Saham teknologi AS sedang pulih, terutama saat NVIDIA kembali menguat. Namun, hal yang paling layak mendapat perhatian hari ini bukanlah kenaikan harga saham itu sendiri, melainkan percakapan terbaru antara JPMorgan dan Toshiya Hari, wakil presiden hubungan investor dan keuangan strategis NVIDIA.
NVIDIA kembali mengonfirmasi: permintaan AI pada dasarnya bukan masalah
Kalimat terpenting dari percakapan ini adalah: hal yang saat ini membatasi pertumbuhan laba NVIDIA bukanlah permintaan, melainkan pasokan.
NVIDIA meyakini bahwa pertumbuhan sekitar 70% secara tahunan pada tahun fiskal 2028 merupakan ekspektasi yang relatif konservatif dan realistis. Namun, tanpa kendala rantai pasokan, skala bisnis ini berpotensi meningkat lebih dari dua kali lipat.
Mengapa? Karena semakin banyak pelanggan kini membutuhkan daya komputasi NVIDIA. Sebelumnya, pelanggan utama adalah penyedia cloud berskala besar seperti Microsoft, Google, Amazon, dan Meta. Kini basis pelanggan juga mencakup OpenAI, Anthropic, laboratorium AI, penyedia layanan cloud baru, AI berdaulat, dan perusahaan yang menerapkan AI secara lokal.
Dengan kata lain, permintaan komputasi AI telah berkembang dari “perusahaan besar membeli GPU” menjadi seluruh rantai industri AI membeli daya komputasi.
Perubahan yang sangat penting: permintaan inferensi AI tumbuh pesat
NVIDIA juga mengungkapkan informasi yang sangat penting kali ini.
Sekitar 18 bulan lalu: pelatihan ≈ 50%
Inferensi ≈ 50%
Kini: inferensi sudah mencakup porsi yang lebih besar daripada pelatihan, dan porsinya akan terus meningkat di masa depan.
Apa artinya? Sebelumnya, ketika orang memikirkan komputasi AI, mereka terutama memikirkan pelatihan model besar. Namun setelah model dilatih, hal yang benar-benar membuatnya terus berjalan adalah inferensi. Misalnya, penggunaan AI sehari-hari untuk mengobrol, mencari informasi, serta menghasilkan gambar dan video pada dasarnya membutuhkan daya komputasi inferensi yang besar.
Oleh karena itu, AI secara bertahap bergerak dari “era pelatihan” menuju era yang didorong oleh pelatihan dan inferensi. Ini merupakan hal positif jangka panjang bagi seluruh rantai industri, termasuk server AI, GPU, HBM, memori, dan modul optik.
Informasi terpenting ada di sini: NVIDIA menyebut “memori” dan “wafer proses canggih”
Inilah bagian artikel hari ini yang paling layak mendapat perhatian. Manajemen NVIDIA secara eksplisit menyatakan bahwa chip memori dan wafer proses canggih saat ini merupakan hambatan pasokan terpenting dalam daftar materialnya.
NVIDIA terus berdiskusi dengan TSMC dan tiga produsen memori utama—Micron, SK hynix, dan Samsung—dengan harapan dapat lebih meningkatkan pasokan. Pernyataan ini sangat signifikan karena kembali memvalidasi logika yang selama ini kami pantau: semakin kuat komputasi AI, semakin besar permintaan terhadap HBM dan memori canggih.
Kinerja GPU terus meningkat.
↓GPU membutuhkan bandwidth yang lebih tinggi
↓Kapasitas dan kecepatan HBM terus meningkat
↓HBM4, HBM4E, dan bahkan HBM generasi berikutnya terus ditingkatkan produksinya
↓Memori menjadi salah satu hambatan utama dalam perluasan komputasi AI.
Lalu, mengapa belakangan ini kami terus menekankan memori? Bukan karena pasar sekadar berspekulasi mengenai “kenaikan harga”. Sebaliknya, perluasan komputasi AI mulai secara nyata mendorong permintaan terhadap memori kelas atas.
Inilah juga alasan memori layak mendapat perhatian khusus belakangan ini
Dari percakapan dengan NVIDIA ini, kita dapat melihat bahwa permintaan AI tetap kuat
GPU terus berkembang
Permintaan inferensi terus tumbuh
Faktor-faktor ini, ditambah pasokan memori yang tidak mencukupi, berarti HBM tetap menjadi salah satu komponen terpenting dalam perangkat keras AI.
Area lain yang mudah terabaikan: pengemasan canggih
Selain menyebut memori, NVIDIA secara khusus menyebut pasokan wafer proses canggih. Seiring GPU dan HBM terus berkembang, pengemasan canggih juga menjadi semakin penting. Chip AI tidak lagi sekadar terdiri dari satu GPU + satu chip memori. Sebaliknya, chip-chip tersebut secara bertahap berkembang menjadi: GPU/ASIC + HBM + pengemasan canggih + Chiplet. Seluruh sistem menjadi semakin kompleks. Itulah sebabnya belakangan ini kita melihat:
HBM4
HBM4E
Base Die
Hybrid bonding
Pengemasan 2.5D/3D
Semuanya merupakan bagian dari jalur peningkatan industri yang lengkap.
Mengapa komunikasi optik juga layak terus dipantau?
Sektor komunikasi optik AS secara umum pulih kemarin: Marvell +2,86%
Coherent +1,77%
Lumentum +0,19%
Logika di baliknya sebenarnya cukup sederhana: pusat data AI terus berkembang.
↓Jumlah GPU terus bertambah.
↓Transmisi data antarserver terus meningkat.
↓Bandwidth jaringan terus berkembang.
↓Permintaan terhadap modul optik 800G dan 1.6T terus tumbuh.
Oleh karena itu, komputasi AI bukan hanya soal GPU.
Pada kenyataannya, komputasi AI mencakup seluruh rantai industri: GPU → HBM → PCB/CCL → modul optik → switch → pengemasan canggih → pusat data
Selama belanja modal AI terus tumbuh, rantai industri ini masih memiliki ruang untuk berkembang.
NVIDIA kembali mengalami perubahan lain: pelanggannya menjadi semakin beragam
Di masa lalu, pasar sering mengkhawatirkan satu hal: Apakah NVIDIA terlalu bergantung pada beberapa pelanggan besar seperti Microsoft, Google, dan Amazon? Situasi ini kini berubah.
NVIDIA menyatakan bahwa OpenAI dan Anthropic saat ini menyumbang sekitar 20% dari bisnis NVIDIA berdasarkan konsumsi akhir, dan proporsi ini dapat meningkat menjadi sekitar 25% di masa depan. Pada saat yang sama, penyedia layanan cloud baru telah menjadi kelompok pelanggan yang sangat penting bagi NVIDIA. Hal ini menunjukkan bahwa permintaan komputasi AI menyebar dari segelintir raksasa internet ke semakin banyak perusahaan AI dan perusahaan umum.
Dengan kata lain, landasan permintaan komputasi AI menjadi semakin luas.
Kesimpulan terpenting hari ini
Jika seluruh percakapan NVIDIA diringkas menjadi beberapa poin:
Pertama, permintaan AI tidak menurun.
Kedua, NVIDIA meyakini bahwa perusahaan masih dapat mempertahankan pertumbuhan yang sangat tinggi dalam beberapa tahun ke depan.
Ketiga, inferensi menjadi mesin pertumbuhan baru bagi komputasi AI.
Keempat, hal yang terutama membatasi pertumbuhan NVIDIA saat ini bukanlah permintaan, melainkan pasokan.
Kelima, memori dan wafer proses canggih telah menjadi hambatan utama.
Menurut pandangan saya, nilai terbesar dari percakapan dengan NVIDIA hari ini bukanlah memberi tahu kita apakah “NVIDIA dapat terus naik”. Sebaliknya, percakapan ini kembali menjelaskan logika seluruh rantai industri AI dengan sangat jelas: permintaan AI tetap kuat, permintaan inferensi terus tumbuh, dan hal yang benar-benar membatasi laju perluasan industri telah menjadi rantai pasokan.$NVDA ‌

Lihat Asli

ThisIsTranslateContent:03-09-2026 01.05.59

$NVDA NVIDIA melonjak 3,21%! Manajemen kembali mengonfirmasi: permintaan AI tidak bermasalah, yang benar-benar menghambat adalah memori dan wafer canggih

Saham teknologi AS sedang memulih, terutama NVIDIA yang kembali menguat. Namun, hal yang paling patut diperhatikan hari ini bukanlah kenaikan harga saham itu sendiri, melainkan komunikasi terbaru antara JPMorgan dan Toshiya Hari, Wakil Presiden Senior Hubungan Investor serta Keuangan Strategis NVIDIA.
NVIDIA kembali mengonfirmasi: permintaan AI sama sekali tidak bermasalah
Kalimat paling penting dari komunikasi kali ini adalah: yang saat ini membatasi pertumbuhan kinerja NVIDIA bukanlah permintaan, melainkan pasokan.
NVIDIA menilai bahwa mencapai pertumbuhan tahunan sekitar 70% pada tahun fiskal 2028 merupakan ekspektasi yang relatif konservatif dan realistis. Jika tidak ada keterbatasan rantai pasokan, skala bisnis bahkan berpotensi tumbuh lebih dari dua kali lipat.
Mengapa? Karena semakin banyak pelanggan yang membutuhkan komputasi NVIDIA. Sebelumnya, pelanggan utama adalah: penyedia cloud berskala besar seperti Microsoft, Google, Amazon, dan Meta. Kini bertambah: OpenAI, Anthropic, laboratorium AI, penyedia layanan cloud baru, AI berdaulat, dan penerapan lokal oleh perusahaan.
Artinya: permintaan komputasi AI telah berubah dari “perusahaan besar membeli GPU” menjadi seluruh rantai industri AI membeli komputasi.

Satu perubahan yang sangat penting: permintaan inferensi AI semakin besar
NVIDIA juga mengungkapkan informasi yang sangat penting kali ini.
Sekitar 18 bulan lalu: pelatihan ≈ 50%
Inferensi ≈ 50%
Sedangkan sekarang: porsi bisnis inferensi sudah melampaui pelatihan, dan akan terus meningkat di masa depan.
Apa artinya? Dahulu, ketika memahami komputasi AI, kebanyakan orang lebih memikirkan: melatih model besar. Namun setelah model dilatih, yang benar-benar membuat model terus berjalan adalah: inferensi. Misalnya ketika kita menggunakan AI untuk mengobrol, mencari, membuat gambar, dan membuat video setiap hari, pada dasarnya semua itu membutuhkan komputasi inferensi dalam jumlah besar.
Jadi: AI secara bertahap memasuki era yang digerakkan oleh dua roda, yaitu “pelatihan + inferensi”, dari era “pelatihan”. Ini menjadi katalis positif jangka panjang bagi seluruh rantai industri, termasuk server AI, GPU, HBM, memori, dan modul optik.

Informasi terpenting telah tiba: NVIDIA secara khusus menyebut “memori” dan “wafer canggih”
Bagian ini adalah hal yang paling patut diperhatikan dalam artikel hari ini. Manajemen NVIDIA secara jelas menyatakan: chip memori dan wafer dengan proses manufaktur canggih merupakan hambatan pasokan paling penting dalam daftar material saat ini.
NVIDIA terus berkomunikasi dengan: TSMC serta tiga produsen memori utama: Micron, SK hynix, dan Samsung, dengan harapan dapat lebih meningkatkan pasokan. Pernyataan ini sangat penting. Karena pada dasarnya, hal ini kembali memvalidasi logika yang selama ini kita pantau: semakin kuat komputasi AI, semakin besar kebutuhan terhadap HBM dan memori canggih.
Kinerja GPU terus meningkat.
↓GPU membutuhkan bandwidth yang lebih tinggi
↓Kapasitas dan kecepatan HBM terus meningkat
↓HBM4, HBM4E, bahkan HBM generasi berikutnya terus diproduksi dalam volume yang semakin besar
↓Memori menjadi salah satu hambatan utama dalam ekspansi komputasi AI.
Lalu, mengapa belakangan ini terus menekankan memori? Bukan karena pasar semata-mata berspekulasi pada “kenaikan harga”. Melainkan: ekspansi komputasi AI mulai benar-benar mendorong permintaan memori kelas atas.

Inilah alasan memori perlu menjadi fokus utama belakangan ini
Dari komunikasi NVIDIA kali ini terlihat: permintaan AI kuat
GPU terus ditingkatkan
Permintaan inferensi meningkat
Kekurangan pasokan memori
Jika faktor-faktor ini terjadi bersamaan, artinya: HBM tetap menjadi salah satu komponen terpenting dalam perangkat keras AI.

Arah lain yang mudah diabaikan: pengemasan canggih
Selain menyebut memori secara khusus, NVIDIA juga secara khusus menyinggung: pasokan wafer dengan proses manufaktur canggih. Seiring peningkatan berkelanjutan GPU dan HBM, pentingnya pengemasan canggih juga semakin tinggi. Kini chip AI bukan lagi sekadar: satu GPU + satu memori. Melainkan secara bertahap bergerak menuju: GPU/ASIC + HBM + pengemasan canggih + Chiplet, sehingga keseluruhan sistem semakin kompleks. Oleh karena itu, yang belakangan ini kita lihat:
HBM4
HBM4E
Base Die
Hybrid bonding
Pengemasan 2.5D/3D
Sebenarnya merupakan jalur peningkatan industri yang lengkap.

Mengapa komunikasi optik juga layak terus diperhatikan?
Kemarin, sektor komunikasi optik AS secara keseluruhan pulih: Marvell +2,86%
Coherent +1,77%
Lumentum +0,19%
Logika di baliknya sebenarnya juga sederhana: pusat data AI terus berkembang.
↓Jumlah GPU semakin banyak.
↓Transfer data antarpeladen semakin besar.
↓Bandwidth jaringan terus ditingkatkan.
↓Permintaan modul optik 800G dan 1,6T terus meningkat.
Jadi, komputasi AI bukan hanya tentang GPU.
Pada kenyataannya, ini adalah seluruh rantai industri: GPU → HBM → PCB/CCL → modul optik → switch → pengemasan canggih → pusat data
Selama belanja modal AI masih tumbuh, rantai industri ini masih memiliki ruang untuk terus berkembang.

NVIDIA juga mengalami perubahan lain: pelanggan semakin terdiversifikasi
Dahulu, pasar sering mengkhawatirkan satu masalah: apakah NVIDIA terlalu bergantung pada beberapa pelanggan besar seperti Microsoft, Google, dan Amazon? Kini situasi ini sedang berubah.
NVIDIA menyatakan: OpenAI dan Anthropic saat ini mencakup sekitar 20% dari skala bisnis NVIDIA berdasarkan konsumsi akhir, dan proporsi ini berpotensi meningkat menjadi sekitar 25% di masa depan. Pada saat yang sama, penyedia layanan cloud baru kini telah menjadi kelompok pelanggan yang sangat penting bagi NVIDIA. Ini menunjukkan bahwa: permintaan komputasi AI sedang menyebar dari segelintir raksasa internet ke semakin banyak perusahaan AI dan perusahaan umum.
Dengan kata lain: basis permintaan komputasi AI semakin luas.

Kesimpulan terpenting hari ini
Seluruh komunikasi NVIDIA kali ini dapat diringkas menjadi beberapa kalimat:
Pertama, permintaan AI tidak menurun.
Kedua, NVIDIA menilai pertumbuhan yang sangat tinggi masih dapat dipertahankan dalam beberapa tahun mendatang.
Ketiga, inferensi sedang menjadi mesin pertumbuhan baru bagi komputasi AI.
Keempat, yang saat ini terutama membatasi pertumbuhan NVIDIA bukanlah permintaan, melainkan pasokan.
Kelima, memori dan wafer dengan proses manufaktur canggih telah menjadi hambatan utama.

Menurut saya, nilai terbesar dari komunikasi NVIDIA hari ini bukan untuk memberi tahu kita: “apakah NVIDIA masih bisa naik.” Melainkan kembali menjelaskan dengan sangat jelas logika seluruh rantai industri AI: permintaan AI tetap kuat, permintaan inferensi terus meningkat, dan yang benar-benar membatasi laju ekspansi industri kini telah berubah menjadi rantai pasokan.$NVDA ‌

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

2 Suka245 tayangan

Hadiah
2
3
Posting ulang
Bagikan

Komentar

Tambahkan komentar

ybaser

· 4 jam yang lalu

Langsung saja 👊

Lihat AsliBalas0

ybaser

· 4 jam yang lalu

Menuju Bulan 🌕

Lihat AsliBalas0

ThisIsTranslateContent:

· 8 jam yang lalu

Gas saja 👊

Lihat AsliBalas0

Topik Trending
Lihat Lebih Banyak
#
Gate60MillionUsers
31,12M Popularitas
#
GateTops7DayNetInflowsGlobally
4,01M Popularitas
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
90,72K Popularitas
#
KimiConfidentiallyFilesForHKIPO
52,78K Popularitas
#
NvidiaMarketCapBackAbove5.4T
1,53M Popularitas

Disematkan

peta situs

#GateEventContractTradeSharingChallenge $NVDA NVIDIA melonjak 3,21%! Manajemen kembali mengonfirmasi: permintaan AI bukan masalahnya; memori dan wafer proses canggih adalah hambatan utama yang sebenarnya

Topik Trending

Gate60MillionUsers

GateTops7DayNetInflowsGlobally

IsraelStrikesIranBTCPlunges

KimiConfidentiallyFilesForHKIPO

NvidiaMarketCapBackAbove5.4T

Disematkan