#KoreaStocksPlunge3%AtOpen

Pasar saham Korea Selatan telah memasuki fase kritis lainnya.

KOSPI dibuka pada Senin, 14 September, di 6.692,61, turun 3,14% dari penutupan Jumat di 6.909,91. Indeks sempat turun ke sekitar 6.669 sebelum ditutup di 6.684,37, turun 3,26% dalam sesi tersebut.

Hal yang menonjol bagi saya bukan sekadar penurunan 3%. Faktanya, pasar tidak pulih setelah guncangan pembukaan. Indeks ditutup di bawah level pembukaannya, menunjukkan bahwa tekanan jual tetap ada sepanjang sesi.

Dan ketika kita melihat lebih jauh dari berita utama, gambarnya menjadi semakin penting.

Investor asing menjual saham KOSPI senilai sekitar 3,287 triliun won, sementara institusi menjual 1,172 triliun won lainnya. Itu berarti total penjualan gabungan investor asing dan institusi sekitar 4,459 triliun won.

Investor ritel membeli sekitar 2,972 triliun won, tetapi permintaan tersebut tidak cukup untuk menyerap pasokan.

Hal ini menunjukkan kepada saya bahwa pelemahan saat ini terutama merupakan masalah likuiditas dan positioning, bukan sekadar peristiwa sentimen satu hari.

Sektor semikonduktor terkena dampak yang sangat parah.

Samsung Electronics turun 4,05%, SK Hynix anjlok 6,35%, saham preferen Samsung Electronics kehilangan 5,12%, SK Square turun 8,17%, dan Samsung Electro-Mechanics merosot 4,50%.

Sektor kelistrikan dan elektronik itu sendiri turun sekitar 4,03%.

Hal ini penting karena Samsung Electronics dan SK Hynix mewakili porsi yang sangat besar dari kapitalisasi pasar Korea. Ketika saham memori dan semikonduktor dijual secara agresif, seluruh KOSPI merasakan dampaknya.

Jadi, mengapa Korea berada di bawah tekanan sebesar ini?

Saya melihat empat kekuatan utama.

Pertama adalah guncangan suku bunga AS.

Inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan telah mendorong pasar menuju prospek Federal Reserve yang jauh lebih hawkish. Probabilitas kenaikan suku bunga pada September telah meningkat tajam, sementara imbal hasil Treasury juga bergerak naik. Imbal hasil 10 tahun berada di sekitar 4,85%, dengan imbal hasil 30 tahun di atas 5,3%.

Imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan tingkat diskonto yang diterapkan pada laba perusahaan di masa depan, sehingga menekan valuasi teknologi dengan pertumbuhan tinggi.

Kedua adalah minyak.

Minyak mentah Brent kembali bergerak di atas 100 dolar AS, dengan ketegangan di Timur Tengah dan gangguan di sekitar Selat Hormuz menciptakan risiko inflasi lainnya.

Bagi Korea, hal ini sangat tidak nyaman karena negara tersebut sangat bergantung pada energi impor. Minyak yang mahal dapat menekan inflasi, margin perusahaan, dan transaksi berjalan secara bersamaan.

Ketiga adalah perdagangan AI.

Pasar Korea telah memperoleh manfaat yang sangat besar dari ekspektasi seputar infrastruktur AI, terutama memori bandwidth tinggi. Kekhawatiran apa pun bahwa investasi AI dapat melambat akan segera berdampak pada Samsung dan SK Hynix.

Namun, saya tidak percaya bahwa satu sesi yang sulit membuktikan siklus memori AI telah berakhir.

Faktor keempat adalah positioning.

Ekuitas Korea telah mengalami volatilitas ekstrem tahun ini. Leverage telah dikurangi secara agresif, sementara likuidasi paksa dan penghentian perdagangan memperbesar pergerakan pasar.

KOSPI sendiri mencapai titik tertinggi sepanjang masa yang luar biasa di 9.385,59 pada Juni, sebelum turun sekitar seperempat dari puncak tersebut.

Bahkan setelah koreksi ini, indeks masih sekitar 64% lebih tinggi sejak awal tahun dan hampir 98,5% di atas levelnya setahun lalu.

Hal itu menunjukkan kepada saya bahwa kita sedang menghadapi koreksi besar di dalam reli sebelumnya yang sangat kuat.

Bagi saya, pertanyaan utama sekarang bukan apakah Korea dapat memantul. Pertanyaannya adalah apakah pantulan itu dapat berubah menjadi tren yang berkelanjutan.

Level yang segera saya perhatikan adalah:

6.669 — level terendah hari ini
6.562 — level terendah penting pada September
7.000 — resistansi psikologis pertama
7.050 — zona pemulihan penting
7.400 — resistansi overhead yang lebih kuat

Jika 6.562 bertahan, saya akan mengamati kemungkinan fase stabilisasi dan akumulasi.

Skenario dasar saya adalah Korea menghabiskan beberapa pekan mendatang untuk membentuk dasar yang volatil, alih-alih segera kembali ke level tertingginya pada Juni.

Pemulihan yang berkelanjutan akan membutuhkan beberapa hal terjadi secara bersamaan: harga minyak bergerak turun, Fed menjadi kurang hawkish, investor asing kembali sebagai pembeli yang konsisten, dan harga memori tetap kuat.

Korea Exchange juga telah memperpanjang jam perdagangan hingga pukul 20.00, yang berpotensi memberi investor internasional akses yang lebih besar ke saham Korea. Hal itu dapat meningkatkan likuiditas seiring waktu, meskipun tidak otomatis menciptakan permintaan beli.

Sinyal terbesar yang kini saya amati karenanya sederhana:

Ikuti arus uang, bukan berita utama.

Hingga penjualan oleh investor asing dan institusi mulai berbalik, reli dapat terus menghadapi pasokan yang besar.

Penurunan 3% hari ini serius, tetapi saya melihatnya lebih sebagai ujian terhadap pasar bullish Korea yang luar biasa, yang didorong AI, daripada bukti definitif bahwa kisah semikonduktor jangka panjang telah rusak.

Beberapa pekan ke depan dapat memberi tahu kita apakah 6.500–6.700 menjadi dasar—atau hanya pemberhentian berikutnya menuju level yang lebih rendah.

#Gate广场中秋团圆局 #weeklyshare #ShareWeekly @Gate_Square #GateMeme