#USSeptemberJobs29K $BTC

29 ribu pekerjaan dibandingkan dengan perkiraan 90 ribu, dan pengangguran naik menjadi 4,2%. Di atas kertas, itu buruk. Namun, hal pertama yang saya perhatikan bukan angkanya, melainkan reaksi pasar: saham naik. Kabar buruk diperdagangkan seperti kabar baik. Itu memberi tahu saya apa yang sebenarnya ditakuti pasar, dan itu bukan ekonomi yang lemah, melainkan The Fed.

Mengapa ini berbeda dari narasi umum "lapangan kerja lemah = pemangkasan suku bunga"

Tahun ini The Fed tidak berada dalam mode pemangkasan, melainkan menaikkan suku bunga pada September dan pasar masih memperkirakan kemungkinan kenaikan lainnya pada pertemuan akhir Oktober. Jadi, laporan ketenagakerjaan yang lemah tidak berarti "pemangkasan akan datang". Artinya, "risiko kenaikan suku bunga baru saja mengecil". Itu perdagangan yang sangat berbeda, dan saya pikir banyak orang mencampuradukkannya.

Detailnya juga penting. Penggajian swasta hanya bertambah sekitar 46 ribu, pekerjaan pemerintah turun 17 ribu, dan angka bulan-bulan sebelumnya direvisi turun. Satu angka buruk bisa jadi hanya gangguan. Angka lemah ditambah revisi turun serta kenaikan pengangguran lebih terlihat seperti sebuah tren. Itulah bagian yang sebenarnya mengkhawatirkan saya, bukan angka utama.

Apa yang saya pikir akan terjadi pada ekspektasi suku bunga

Dalam jangka pendek, saya pikir The Fed akan menunda kenaikan tambahan jika data berikutnya tidak membantahnya. Namun, saya tidak berpikir ini akan membuat mereka beralih ke pemangkasan. Inflasi adalah faktor yang menentukan hal itu, bukan satu laporan ketenagakerjaan. Jadi, skenario dasar saya adalah jeda, bukan perubahan arah.

Apa artinya bagi kripto

Pandangan jujur saya: ini sedikit positif bagi aset berisiko, tetapi bukan lampu hijau. Kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih rendah berarti tekanan dari imbal hasil dan dolar berkurang, dan itu biasanya membantu BTC. Namun, ada catatannya. Jika lapangan kerja terus melemah dan pengangguran terus naik, pasar akan berhenti membacanya sebagai "bagus, tidak ada lagi kenaikan" dan mulai membacanya sebagai "pertumbuhan sedang runtuh". Saat itulah aset berisiko terdampak, termasuk kripto. Jadi, saat ini kita berada di titik ideal: "cukup lemah untuk menghentikan kenaikan, tetapi belum cukup lemah untuk membuat orang takut". Jendela ini tidak akan bertahan selamanya.

Pada grafik BTC saya, harga terjebak dalam kisaran yang sama seperti sebelumnya (kira-kira 82 ribu hingga 87,4 ribu). Faktor makro memberi dorongan, tetapi tidak menembus kisaran tersebut. Bagi saya, itu berarti pasar berkata, "Saya menunggu bukti lebih lanjut".

1. Kenaikan atau pengaturan yang lebih baik?
Sedikit kenaikan, tetapi saya menunggu pengaturan yang lebih baik. Saya tidak ingin membeli berdasarkan berita utama makro ketika harga berada di bawah resistance. Saya lebih memilih membeli saat pullback menuju support daripada membeli candle hijau.

2. Apa yang saya pantau berikutnya?
Tiga hal:

Rilis inflasi berikutnya, karena itu menentukan apakah jeda berubah menjadi pembicaraan tentang pemangkasan atau kenaikan suku bunga
Apakah angka lapangan kerja berikutnya mengonfirmasi pelemahan ini atau kembali pulih
Pertemuan The Fed pada akhir Oktober, dan bagaimana bahasanya berubah
Khusus untuk kripto, saya memantau apakah BTC ditutup di atas batas atas kisarannya. Jika itu terjadi, faktor makro akhirnya mendukung harga. Jika ditolak di sana, maka laporan ketenagakerjaan ini hanyalah kelegaan selama satu hari.

3. Langkah saya
Saya tidak mengubah rencana hanya karena satu titik data. Spot: tetap menahan. Futures: ukuran posisi kecil, leverage rendah, tidak mengejar harga, dan saya menyimpan uang tunai ekstra untuk volatilitas di sekitar pertemuan The Fed. Jika BTC menembus kisaran dengan volume, saya mengikuti. Jika ditolak, saya mengambil posisi short dari resistance dengan stop ketat.

Cara saya melihatnya: di pasar yang digerakkan oleh The Fed, jangan memperdagangkan angkanya, tetapi perdagangkan bagaimana pasar bereaksi terhadap angka tersebut. Hari ini pasar bereaksi dengan kelegaan. Mari kita lihat apakah itu bertahan.

Bagaimana Anda membaca laporan ini, reli kelegaan atau peringatan dini?