#US30-YearTreasuryYieldHits5.595%,HighestSince2002 $TLT

Imbal Hasil 30 Tahun Menyentuh Sekitar 5,69% Intraday, Lalu Obligasi Pulih: Apakah Tenor Panjang Sudah Kehabisan Tenaga?

Saya ingin memulai dengan ekor candle pada grafik TLT per jam, karena itu menceritakan situasinya lebih baik daripada berita utama imbal hasil. Angka dalam tagar, 5,595%, adalah angka pada 29 September setelah enam sesi berturut-turut naik. Namun, kenaikan tidak berhenti di situ. Pada Kamis, imbal hasil 30 tahun naik hingga sekitar 5,69% intraday dan imbal hasil 10 tahun hingga sekitar 5,34%, keduanya level tertinggi sejak 2002, setelah laporan manufaktur menunjukkan harga input melonjak. Kemudian pembeli masuk. Imbal hasil 10 tahun menutup sebagian besar kenaikan hingga sekitar 5,24% dan imbal hasil 30 tahun hingga sekitar 5,61%. Pada grafik, itu terlihat sebagai penurunan ke sekitar 76,2 dan pemulihan langsung.

Latar belakangnya sangat jelas. Harga energi yang tinggi mendorong ekspektasi inflasi, penerbitan utang korporasi dalam jumlah besar bersaing untuk mendapatkan modal yang sama, dan kuartal ketiga mencatat lonjakan imbal hasil 10 tahun terbesar secara kuartalan sejak 1994. Peluang kenaikan suku bunga pada Oktober mendekati 68% pada 29 September sebelum rilis PCE yang lebih rendah dari perkiraan menggeser ekspektasi ke Desember. Pada saat yang sama, beberapa investor obligasi ternama mulai mengatakan bahwa aksi jual ini sudah berlebihan, termasuk salah satunya yang mulai bersikap bullish terhadap Treasury untuk pertama kalinya dalam enam tahun. Begitulah titik dasar sering diperdebatkan, tetapi argumen bukanlah konfirmasi.

Pergerakan harga masih jelas bearish. TLT berada di 77,53 pada grafik per jam, di bawah rata-rata 50, 99, dan 200 di 77,96, 78,61, dan 79,47, yang semuanya menurun. RSI berada di 42,79 dan MACD mendatar di -0,01. Harga turun sekitar 5,5% dari sekitar 82 pada 22 September. Resistance berada di 78,30 dan support di 77,16, sedangkan titik terendah ekor candle di sekitar 76,2 adalah level yang paling penting.

Bias saya bearish selama TLT diperdagangkan di bawah 77,96, dan saya baru mengubahnya jika penutupan per jam berada di atas 78,61, karena di situlah puncak imbal hasil mulai terlihat nyata. Penembusan di bawah 77,16 akan kembali membuka peluang pengujian level terendah 76,2. Jika ingin mengambil posisi long kontrarian, saya hanya akan mencobanya saat penurunan tajam kembali ke 76,2 hingga 76,5 dengan stop di bawah 75,80, dengan target 78,30 lalu 78,61. Selain itu, berarti hanya menebak puncak.

Menurut Anda, apakah imbal hasil 30 tahun di dekat 5,6% merupakan awal kenaikan berkelanjutan, atau level blow-off yang biasanya dijual setelah kuartal dengan rekor?

Bukan nasihat keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum mengambil keputusan trading atau investasi.