#USHouseAdvancesBitcoinReserveBill

‍#GateSquareMidAutumnReunion #ShareWeekly $BTC $XAUUSD
RUU Cadangan Bitcoin Baru Melewati Rintangan Nyata Pertamanya, Inilah Isi Sebenarnya

Komite Jasa Keuangan DPR memberikan suara 28-21 pada Rabu untuk memajukan American Reserve Modernization Act, H.R. 8957, yang mengubah perintah eksekutif Strategic Bitcoin Reserve milik Presiden Trump saat ini menjadi undang-undang federal permanen. Ini adalah pencapaian terjauh yang pernah diraih undang-undang cadangan bitcoin di Kongres sejauh ini, dan penting untuk memahami secara tepat apa yang dilakukan dan tidak dilakukan oleh RUU ini, karena detailnya lebih penting daripada judul beritanya.

Apa yang sebenarnya ditetapkan RUU ini

Peraturan tersebut akan membentuk Strategic Bitcoin Reserve resmi dan Digital Asset Stockpile terpisah di dalam Departemen Keuangan, yang keduanya dimaksudkan untuk menyimpan aset digital yang diperoleh pemerintah federal melalui penyitaan pidana dan perdata, dengan memusatkan kustodi yang saat ini tersebar di berbagai lembaga. Departemen Keuangan harus membentuk struktur ini dalam 180 hari setelah pengesahan, dan lembaga-lembaga federal diwajibkan melaporkan kepemilikan aset digital mereka saat ini dalam 60 hari. Bitcoin yang disimpan dalam cadangan akan dikunci, yang berarti tidak dapat dijual, selama minimal 20 tahun, periode komitmen yang sangat panjang untuk aset apa pun yang dimiliki pemerintah.

Pemungutan suara itu sendiri sepenuhnya terbagi berdasarkan garis partai, seluruh 28 suara untuk memajukan RUU berasal dari Partai Republik, sementara seluruh 21 suara penolakan berasal dari Partai Demokrat. Amandemen dari anggota peringkat Maxine Waters gagal dalam pembagian suara berdasarkan garis partai yang sama. Rep. Bill Foster secara khusus menyampaikan kekhawatiran selama sidang mengenai volatilitas Bitcoin yang menjadikannya investasi yang dipertanyakan untuk cadangan negara berdaulat, sebuah kritik yang patut dicatat karena mencerminkan keberatan utama Partai Demokrat terhadap RUU ini secara keseluruhan.

Bagian yang lebih penting daripada judul berita: apa yang dihapus

Di sinilah detail benar-benar penting. Versi awal undang-undang ini sempat mengusulkan mekanisme untuk secara aktif membeli lebih banyak Bitcoin menggunakan cadangan emas, dana Federal Reserve, atau pendapatan tarif. Versi yang benar-benar maju melalui komite menghapus seluruh mekanisme pembelian aktif tersebut. Amandemen pengganti yang diadopsi sebelum pemungutan suara final secara eksplisit menyatakan bahwa studi biaya yang menyertainya tidak mengizinkan pinjaman, pajak baru, belanja defisit, atau penjaminan aset federal sebagai agunan untuk membiayai pembelian Bitcoin.

Dalam praktiknya, ini berarti RUU tersebut meresmikan dan mengunci Bitcoin yang sudah dimiliki pemerintah melalui penyitaan, yang saat ini diperkirakan sekitar 324.527 BTC senilai kira-kira 24,7 miliar dolar AS, alih-alih menciptakan program pembelian aktif oleh pemerintah federal. Sebagai gantinya, Departemen Keuangan dan Perdagangan diarahkan untuk melakukan studi dalam 180 hari mengenai cara-cara yang berpotensi netral terhadap anggaran untuk meningkatkan cadangan ke depannya, yang berarti jalur akuisisi apa pun di masa depan harus menghindari biaya baru bagi wajib pajak atau tambahan utang nasional. Ini merupakan pendekatan yang jauh lebih konservatif dibandingkan versi awal BITCOIN Act dari konsep ini, yang mengusulkan akuisisi penuh 1 juta BTC selama lima tahun.

Ketentuan transparansi juga disesuaikan selama pembahasan, frekuensi pelaporan proof-of-reserve dikurangi dari triwulanan menjadi tahunan dalam beberapa laporan yang dikutip, meskipun ringkasan lain menyebutkan laporan triwulanan dan audit pihak ketiga tetap ada dalam naskah final; detail ini patut dipantau seiring RUU bergerak maju.

Mengapa pasar tetap bereaksi positif meskipun mekanisme pembeliannya diperlunak

BTC saat ini diperdagangkan di sekitar 77.511, naik 1,41 persen, setelah naik dari titik terendah 24 jam di dekat 76.019. Meskipun versi ini tidak mengizinkan pembelian baru oleh pemerintah, penguncian resmi atas sebagian besar kepemilikan Bitcoin federal yang ada selama dua dekade menghapus pasokan tersebut dari potensi tekanan jual di masa depan, dan pengkodifikasian perintah eksekutif menjadi undang-undang nyata membuat kebijakan ini jauh lebih sulit dibatalkan oleh pemerintahan mendatang, karena pembatalan undang-undang memerlukan peraturan baru, bukan sekadar pembalikan kebijakan.

Apa yang masih perlu terjadi

Ini benar-benar masih tahap awal dalam proses legislatif. RUU tersebut harus lolos pemungutan suara penuh di DPR, kemudian memperoleh persetujuan di Senat, tempat belum ada RUU pendamping serupa yang lolos, sebelum dapat sampai ke meja presiden. Persetujuan komite melalui pemungutan suara berdasarkan garis partai menandakan bahwa RUU ini memiliki jalur yang jelas di kamar yang dikendalikan Partai Republik, tetapi tidak menjamin kelolosan di Senat, terutama mengingat perpecahan partisan yang sudah terlihat pada tahap komite.

Skenario bullish yang mungkin

Jika RUU ini terus maju melalui DPR secara relatif lancar dan memperoleh dukungan bipartisan di Senat, hal itu akan menjadi tonggak yang benar-benar signifikan, yaitu pertama kalinya kepemilikan Bitcoin federal dikunci dalam undang-undang, bukan hanya ada sebagai kebijakan cabang eksekutif. Bahkan tanpa otorisasi pembelian baru, sinyal psikologis dan struktural dari pengkodifikasian kepemilikan Bitcoin federal selama 20 tahun oleh Kongres dapat memperkuat narasi institusional jangka panjang yang bullish mengenai peran Bitcoin sebagai aset cadangan.

Skenario bearish yang mungkin

Mengingat pemungutan suara komite yang sepenuhnya partisan, kelolosan di Senat masih jauh dari pasti, dan RUU ini bisa terhenti tepat seperti CLARITY Act sebelumnya dalam siklus ini, yang lolos di satu kamar tetapi tidak mampu mengamankan suara yang dibutuhkan di tempat lain. Perlu diingat pula bahwa RUU ini secara eksplisit tidak mengizinkan pembelian baru, sehingga siapa pun yang berharap hal ini menghasilkan tekanan pembelian baru oleh pemerintah terhadap harga BTC harus menyesuaikan kembali ekspektasi mereka dengan isi naskah yang sebenarnya.

Apa yang perlu dipantau selanjutnya

Jadwal pemungutan suara penuh di DPR merupakan tonggak konkret berikutnya yang perlu dipantau, bersama dengan sinyal apa pun mengenai minat Senat terhadap RUU pendamping. Studi Departemen Keuangan dan Perdagangan yang diwajibkan selama 180 hari mengenai metode akuisisi yang netral terhadap anggaran, jika RUU ini menjadi undang-undang, juga patut dipantau secara saksama, karena di situlah jalur pembelian apa pun di masa depan akan benar-benar ditentukan.

Risiko penting

Hasil legislatif masih benar-benar tidak pasti pada tahap ini, pemungutan suara komite berbeda secara signifikan dari pengesahan final, dan perpecahan partisan pada tingkat ini sering menandakan kesulitan di depan dalam Senat yang terbagi lebih seimbang. Penting juga untuk tidak melebih-lebihkan apa yang dilakukan RUU ini, yaitu mengunci kepemilikan yang sudah ada dan mempelajari opsi masa depan; RUU ini tidak mengalokasikan dana federal baru untuk pembelian Bitcoin, terlepas dari bagaimana sebagian liputan mengenai berita ini mungkin dibaca.

Pandangan saya secara keseluruhan

Ini merupakan langkah yang benar-benar penting, terutama karena akan mengubah status Bitcoin sebagai cadangan federal dari sesuatu yang dapat dibatalkan oleh presiden masa depan hanya dengan tanda tangan menjadi sesuatu yang memerlukan tindakan nyata Kongres untuk dibalikkan. Namun, penting untuk bersikap tepat mengenai apa yang sebenarnya maju di sini, yaitu kerangka kustodi dan penguncian untuk kepemilikan yang sudah ada, bukan mandat pembelian baru. Ujian sebenarnya datang berikutnya, yakni apakah RUU ini dapat bertahan dalam pemungutan suara penuh di DPR dan menemukan jalur apa pun melalui Senat, tempat kesulitan terbaru CLARITY Act menunjukkan bahwa undang-undang kripto saat ini tidak mudah melaju.

Bagaimana pendapat Anda, apakah peresmian kepemilikan Bitcoin yang ada ke dalam penguncian berdasarkan undang-undang selama 20 tahun sama pentingnya dengan program pembelian aktif, atau apakah pasar terlalu terburu-buru dalam menyikapinya?

Bukan nasihat keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan perdagangan atau investasi apa pun.