#RobinhoodChainRevenueFallsFor5ConsecutiveDays

Saya mengamati angka Robinhood Chain ini dengan saksama — karena sekilas, angkanya terlihat jauh lebih buruk daripada aktivitas yang mendasarinya.

Pendapatan Robinhood Chain kini telah turun selama lima hari berturut-turut, hanya mencapai 723 ribu dolar AS dalam periode 24 jam terakhir. Itu membuat pendapatan berada di bawah 1 juta dolar AS selama empat hari berturut-turut. Selama tujuh hari terakhir, chain ini menghasilkan sekitar 8,66 juta dolar AS, sementara puncak harian sebelumnya sekitar 6 juta dolar AS.

Itu merupakan perubahan besar dari awal September.

Namun, inilah bagian yang menurut saya tidak boleh dilewatkan oleh para trader:

Pendapatan turun jauh lebih cepat daripada aktivitas jaringan.

Data sebelumnya menunjukkan Robinhood Chain menghasilkan sekitar 5,44 juta dolar AS pendapatan gas pada 4 September. Pada 10 September, angka itu turun menjadi 943,728 dolar AS — penurunan 82,6% dari puncaknya. Namun, jaringan memproses sekitar 13,6 juta transaksi pada 10 September dibandingkan 13,98 juta pada 4 September, hanya berbeda sekitar 3%.

Jadi, apa yang sebenarnya terjadi?

Lonjakan biaya menghilang.

Robinhood Chain adalah jaringan Ethereum Layer-2 yang dibangun menggunakan teknologi Arbitrum, dan pendapatannya sangat dipengaruhi oleh jumlah yang dibayar pengguna untuk blockspace.

Selama aktivitas meme coin pada awal September, jaringan menjadi jauh lebih padat dan biaya transaksi meningkat drastis.

Biaya transaksi rata-rata mencapai sekitar 0,43 dolar AS pada puncak 4 September.

Pada 10 September, angkanya turun menjadi sekitar 0,077 dolar AS.

Artinya, chain ini masih dapat memproses jutaan transaksi sambil menghasilkan pendapatan yang jauh lebih rendah dari setiap transaksi.

Dan ada angka lain yang membuat situasi ini semakin menarik.

Meskipun pendapatan menurun, volume DEX tujuh hari mencapai sekitar 12,34 miliar dolar AS hingga 10 September, naik 26,5% dari minggu sebelumnya.

Jadi, saya tidak membaca data saat ini sebagai:

“Tidak ada lagi yang menggunakan Robinhood Chain.”

Saya membacanya sebagai:

“Lingkungan biaya yang luar biasa telah mendingin.”

Itu adalah cerita yang sangat berbeda.

Namun, masih ada risiko

Robinhood Chain meluncurkan mainnet-nya pada 1 Juli, dan jaringan ini menarik perhatian besar karena saham yang ditokenisasi, DeFi, serta aktivitas meme coin.

Menurut data operasional perusahaan, volume perdagangan kripto Robinhood secara keseluruhan juga meningkat 61% secara bulanan pada Agustus menjadi 17,5 miliar dolar AS, meskipun angka itu masih 38% di bawah 28,1 miliar dolar AS pada Agustus 2025.

Laporan operasional Robinhood sendiri untuk Agustus juga menyebutkan bahwa pendapatan Chain dibagikan kepada mitra peluncuran, dengan Robinhood mempertahankan 50% pendapatan sequencer hingga sekitar 50 juta dolar AS, kemudian 70% hingga sekitar 150 juta dolar AS, dan 85% di atas level tersebut.

Hal itu penting karena pasar tidak hanya mengamati apakah Robinhood Chain dapat menghasilkan pendapatan utama yang besar selama beberapa hari.

Pada akhirnya, investor ingin mengetahui:

Bisakah jaringan ini menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan ketika lonjakan biaya spekulatif menghilang?

Bagaimana dengan harga saham Robinhood?

Di sinilah saya akan berhati-hati.

HOOD ditutup pada 11 September di harga 112,57 dolar AS, turun 0,67% pada hari itu, setelah jatuh dari 124,72 dolar AS pada 3 September.

Namun, saya tidak akan mengatakan bahwa angka pendapatan $723K Chain secara langsung menyebabkan HOOD turun.

Ada terlalu banyak faktor yang bergerak dalam valuasi Robinhood.

Faktanya, pasar baru-baru ini juga menerima kabar positif terkait Chain. Citizens JMP menaikkan target harga Robinhood menjadi 165 dolar AS dari 155 dolar AS, dengan memperkirakan Chain pada akhirnya dapat menyumbang sekitar 1 juta dolar AS pendapatan bersih per hari dalam proyeksi mereka untuk 2027.

Jadi, pelemahan harga saat ini terlihat lebih rumit daripada sekadar satu angka pendapatan.

Pendapat saya

Secara pribadi, saya tidak menganggap $723K angka tersebut secara otomatis bearish bagi Robinhood Chain.

Yang akan membuat saya khawatir adalah hal yang berbeda:

Jika pendapatan terus turun dan volume DEX, transaksi, pengguna aktif, serta likuiditas mulai turun secara bersamaan, saya akan menganggapnya sebagai peringatan yang jauh lebih kuat.

Saat ini, data tidak menunjukkan hal tersebut.

Pendapatan telah merosot dari puncaknya pada September, tetapi aktivitas perdagangan tetap sangat kuat secara mengejutkan.

Itu memberi tahu saya bahwa pertanyaan pertama bukanlah:

“Mengapa pendapatan Robinhood Chain jatuh?”

Melainkan:

“Bisakah Robinhood Chain mempertahankan aktivitas ekonomi yang berarti setelah pasar biaya kembali normal?”

Itulah ujian yang sebenarnya.

Lonjakan pada September membuktikan bahwa jaringan ini dapat menghasilkan pendapatan yang sangat besar ketika aktivitas dan permintaan gas melonjak.

Kini pasar dapat melihat apakah jaringan ini mampu membangun sesuatu yang lebih penting:

pendapatan yang konsisten tanpa memerlukan euforia spekulatif lain.

Bagi saya, itulah metrik yang layak diamati selanjutnya.

Volume dapat menarik perhatian.
Transaksi dapat menciptakan aktivitas.
Namun, pendapatan berkelanjutan pada akhirnya yang membangun sebuah bisnis.

Dan Robinhood Chain sedang menghadapi ujian tersebut sekarang.

Hanya analisis pasar — bukan nasihat keuangan.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square