#存储芯片股集体走强 Saham chip masih akan naik berapa lama? Jangan panik selama sinyal kenaikan harga storage belum berhenti

Pada penutupan bursa AS semalam, semikonduktor menjadi sektor paling cemerlang. Micron naik hampir lima poin dalam semalam, sementara Nvidia dan Intel juga naik lebih dari tiga poin, dengan indeks semikonduktor Philadelphia seluruhnya menghijau (merah naik, hijau turun). Selain Broadcom yang pada dasarnya tidak banyak bergerak, hampir tidak ada satu pun garis hijau.
Apakah gelombang ini baru dimulai, atau sudah hampir mencapai puncak?

Satu sinyal yang paling nyata—apakah kenaikan harga storage sudah berhenti.
Kenaikan harga storage adalah pilar terkuat dalam siklus semikonduktor kali ini
Mari perjelas satu hal: ke mana uang di sektor semikonduktor paling banyak mengalir sekarang? Jawabannya adalah storage.
Data TrendForce sudah jelas: harga kontrak DRAM naik 58% hingga 63% secara kuartalan pada kuartal kedua 2026; NAND Flash bahkan lebih agresif, naik 70% hingga 75% secara kuartalan pada kuartal kedua, dengan kenaikan lebih besar daripada DRAM.
Apa artinya ini? Setahun lalu, Anda pasti tidak akan percaya bahwa RAM dan solid-state drive bisa naik sebesar ini.
Mengapa kenaikannya begitu brutal? Ini bukan spekulasi, melainkan pasokan dan permintaan yang benar-benar terputus. Di sisi permintaan, komputasi AI sangat membutuhkan memori. Storage berbandwidth tinggi seperti HBM diperebutkan oleh kartu Nvidia dan berbagai pusat komputasi AI, sehingga seluruh kapasitas produsen dialihkan ke HBM kelas atas. Akibatnya, DRAM dan NAND standar justru kekurangan pasokan.
Di sisi lain, tidak ada yang bersedia menambah kapasitas untuk produk standar. Selama dua tahun terakhir, penurunan harga storage membuat produsen merugi besar. Setelah akhirnya menunggu siklus super kenaikan harga, siapa yang bersedia menambah kapasitas lebih awal dan menekan harga kembali? Kapasitas pun tertahan di sini, sementara permintaan terus tumbuh. Oleh karena itu, kenaikan harga kali ini masih berlanjut pada Q3, dan institusi memperkirakan DRAM akan kembali naik 13% hingga 20% pada kuartal ketiga. Citi memprediksi harga DDR5 RDIMM Samsung mencapai 1.402 dolar AS pada kuartal ketiga, naik 13% lagi secara kuartalan. Siklus super ini mungkin berlanjut hingga 2027 atau 2028—namun Bernstein juga mengingatkan risiko penurunan dari level tinggi pada 2027!
Namun selama harga kontrak storage masih naik, dana dalam tema utama semikonduktor tidak akan mudah ditarik.
Ada yang mengatakan gelombang ini adalah "pesta pora terakhir". Benarkah demikian?
Belakangan ini ada suara di pasar yang mengatakan bahwa kenaikan harga storage sebesar ini dan rekor tertinggi baru semikonduktor AS setiap hari sangat mirip dengan kegilaan sebelum puncak pada 2021, sehingga orang-orang disarankan untuk segera keluar. Namun, menyamakan 2026 dengan 2021 berarti menganggap dua hal yang sepenuhnya berbeda sebagai hal yang sama.
Apa yang naik pada 2021? Kepanikan akan kekurangan pasokan. Rantai pasokan terputus akibat pandemi, semua orang menimbun barang karena panik, dan harga terdorong naik oleh ketakutan "tidak bisa membeli". Lalu apa yang terjadi? Setelah kepanikan mereda, pemesanan ganda berubah menjadi pemangkasan pesanan, persediaan menumpuk seperti gunung, dan harga ambruk. Kenaikan saat itu memiliki dasar yang rapuh—semata-mata emosi.
Apa yang naik pada 2026? Permintaan nyata untuk komputasi AI. HBM sangat dibutuhkan oleh kartu Nvidia dan pusat komputasi AI, kapasitas produksi seluruhnya dialihkan ke kelas atas, sehingga produk standar justru mengalami kekurangan. Permintaan ini bukan kepanikan "takut tidak bisa membeli", melainkan pertumbuhan nyata yang berasal dari ekspansi komputasi. Permintaannya kuat, bukan semu.
Singkatnya: 2021 adalah "menimbun karena takut kekurangan", sedangkan 2026 adalah "kapasitas produksi benar-benar kurang". Kepanikan akan mereda, tetapi ekspansi komputasi tidak akan berhenti hanya karena sentimen pasar berfluktuasi. Jadi, jangan biarkan gagasan sederhana "sudah naik terlalu banyak, berarti akan turun" membuat Anda takut oleh regresi menuju rata-rata. Yang harus dilihat adalah apakah roda di sisi permintaan sudah berhenti—selama AI terus berekspansi, kekurangan storage tidak akan tertutupi.
Tentu saja, ini bukan berarti maju secara membabi buta. Logika sekuat apa pun pada akhirnya bisa mengalami kenaikan harga yang sudah terlalu jauh mendahului fundamental. Jadi, "perhatikan volume, jangan perasaan". #我的七夕交易分享 $INTC ‌