#USSeptemberJobs29K

‍#ShareWeekly
Data 9 Ribu Pekerjaan Bukanlah Pemicunya, Leverage-lah: Membaca Pelemahan melalui Open Interest

Bahkan sebelum angka lapangan kerja dirilis, positioning sudah bergerak. Open interest Bitcoin naik sekitar 27.000 BTC, atau sekitar 2,3 miliar dolar AS, dari level terendah sekitar 12 bulan di 626.000 BTC menjadi sekitar 653.000 BTC antara 30 September dan Jumat pagi. Dalam periode yang sama, funding perpetual tahunan melonjak dari sekitar 3% menjadi sekitar 10%. Itu berarti posisi long membayar lebih mahal untuk tetap berada dalam trade. Dalam 24 jam sebelum laporan tersebut, sekitar 91% likuidasi futures merupakan posisi short, sehingga kenaikan menuju 87.000 sudah menjadi short squeeze sebelum berita utama 29 ribu itu muncul.

Rilis data tersebut kemudian menambah bahan bakar: BTC menembus 87.000 dan mencapai puncak 87.250, lalu sekitar $344M likuidasi menyusul, terutama posisi short. Namun, squeeze bukanlah tren. Level tertinggi berhenti sekitar 150 poin di bawah 87.400, level tempat klaster likuidasi menumpuk, dan setelah posisi short di atas tersapu, tidak ada lagi yang bisa dikejar. Dukungan spot cukup baik tetapi tidak menentukan, dengan ETF spot AS untuk BTC menerima sekitar 102,7 juta dolar AS pada 1 Oktober. Sejak itu BTC telah mengembalikan sekitar 2.600 dan berada di sekitar 84.600, dengan rentang 24 jam dari 84.068 hingga 87.086.

Fungsi reaksinya adalah bagian yang menarik. Setelah rilis panas 162 ribu pada Agustus, BTC turun. Setelah rilis dingin 29 ribu pada September, BTC melonjak lalu melemah. Baik angka panas maupun dingin tidak menghasilkan permintaan yang bertahan lama, yang menunjukkan kepada saya bahwa arus dan leverage lebih banyak menggerakkan pasar daripada data makro itu sendiri.

Jajak pendapat di bawah hashtag ini juga menunjukkan hal yang sama bagi saya. Sebanyak 44% memperkirakan data akan mendukung aset berisiko, dibandingkan 29% yang memperkirakan tekanan makro berlanjut dan 14% yang menginginkan lebih banyak data. Kerumunan yang condong bullish tepat setelah lonjakan yang melemah, dengan Fear and Greed sudah berada di 73 pada 1 Oktober, membuat saya lebih berhati-hati, bukan lebih agresif.

Bias saya netral hingga hati-hati di bawah 87.400. Lantai masih berada di 84.068. Saya hanya akan menambah posisi jika funding mendingin kembali mendekati 3% secara tahunan sementara 84.068 bertahan, dengan invalidasi pada penutupan harian di bawah 82.281, karena analis melihat klaster likuidasi menipis di bawah 82.000. Target pertama adalah 87.000. Penutupan harian di atas 87.400 dengan open interest datar atau menurun akan menjadi breakout yang dipimpin pasar spot, dan itulah satu-satunya versi pergerakan yang akan saya percayai.

Ketika BTC melonjak karena berita utama makro, apakah Anda memeriksa open interest dan funding sebelum mengejar kenaikan, atau memercayai berita utamanya?

Bukan nasihat keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan trading atau investasi.
$BTC