampu membentuk penerimaan di atas 2.700–2.725 dolar AS, saya kemudian akan mengamati 2.750–2.800 dolar AS, diikuti area 2.850–2.900 dolar AS jika momentum berlanjut. Namun, saya tidak akan menganggap level-level tersebut sebagai target yang terjamin. Pasar membutuhkan volume dan kelanjutan pergerakan; wick cepat di atas resistance tidak akan cukup untuk mengonfirmasi breakout nyata.

Risikonya berada di sisi sebaliknya. Jika ETH kehilangan 2.580 dolar AS secara tegas dan gagal merebutnya kembali, area berikutnya yang akan saya amati adalah sekitar 2.520–2.550 dolar AS. Penembusan berkelanjutan di bawah zona tersebut akan semakin melemahkan struktur jangka pendek dan dapat membawa 2.450–2.500 dolar AS menjadi fokus. Itulah sebabnya saya lebih memilih bereaksi terhadap konfirmasi daripada mencoba menebak di mana titik terendah yang tepat akan terbentuk.

Sisi makro dapat membuat sesi hari ini semakin volatil. Federal Reserve dijadwalkan merilis risalah rapat FOMC 15–16 September hari ini pada pukul 14.00 ET. Ini bukan keputusan suku bunga baru; ini adalah catatan terperinci dari rapat sebelumnya, sehingga trader akan mencari petunjuk tentang bagaimana para pembuat kebijakan memandang inflasi, lapangan kerja, dan arah kebijakan moneter ke depan.

Bagi ETH, interpretasi terhadap risalah tersebut bisa lebih penting daripada tajuk utamanya. Jika pasar membaca risalah itu sebagai kurang ketat dari yang dikhawatirkan, tekanan terhadap imbal hasil dan dolar dapat mereda serta memberi ruang bernapas bagi aset berisiko. Jika nadanya lebih hawkish, ekspektasi likuiditas dapat kembali mengetat dan memberikan tekanan tambahan pada kripto. Saya juga akan berhati-hati terhadap pergerakan pertama setelah rilis karena berita makro sering menciptakan penyapuan likuiditas cepat sebelum pasar menentukan arah sebenarnya.

Masih ada cerita Ethereum yang lebih besar di balik kelemahan jangka pendek ini. Ethereum tetap sangat terhubung dengan stablecoin, DeFi, aset yang ditokenisasi, dan infrastruktur blockchain institusional, sementara pasar ETF spot telah menciptakan kanal baru yang besar bagi investor tradisional untuk mendapatkan eksposur terhadap ETH. Fundamental tersebut tidak menghilang hanya karena arus ETF berubah negatif selama beberapa sesi, tetapi fundamental itu juga tidak menjamin harga tidak dapat turun lebih jauh.

Itulah keseimbangan yang sedang saya amati saat ini. Permintaan ETF telah mendingin, ketidakpastian makro meningkat menjelang risalah FOMC, dan ETH sedang menguji area teknikal penting di sekitar 2.600 dolar AS. Pada saat yang sama, arus ETF kumulatif tetap sangat positif dan tesis jaringan Ethereum yang lebih luas tetap utuh.

Bagi saya, pergerakan berikutnya bergantung pada reaksi di sekitar 2.580–2.620 dolar AS. Jika pembeli mempertahankan zona tersebut, merebut kembali 2.650 dolar AS, dan akhirnya menembus 2.700 dolar AS, struktur dapat mulai membaik lagi menuju 2.750–2.800 dolar AS dan berpotensi 2.850–2.900 dolar AS. Jika 2.580 dolar AS ditembus dan penjual tetap memegang kendali, saya lebih memilih memperhatikan 2.520–2.550 dolar AS, lalu 2.450–2.500 dolar AS sebagai area penurunan berikutnya.

Jadi, saya tidak menyebut ETH sekadar bullish atau bearish di sini. Saya mengamati bagaimana harga bereaksi terhadap support sementara arus ETF dan kondisi makro berubah secara bersamaan.

2.600 dolar AS adalah zona pertempuran.

Jika pembeli mempertahankannya, ETH memiliki jalur menuju pemulihan.

Jika penjual menembusnya, pasar mungkin perlu mencari dasar yang lebih rendah.

Risalah FOMC hari ini bisa menjadi katalis yang menentukan pihak mana yang mendapatkan pergerakan besar berikutnya.

$ETH