#NVIDIAEarnings

#NVIDIAEarnings
Laporan pendapatan NVIDIA bukan sekadar hasil kuartalan sebuah perusahaan — ini adalah pemeriksaan kesehatan bagi seluruh industri AI. NVIDIA kini merupakan perusahaan paling bernilai di dunia, dan pada 26 Agustus 2026 perusahaan merilis laporan pendapatan Q2 FY2027 dengan angka-angka rekor. Dalam artikel ini, saya akan memberi tahu semua yang perlu Anda ketahui: pendapatan, laba, EPS, pertumbuhan pusat data, harga saham, volume, likuiditas, prakiraan, dan strategi perdagangan — semuanya dengan harga dan persentase.

Pada Q2 FY2027, total pendapatan NVIDIA mencapai 96,22 miliar dolar AS, 106% lebih tinggi dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu (46,74 miliar dolar AS) dan 18% di atas kuartal sebelumnya (81,62 miliar dolar AS). Wall Street hanya memperkirakan 92,17 miliar dolar AS, sehingga perusahaan melampaui ekspektasi sebesar 4,4%. EPS non-GAAP mencapai 2,22 dolar AS, 5,7% di atas perkiraan 2,10 dolar AS. Laba bersih GAAP mencapai 59,69 miliar dolar AS — melonjak 126% dari tahun lalu — sedangkan laba bersih non-GAAP mencapai 53,95 miliar dolar AS, naik 118%. Margin kotor mencapai 75%, dibandingkan 72,4% setahun lalu. Angka-angka ini menunjukkan bahwa NVIDIA bukan sekadar tumbuh — perusahaan ini tumbuh secara eksplosif.

Jantung NVIDIA adalah bisnis Pusat Data. Kuartal ini, pendapatan Pusat Data mencapai 89 miliar dolar AS, setara dengan 92% dari total pendapatan dan 117% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu. Permintaan terhadap chip Blackwell Ultra begitu kuat sehingga pasokan tidak mampu mengimbanginya. Pendapatan jaringan juga mencetak rekor — jaringan Ethernet Spectrum-X tumbuh 2,6 kali lipat secara tahunan. Perusahaan telah berhenti melaporkan segmen gim dan segmen lainnya secara terpisah, tetapi segmen komputasi edge diperkirakan sekitar 7,22 miliar dolar AS. Kenyataannya, NVIDIA kini telah menjadi perusahaan infrastruktur AI murni.

Rencana ke depan bahkan lebih mengesankan. Perusahaan memproyeksikan pendapatan Q3 FY2027 sebesar 108 miliar dolar AS (plus atau minus 2%), yaitu 4-5% di atas perkiraan pasar sebesar 103-104 miliar dolar AS. Proyeksi margin kotor adalah 74%, sedikit di bawah 75% akibat tekanan dari biaya memori HBM. Sinyal terbesarnya adalah NVIDIA menargetkan pertumbuhan pendapatan sebesar 70% pada FY2028. Platform Vera Rubin kini telah menjangkau Microsoft, OpenAI, Google Cloud, Oracle, CoreWeave, dan Nebius, sementara Jensen Huang mengatakan bahwa total pesanan Blackwell dan Rubin mendekati 1 triliun dolar AS hingga 2027.

Sekarang mari kita membahas pasar. Pada 28 Agustus 2026, saham NVIDIA ditutup pada 217,48 dolar AS, tetapi turun 4,58% pada hari itu — karena setelah reli besar sebesar 8,56% sehari sebelumnya, terjadi aksi ambil untung. Dalam dua hari setelah laporan pendapatan, kenaikan bersih saham mencapai +3,6%. Secara mingguan, saham ini naik 1,3%, naik 8,3% dalam sebulan, dan naik 16,8% sepanjang tahun berjalan 2026. Saham ini hanya 8,1% di bawah level tertinggi 52 minggunya, yaitu 236,54 dolar AS, sementara level terendah 52 minggunya adalah 164,07 dolar AS. Total kapitalisasi pasar mencapai sekitar 5,3 triliun dolar AS — menjadikan NVIDIA perusahaan publik terbesar di dunia.

Dalam hal likuiditas dan volume, NVIDIA merupakan salah satu saham paling likuid di dunia. Pada hari perdagangan normal, volume rata-rata mencapai sekitar 53 juta saham, senilai kira-kira 11 miliar dolar AS. Namun, pada hari laporan pendapatan, volumenya berada di level yang berbeda — pada 27 Agustus, 244 juta saham diperdagangkan, senilai 55,3 miliar dolar AS, dan pada hari perdagangan berikutnya masih tercatat 162 juta saham. Dengan kedalaman seperti ini, investor institusional besar mana pun dapat dengan mudah masuk atau keluar dari posisi. Posisi short hanya 1,2%, yang berarti sangat sedikit taruhan bearish di pasar.

Setelah laporan pendapatan, sedikitnya 10 bank investasi menaikkan target harga mereka. Kisaran target baru adalah 300 hingga 515 dolar AS. Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan UBS menetapkan target 300 dolar AS, Citi dan Oppenheimer 315 dolar AS, JP Morgan 320 dolar AS, RBC dan KeyBanc 330 dolar AS, BofA 350 dolar AS, Bernstein 400 dolar AS, Melius 420 dolar AS, Evercore 465 dolar AS, dan Raymond James memberikan target paling agresif sebesar 515 dolar AS — 137% di atas harga saat ini. Rata-rata target dari bank-bank tersebut sekitar 353 dolar AS, atau 62% di atas harga saat ini sebesar 217 dolar AS. Tidak ada bank yang menurunkan targetnya, yang menunjukkan kepercayaan pasar.

Jika melihat valuasi, NVIDIA masih terlihat wajar bila diukur berdasarkan pertumbuhannya. Dengan EPS FY2027 yang diperkirakan sebesar 9,27 dolar AS, P/E forward hanya 23,5x, sedangkan dengan EPS FY2028 yang diperkirakan sebesar 15,33 dolar AS, angkanya hanya 14,2x. Untuk perusahaan yang menumbuhkan pendapatan sebesar 88% (perkiraan FY2027 sebesar 406,9 miliar dolar AS), P/E ini sangat murah. Menurut konsensus pasar, pendapatan FY2028 dapat mencapai 671,8 miliar dolar AS — pertumbuhan 65%. Ini berarti jika pertumbuhan tersebut terbukti benar, level saham saat ini tidak agresif — justru tertinggal dari laju pertumbuhan.

Level teknikalnya juga jelas. Support pertama berada di 216,8 dolar AS (level terendah 28 Agustus), kemudian 213-214 dolar AS (rata-rata pergerakan 20 hari), lalu 208 dolar AS (rata-rata pergerakan 50 hari), dan 195 dolar AS (rata-rata pergerakan 200 hari). Resistance berada di 229-230 dolar AS (level tertinggi terbaru), dan di atasnya terdapat level tertinggi 52 minggu sebesar 236,5 dolar AS. RSI berada di zona netral pada 46-52, ADX sebesar 41,7 menunjukkan tren yang kuat, dan kisaran harian rata-rata sekitar 2,7-3%. Saham ini berada di atas rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari, yang berarti tren jangka panjang masih utuh dan tren kenaikan belum patah.

Sekarang pertanyaannya adalah seberapa tinggi NVIDIA dapat naik. Dalam skenario konservatif, level 300 dolar AS mulai berperan — 38% di atas harga saat ini. Skenario dasar berada di kisaran 315-350 dolar AS, yang menawarkan potensi kenaikan 45-61%. Skenario optimistis berada di 400-515 dolar AS, dengan potensi 84-137%. Jika perusahaan mencatatkan pertumbuhan 70% pada FY2028 dan P/E tetap stabil, zona 350-400 dolar AS bukan target yang sulit dicapai. Dan jika siklus belanja modal AI berlanjut hingga 2027-2028, beberapa analis menganggap skenario di atas 500 dolar AS realistis. Proyeksi Q3 sebesar 108 miliar dolar AS menjadi bukti bahwa pertumbuhan tidak melambat.

Untuk strategi perdagangan, ada beberapa level penting yang perlu diingat. Zona 208-213 dolar AS (dekat rata-rata pergerakan 50 hari) merupakan support kuat — pantulan dari sana masuk akal. Jika saham menembus di atas 230 dolar AS, saham ini dapat reli menuju 236,5 dolar AS, dan setelah penembusan tersebut, jalan menuju 250 dolar AS atau lebih akan terbuka. Aturan stop-loss sederhana adalah jika saham ditutup di bawah rata-rata pergerakan 50 hari, Anda harus mengendalikan risiko karena tren melemah pada level tersebut. ATR sekitar 6 berarti pergerakan harian sebesar 2-3% adalah hal normal, sehingga mengambil leverage terlalu besar berisiko. Bagi investor jangka panjang, dollar cost averaging merupakan strategi yang lebih baik karena saham NVIDIA sangat volatil dalam jangka pendek — Anda tidak boleh memasuki posisi apa pun tanpa kesabaran dan pengaturan ukuran posisi yang tepat.

Ada juga risiko dalam cerita ini yang perlu dibahas. Risiko pertama adalah margin kotor — angka ini dapat turun menjadi 74% pada Q3 dan 71-72% pada Q4 karena biaya memori HBM meningkat. Risiko kedua adalah pengendalian ekspor — pendapatan pusat data dari China tidak lagi dimasukkan dalam proyeksi sama sekali. Risiko ketiga adalah keberlanjutan belanja modal AI — jika perusahaan hiperskala seperti Microsoft, Google, dan Meta memperlambat pengeluaran mereka, cerita pertumbuhan NVIDIA dapat terdampak. Persaingan juga meningkat — AMD, Broadcom, dan chip AI khusus milik Google mulai mengambil pangsa pasar. Konsentrasi pelanggan merupakan risiko lainnya, karena beberapa pelanggan besar menyumbang porsi besar dari pendapatan.

Sekarang pandangan saya. NVIDIA masih merupakan perusahaan terkuat di era AI dengan eksekusi terbaik. Pertumbuhan pusat data sebesar 117%, margin kotor 75%, dan pesanan yang telah dibukukan senilai 1 triliun dolar AS — tidak ada perusahaan lain yang dapat menunjukkan hal-hal ini. Peta jalan Jensen Huang (dari Blackwell hingga Rubin) telah dipesan jauh sebelumnya, dan target pertumbuhan 70% untuk FY2028 menunjukkan bahwa permintaan tidak akan hilang. Dalam jangka pendek, saham ini mungkin berkonsolidasi akibat tekanan margin dan aksi ambil untung — penurunan 4,58% pada 28 Agustus adalah contohnya. Namun, gambaran jangka panjangnya sangat jelas: bagi mereka yang percaya pada tren AI, NVIDIA adalah pemenang terbesar dari tren tersebut. Target konservatif 300 dolar AS maupun target optimistis 400 dolar AS atau lebih terlihat logis — yang dibutuhkan hanyalah kesabaran dan manajemen risiko yang tepat. Kinerja NVIDIA sudah berbicara dengan sendirinya.
$NVDA