#每周来晒

CPI Agustus sekilas tampak dapat diprediksi. Reaksi pasar menunjukkan hal yang berbeda.
Laporan inflasi AS terbaru menunjukkan CPI utama naik 0,4% secara bulanan pada Agustus, sementara inflasi tahunan tetap di 3,4%. Kedua angka utama tersebut secara umum sesuai dengan ekspektasi.

Namun, saya tidak akan menghentikan analisis sampai di sana.

Angka yang lebih penting bagi Federal Reserve adalah CPI inti, yang tidak memasukkan makanan dan energi. Harga inti naik 0,3% MoM dan 2,4% YoY. Angka bulanan tersebut lebih kuat dari perkiraan ekonom sekitar 0,2%, sehingga gambaran inflasi menjadi kurang nyaman bagi para pembuat kebijakan.

Hal itu mengubah pembahasan mengenai Fed.

Sebelum laporan ini, para trader mencari petunjuk tentang waktu dan besaran langkah kebijakan di masa depan. Setelah data tersebut dirilis, pembahasannya bergeser ke apakah inflasi masih terlalu persisten untuk jalur kebijakan moneter yang lebih longgar.

Reaksi pasar penting dalam hal ini. Reuters melaporkan bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada pertemuan mendatang meningkat tajam setelah data CPI dan PPI. Pada satu titik, harga pasar menunjukkan probabilitas sekitar 91% sebelum kemudian turun.

Jadi, interpretasi saya sederhana:

Laporan CPI ini bukan sinyal bullish yang jelas bagi aset berisiko.

Ini juga bukan bencana inflasi.

CPI utama sesuai dengan ekspektasi, sehingga unsur kejutannya terbatas. Namun, angka inti yang lebih kuat membuat Fed berada di bawah tekanan untuk memprioritaskan pengendalian inflasi, alih-alih bergegas menuju pelonggaran agresif.

Hal itu menciptakan lingkungan yang lebih rumit bagi BTC, ETH, ekuitas AS, dan emas.

Kripto: volatilitas sebelum arah

Bagi Bitcoin dan Ethereum, reaksi awal terhadap ekspektasi Fed yang lebih hawkish dapat bersifat negatif karena suku bunga yang diperkirakan lebih tinggi umumnya mengurangi daya tarik aset berisiko tinggi.

Namun, saya tidak akan membabi buta melakukan short pada setiap penurunan yang dipicu CPI.

Pengaturan yang lebih baik adalah mengamati dolar AS, imbal hasil Treasury, dan imbal hasil riil bersamaan dengan pergerakan harga BTC. Jika imbal hasil terus naik sementara BTC gagal merebut kembali resistensi penting, posisi risk-off menjadi lebih menarik.

Jika imbal hasil berbalik turun dan BTC menyerap volatilitas awal CPI tanpa kehilangan support utama, hal itu dapat menciptakan peluang berbeda: membeli kekuatan setelah konfirmasi, bukan mengejar pergerakan pertama.

Saham: selektif, bukan bullish secara membabi buta

Pasar ekuitas juga perlu memisahkan sektor-sektornya.

Suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu lebih lama dapat menekan valuasi perusahaan growth dan teknologi yang mahal karena pendapatan masa depan didiskontokan pada tingkat yang lebih tinggi. Pada saat yang sama, perusahaan kuat dengan arus kas solid dapat terus menarik modal.

Artinya, saya lebih memilih memperdagangkan kekuatan relatif daripada sekadar berasumsi bahwa seluruh Nasdaq atau S&P 500 harus bergerak ke satu arah.

Menariknya, saham AS masih menunjukkan ketahanan setelah rilis inflasi, dengan Reuters melaporkan kenaikan indeks-indeks utama saat investor mencerna data tersebut.

Emas: pertarungan makro terus berlanjut

Emas menjadi sangat menarik karena dua kekuatan saling berhadapan.

Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi dan dolar yang berpotensi lebih kuat dapat menekan emas.

Namun, risiko geopolitik, kekhawatiran inflasi, dan ketidakpastian terkait kebijakan moneter dapat mendukung permintaan terhadap aset defensif. Pergerakan pasar baru-baru ini telah menunjukkan betapa cepatnya emas dapat bereaksi ketika imbal hasil dan ekspektasi geopolitik berubah.

Jadi, saya tidak akan mengejar emas hanya karena inflasi masih tinggi. Saya ingin melihat apakah imbal hasil mengonfirmasi pergerakan tersebut.

Di mana saya melihat peluangnya

Pendekatan dengan keyakinan tertinggi bagi saya bukanlah memprediksi keputusan Fed berikutnya secara tepat.

Saya akan memperdagangkan konfirmasinya.

Pengaturan bullish untuk aset berisiko: data inflasi terus mendingin, imbal hasil Treasury turun, dolar melemah, dan BTC/ekuitas utama merebut kembali resistensi dengan partisipasi yang kuat.

Pengaturan bearish: imbal hasil terus naik, dolar menguat, dan BTC/ekuitas kehilangan support penting setelah pemulihan yang gagal.

Hal itu memberi trader kerangka yang lebih jelas daripada bereaksi secara emosional terhadap satu angka CPI.

Pelajaran yang lebih besar dari CPI Agustus adalah bahwa Fed tidak bisa hanya melihat angka utama 3,4%. Tren inflasi yang mendasarinya masih penting, dan angka inti terbaru menunjukkan bahwa jalan kembali menuju sasaran Fed sebesar 2% tidak sepenuhnya mulus.

Bagi saya, perdagangan berikutnya karena itu berkaitan dengan konfirmasi, bukan prediksi.

Saya akan mengamati CPI → ekspektasi Fed → imbal hasil Treasury → USD → BTC/ekuitas → emas sebagai satu rantai yang saling terhubung.

Di situlah peluang sebenarnya mungkin muncul.

Apa yang paling Anda cermati setelah rilis CPI ini: BTC, Nasdaq, emas, atau dolar AS?

#AugustCoreCPIBeatsExpectations
#GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square