#美联储加息会议
Bagian yang paling saya pedulikan bukanlah apa yang terjadi pada pukul 02:00 waktu Beijing ketika The Fed mengumumkan keputusan. Yang penting adalah apa yang terjadi setelah pasar memiliki waktu untuk mencerna keputusan tersebut, dot plot, dan konferensi pers.

Di situlah saya pikir perdagangan yang sebenarnya dimulai.

Menjelang rapat ini, kenaikan 25 basis poin sudah sangat diantisipasi. Prakiraan pasar telah mendekati 90%, sementara jajak pendapat ekonom Reuters terbaru menunjukkan 85% memperkirakan kenaikan 25 bps. Jadi, jika The Fed memberikan kenaikan yang diharapkan, saya tidak akan langsung menganggapnya sebagai peristiwa bearish. Pasar sudah menghabiskan waktu untuk mempersiapkannya.

Bagi saya, hal pertama yang akan saya pantau setelah keputusan adalah imbal hasil Treasury dan dolar AS. Keduanya dapat memberi tahu kita apakah pasar benar-benar memandang pesan The Fed lebih hawkish atau lebih dovish daripada yang diperkirakan.

Jika imbal hasil naik tajam dan dolar menguat, saya akan menjadi lebih defensif terhadap aset berisiko. Jika imbal hasil gagal melanjutkan kenaikan dan dolar mulai kehilangan momentum meskipun ada kenaikan suku bunga, itu akan memberi tahu saya bahwa pasar mungkin menafsirkan The Fed tidak seagresif yang dikhawatirkan.

BTC adalah aset yang akan saya sikapi dengan sangat sabar.

Bitcoin sudah sensitif terhadap perubahan ekspektasi suku bunga, dan pergerakan pasar terbaru menunjukkan betapa cepatnya ekspektasi terhadap The Fed dapat memengaruhi kripto. BTC baru-baru ini tetap berada di bawah level psikologis $80.000 karena ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi mendukung dolar dan membebani selera terhadap aset berisiko.

Jika The Fed memberikan kenaikan 25 bps dan dot plot mengarah pada kenaikan lainnya, reaksi pertama saya bukanlah mengejar posisi short. Saya akan menunggu untuk melihat apakah BTC benar-benar kehilangan support penting dan apakah imbal hasil Treasury mengonfirmasi pergerakan tersebut. Jika kedua sinyal selaras, saya akan mengurangi eksposur long dan menyimpan lebih banyak dana tunai.

Namun, jika BTC langsung mengalami aksi jual lalu merebut kembali level breakdown, sementara imbal hasil dan dolar gagal melanjutkan kenaikan, saya akan menganggapnya sebagai sinyal yang sangat berbeda. Itu bisa menjadi contoh klasik ketika pasar menjual berdasarkan berita utama, lalu berbalik setelah trader menyadari bahwa jalur kebijakan ke depan tidak seagresif yang dikhawatirkan.

Untuk saham AS, saya akan menerapkan pendekatan serupa.

Kenaikan 25 bps tidak otomatis bearish bagi ekuitas karena pasar memedulikan keseluruhan jalur suku bunga, bukan satu keputusan yang berdiri sendiri. Risiko yang lebih besar adalah kombinasi suku bunga yang lebih tinggi, imbal hasil Treasury yang lebih tinggi, dan The Fed yang mengisyaratkan pengetatan tambahan. Hal itu akan memberi tekanan lebih besar pada saham growth dan saham dengan valuasi tinggi karena laba masa depan menjadi kurang menarik ketika tingkat diskonto naik.

Jadi setelah rapat, saya akan mencari konfirmasi dari Nasdaq dan luasnya pergerakan pasar, alih-alih berasumsi bahwa setiap saham seharusnya bergerak ke arah yang sama.

Jika imbal hasil naik tetapi ekuitas tetap kuat, itu memberi tahu saya bahwa investor sedang menyerap lingkungan suku bunga yang lebih tinggi.

Jika imbal hasil naik dan Nasdaq secara bersamaan kehilangan support penting, saya akan menjadi jauh lebih berhati-hati.

Emas adalah cerita yang berbeda.

The Fed yang hawkish, dolar yang lebih kuat, dan imbal hasil riil yang lebih tinggi biasanya akan menciptakan tekanan pada emas. Namun, emas juga didukung oleh inflasi dan risiko geopolitik, jadi saya tidak akan menggunakan aturan sederhana “The Fed menaikkan suku bunga = jual emas”.

Saya akan memantau dolar dan imbal hasil Treasury terlebih dahulu.

Jika keduanya terus naik setelah keputusan, saya akan menghindari mengejar posisi long emas. Jika The Fed terdengar kurang hawkish daripada yang diperkirakan dan imbal hasil berbalik turun, emas dapat kembali memperoleh momentum dengan cepat.

Lalu ada minyak mentah, yang menurut saya layak mendapat lebih banyak perhatian daripada yang diberikan banyak trader kripto.

Harga minyak sudah naik tajam, dengan Brent baru-baru ini diperdagangkan di atas $100 dan WTI di atas $100 karena risiko pasokan geopolitik meningkat. Harga energi yang lebih tinggi penting bagi The Fed karena dapat menjaga tekanan inflasi tetap tinggi dan membuat prospek inflasi menjadi lebih rumit.

Hal itu menciptakan siklus umpan balik yang menarik.

Harga minyak yang lebih tinggi dapat meningkatkan ekspektasi inflasi.

Ekspektasi inflasi yang lebih tinggi dapat membuat The Fed tetap lebih hawkish.

The Fed yang lebih hawkish dapat mendorong imbal hasil dan dolar lebih tinggi.

Imbal hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat kemudian dapat menekan BTC, ekuitas, dan berpotensi emas.

Jadi, saya tidak melihat minyak hanya sebagai komoditas lain di layar. Minyak dapat menjadi bagian dari cerita makro yang menentukan bagaimana The Fed dan pasar akan bertindak selanjutnya.

Bagaimana saya akan menyesuaikan strategi aset saya sendiri?

Saya tidak akan mengambil taruhan besar satu arah tepat sebelum keputusan.

Saya akan menjaga leverage tetap lebih rendah, mempertahankan sebagian likuiditas, dan membagi pasar ke dalam skenario konfirmasi, alih-alih mencoba memprediksi satu hasil yang pasti.

Jika The Fed lebih hawkish daripada yang diperkirakan, saya akan mengurangi risiko pada aset beta tinggi, menghindari mengejar BTC atau saham yang sedang turun, dan menunggu level support stabil. Saya juga akan memantau apakah imbal hasil yang lebih tinggi terus memperkuat dolar.

Jika The Fed menaikkan suku bunga tetapi dot plot dan konferensi pers lebih lunak daripada yang diperkirakan, saya akan lebih tertarik untuk menambah risiko secara bertahap, alih-alih langsung membeli semuanya. BTC, ekuitas, dan emas dapat bereaksi secara berbeda tergantung pada pergerakan imbal hasil.

Jika The Fed mengejutkan pasar ke arah mana pun, saya akan membiarkan reaksi pertama mereda sebelum meningkatkan ukuran posisi.

Itu mungkin pelajaran terbesar yang saya peroleh dari memperdagangkan peristiwa makro besar.

Benar mengenai The Fed saja tidak cukup. Anda juga harus benar mengenai reaksi pasar.

Pasar bisa mendengar “kenaikan suku bunga” lalu menjual.

Kemudian lima menit setelahnya, pasar bisa mendengar konferensi pers lalu membeli.

Itulah alasan saya tidak ingin memperdagangkan berita utama saja.

Daftar pemeriksaan saya setelah rapat akan sederhana:

The Fed → dot plot → imbal hasil Treasury → dolar AS → BTC / saham / emas → minyak mentah.

Jika sinyal-sinyalnya selaras, saya menjadi lebih agresif.

Jika sinyal-sinyal tersebut saling bertentangan, saya menjaga posisi tetap lebih kecil.

Untuk BTC, saya menginginkan konfirmasi harga.

Untuk saham AS, saya ingin melihat apakah imbal hasil yang lebih tinggi benar-benar merusak selera terhadap aset berisiko.

Untuk emas, saya ingin melihat dolar dan imbal hasil riil.

Untuk minyak mentah, saya ingin mengetahui apakah tekanan inflasi menjadi cukup persisten untuk mengubah jalur kebijakan The Fed ke depan.

Dan untuk portofolio saya secara keseluruhan, saya menginginkan satu hal di atas segalanya:

pengendalian risiko.

Karena setelah rapat The Fed, perdagangan terbaik belum tentu yang bergerak paling besar.

Perdagangan terbaik adalah yang sinyal makro, struktur harga, dan rasio risiko/imbal hasilnya akhirnya selaras.

The Fed mengendalikan suku bunga.

Dot plot memberi kita arahnya.

Namun, pasar tetap memiliki kata terakhir.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$BTC

‌$GT

‌$ETH

‌$XAU