#AugustCoreCPIBeatsExpectations
Laporan CPI inti bulan Agustus memberikan gambaran beragam yang meningkatkan risiko hambatan jangka pendek bagi aset berisiko.

Dampak terhadap Probabilitas Kenaikan Suku Bunga Fed pada September

Ya, kenaikan CPI inti bulanan memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang ketat.

Inflasi Umum vs. Inflasi Inti: Sementara CPI umum (0,4% bulanan; 3,4% tahunan) dan CPI inti tahunan (2,4%) sesuai dengan prakiraan, kenaikan inflasi inti bulanan sebesar 0,3% melampaui tingkat 0,2% yang diperkirakan. Karena Federal Reserve memberikan bobot signifikan pada tren inti bulanan untuk menilai kekakuan harga yang mendasari, kenaikan bulanan sebesar 0,3% ini—tingkat tertinggi sejak Mei—menandakan potensi hambatan dalam proses disinflasi yang mendasari.

Pergeseran Harga Pasar: Didorong oleh data Producer Price Index (PPI) yang lebih tinggi dari perkiraan (kenaikan bulanan sebesar 0,4%) dan kekuatan harga minyak mentah Brent yang berkelanjutan, terdapat aktivitas signifikan di pasar kontrak berjangka suku bunga. Ekspektasi pasar (probabilitas) untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat FOMC mendatang naik ke kisaran 85%–90%.

*Dampak terhadap Imbal Hasil Treasury AS: Mencerminkan ekspektasi kebijakan yang lebih ketat dan suku bunga terminal yang lebih tinggi, imbal hasil surat Treasury AS bertenor dua tahun naik menuju level 4,61%.

Tekanan terhadap Bitcoin (BTC)

*Ya, Bitcoin menghadapi resistensi struktural dan tekanan penurunan jangka pendek.

*Likuiditas dan Biaya Peluang: Kenaikan imbal hasil obligasi dan penguatan dolar AS meningkatkan biaya untuk memegang aset spekulatif yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti mata uang kripto.

Pergerakan Harga Volatil: BTC mengalami fluktuasi tajam segera setelah rilis data; ketika investor menilai sinyal beragam dalam laporan tersebut—inflasi inti tahunan mereda menjadi 2,4% dibandingkan inflasi inti bulanan yang melampaui ekspektasi di 0,3%—harga sempat turun ke level 76.700 dolar AS sebelum pulih menuju 77.400 dolar AS. Lebih dari 700 juta dolar AS posisi kripto berleverage dilikuidasi selama volatilitas pasar ini.
Level Penting yang Perlu Diperhatikan:

Support (76.000–77.000 dolar AS): Bertahan di atas kisaran ini mencegah penurunan lebih dalam menuju zona permintaan penting yang berada lebih rendah. Penembusan berkelanjutan di bawah level 76.000 dolar AS akan menandakan kelanjutan penurunan yang didorong oleh faktor makroekonomi.

Resistensi (79.000–80.000 dolar AS): Untuk mendapatkan kembali momentum kenaikan, BTC perlu menembus kembali level 80.000 dolar AS, tempat likuiditas sisi jual yang signifikan berada. ---

Ikhtisar

Meskipun perlambatan berkelanjutan CPI inti tahunan menuju level 2,4% memberikan gambaran positif jangka panjang, volatilitas inflasi inti bulanan saat ini memastikan bahwa Fed akan mempertahankan sikap hawkish menjelang rapat kebijakannya. Hingga ekspektasi suku bunga stabil dan imbal hasil Treasury mereda, Bitcoin diperkirakan diperdagangkan dalam kisaran tertentu, kemungkinan dengan bias defensif.

$BTC