#HYPETreasuryHoldingsTop$3.2B $HYPE

Pembeli 54 Hari Bertemu Unlock Satu Hari: Permintaan Treasury HYPE vs Kalender Pasokan 6 Oktober

Hyperliquid Strategies, yang tercatat di Nasdaq sebagai PURR, membeli lagi 1,9 juta HYPE senilai 167,2 juta dolar AS, dengan rata-rata sekitar 88,0 dolar AS. Dengan demikian, treasury kini memiliki sekitar 37 juta HYPE, senilai kira-kira 3,26 miliar dolar AS, ditambah 292,6 juta dolar AS dalam bentuk kas. Pembelian berlangsung stabil: sebuah dompet terkait mengakumulasi sekitar 5,5 juta HYPE (476 juta dolar AS) selama sebulan terakhir, sekitar 183.600 HYPE per hari, dengan rata-rata sekitar 86,4 dolar AS. Pada harga 89,71, pembelian selama sebulan itu hanya menghasilkan profit sekitar 4%, sehingga treasury tidak memiliki bantalan besar dari pembelian terbarunya.

Sekarang soal pasokan. Pada Selasa, 6 Oktober, sekitar 9,92 juta HYPE dibuka untuk kontributor inti, senilai kira-kira $890M pada harga hari ini dan sekitar 4,5% dari pasokan beredar. Dengan laju pembelian treasury saat ini sebesar 183.600 HYPE per hari, menyerap unlock tersebut akan membutuhkan sekitar 54 hari pembelian. Keesokan harinya, 7 Oktober, 3,75 juta HYPE dijual secara over-the-counter kepada satu pembeli dengan harga sekitar 329 juta dolar AS, atau sekitar 87,73 dolar AS per token, setara dengan kira-kira dua pembelian seukuran PURR dalam satu lot. Ada faktor penyeimbang: Circle mulai menyalurkan imbal hasil USDC ke pembelian kembali HYPE pada 3 Oktober, dan pembelian pertama senilai 14,6 juta dolar AS membeli sekitar 163 ribu HYPE, kira-kira 1,6% dari unlock. Tidak semua token yang di-unlock akan dijual karena keputusan ada pada para kontributor, tetapi itulah jumlah yang harus siap diserap pasar.

Struktur treasury juga penting. Sekitar 37 juta HYPE setara dengan kira-kira 15% hingga 17% dari pasokan beredar, tergantung jumlah pasokan yang digunakan. PURR diperdagangkan dengan premi terhadap nilai kepemilikannya, sekitar 1,17 kali, sehingga dapat menerbitkan saham dan membeli lebih banyak HYPE, dan ada pengajuan untuk menggalang hingga $1B untuk tujuan tersebut. Siklus ini berjalan selama premi bertahan. Jika premi memudar, penerbitan saham tidak lagi meningkatkan nilai per saham dan pembeli terbesar yang konsisten harus memperlambat pembelian. Konsentrasi dapat berdampak dua arah.

Pada grafik per jam, HYPE berada di 89,71 dengan RSI di 59,65. Rata-rata 99, 50, dan 200 berada di 88,72, 89,01, dan 89,32, berkumpul dalam rentang sekitar 0,7%; resistansinya 90,20 dan support-nya 88,39. Titik terendah 1 Oktober berada di sekitar 84,65 dan penurunan pada 3 Oktober mencapai 86,2, sehingga harga telah pulih sekitar 6% dari titik terendah. Titik tertinggi 23 September di dekat 98,0 masih sekitar 8,5% lebih tinggi.

Bias saya netral sampai pasokan terserap, dan saya tidak mempertahankan posisi long besar melewati Selasa dan Rabu. Saya lebih memilih membeli saat terjadi penurunan ke 86,2 hingga 88,39 setelah unlock, dengan invalidasi pada penutupan harian di bawah 84,65. Targetnya 90,20, lalu sekitar 94, kemudian 98,0, yang akan menghasilkan rasio sekitar 2,5 banding 1 dari pertengahan zona tersebut ke 94. Jika HYPE justru ditutup di atas 90,20 selama satu hari dengan volume yang meningkat, saya akan mengejar pergerakan menuju 91,9 dan 94 serta berhenti memikirkan unlock.

Apakah Anda melihat pembelian treasury sebagai dasar penopang HYPE, atau sebagai arus yang dapat dikalahkan oleh satu unlock?

Bukan nasihat keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum mengambil keputusan trading atau investasi.
@Gate_Square