#美联储加息会议
Menurut saya, dalam pertemuan Fed ini, keputusan suku bunga itu sendiri kemungkinan bukan kejutan terbesar. Pasar sudah berhari-hari memosisikan diri untuk kenaikan 25 basis poin, jadi bagi saya pertanyaan yang lebih penting adalah apa yang terjadi setelah berita utama dirilis. Berdasarkan pengalaman saya, ketika hampir semua orang mengharapkan hasil yang sama, volatilitas sebenarnya biasanya berasal dari detail yang belum sepenuhnya dipersiapkan oleh para trader.

Federal Reserve dijadwalkan mengumumkan keputusannya pada pukul 02:00 tanggal 17 September waktu Beijing, diikuti konferensi pers pada pukul 02:30. Ekspektasi pasar saat ini sangat condong pada kenaikan 25 bps, dengan probabilitas sekitar 90%. Hal itu menjadikan kenaikan suku bunga sebagai skenario dasar yang jelas menjelang pertemuan. Namun, ketika probabilitas suatu hasil menjadi setinggi ini, saya tidak suka menganggap keputusan yang sudah diperkirakan tersebut sebagai sinyal perdagangan.

Data inflasi terbaru juga penting dalam hal ini. CPI AS bulan Agustus naik 3,4% secara tahunan, sementara CPI inti naik 0,3% secara bulanan. Angka-angka ini penting karena Fed masih berusaha menyeimbangkan inflasi dengan kondisi ekonomi, dan angka inflasi inti menunjukkan bahwa tekanan harga belum begitu saja menghilang.

Bagi saya, di sinilah pertemuan tersebut menjadi lebih menarik. Kenaikan 25 bps akan mengonfirmasi apa yang sudah diperkirakan pasar, tetapi dot plot dan panduan ke depan dapat sepenuhnya mengubah interpretasinya. Para trader ingin mengetahui apakah kenaikan ini dipandang sebagai bagian dari jalur pengetatan yang lebih luas atau apakah para pembuat kebijakan mulai lebih nyaman dengan pendekatan yang tidak terlalu agresif ke depannya.

Saya pernah melihat situasi seperti ini sebelumnya: pasar memprediksi keputusan dengan tepat, lalu salah menebak arahnya karena terlalu berfokus pada berita utama. Kenaikan suku bunga dapat bersifat bearish jika Fed terdengar lebih agresif dari perkiraan, tetapi kenaikan yang sama dapat menjadi bullish bagi aset berisiko jika jalur kebijakan ke depan terlihat kurang hawkish dibandingkan yang dikhawatirkan para trader.

Itulah sebabnya saya tidak akan otomatis melakukan short pada BTC, ETH, atau aset berisiko lainnya hanya karena Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 bps. Saya akan terlebih dahulu mengamati reaksi dolar AS dan imbal hasil Treasury, lalu melihat apakah Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas benar-benar kehilangan level support penting. Jika imbal hasil naik dan dolar menguat sementara kripto gagal pulih, hal itu akan memberikan kredibilitas lebih besar pada skenario hawkish.

Di sisi lain, jika Fed memberikan kenaikan 25 bps yang diperkirakan tetapi dot plot atau konferensi pers menyampaikan pesan yang lebih lunak kepada pasar, saya akan mengamati kemungkinan pembalikan. Pasar yang sudah memasukkan kenaikan tersebut ke dalam harga dapat bereaksi sangat berbeda ketika panduan kebijakan aktual ternyata tidak seagresif yang diperkirakan.

Logika yang sama berlaku untuk emas. Fed yang lebih hawkish, dolar yang lebih kuat, dan imbal hasil yang lebih tinggi dapat menekan emas, sementara panduan yang lebih lunak dapat mendukung logam tersebut. Saya lebih memilih menunggu konfirmasi dari dolar dan imbal hasil daripada melakukan perdagangan hanya berdasarkan berita utama suku bunga.

Hal terbesar yang ingin saya hindari adalah mengejar candle pertama setelah pengumuman. Peristiwa besar Fed dapat menciptakan pergerakan cepat ke dua arah karena likuiditas diambil dari trader yang berada di sisi yang salah. Reaksi pertama tidak selalu menjadi reaksi akhir. Bagi saya, pengaturan yang lebih jelas muncul setelah pasar menunjukkan arah mana yang sebenarnya ingin dipertahankan.

Jadi sebelum pertemuan, skenario dasar saya tetap berupa kenaikan suku bunga 25 bps karena itulah yang sangat diharapkan pasar. Namun, saya tidak berpikir kenaikan itu sendiri masih menawarkan banyak kejutan. Perdagangan yang lebih besar adalah apakah komunikasi Fed mengonfirmasi jalur hawkish atau memberi pasar ruang untuk percaya bahwa kebijakan dapat menjadi kurang restriktif.

Jika Fed menaikkan suku bunga 25 bps dan dot plot jelas hawkish, saya memperkirakan dolar dan imbal hasil akan mendapat dukungan dan akan lebih berhati-hati terhadap aset kripto berisiko. Jika Fed menaikkan suku bunga tetapi panduannya lebih lunak dari perkiraan, saya akan mengamati kemungkinan pergerakan pemulihan di seluruh aset berisiko. Dan jika Fed secara tak terduga tidak menaikkan suku bunga, pasar harus melakukan repricing dengan cepat karena probabilitas kenaikan sudah sangat tinggi.

Dalam pendekatan perdagangan saya sendiri, saya tidak ingin memprediksi setiap pergerakan kecil. Saya ingin mengidentifikasi level-level penting sebelum pengumuman, menjaga risiko tetap terkendali, lalu membiarkan harga mengonfirmasi arah. Jika pasar memberikan konfirmasi, saya akan memperdagangkannya. Jika reaksinya kacau, saya akan tetap berada di luar pasar.

Karena pada akhirnya, pertemuan Fed bukan sekadar tentang 25 basis poin.

Pertanyaan sebenarnya adalah apa yang diberitahukan oleh 25 basis poin tersebut kepada kita tentang tahap berikutnya dari kebijakan moneter.

Pasar mungkin sudah memasukkan kenaikan suku bunga ke dalam harga.

Saya mengamati apakah pasar juga sudah memasukkan pesan yang menyertainya.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$BTC

‌$ETH