Bernstein menaikkan target harga Robinhood menjadi 160 dolar AS! Prediksi laba Q2: pendapatan segmen pasar akan pertama kali melampaui bisnis kripto

Bernstein, bank investasi ternama di Wall Street, menerbitkan laporan riset terbarunya yang secara signifikan menaikkan target harga saham broker AS Robinhood (HOOD) dari 130 dolar AS menjadi 160 dolar AS, serta mempertahankan peringkat “Outperform”. Para analis menyoroti bahwa bisnis pasar prediksi Robinhood sedang mengalami pertumbuhan meledak-ledak, dengan proyeksi pendapatan segmen tersebut pada Q2 2026 mencapai 150 juta dolar AS—pertama kalinya mengungguli pendapatan bisnis kriptonya. Meski volume trading kripto jangka pendek melandai, basis pengguna yang sangat besar dan strategi multi-aset tetap membangun parit pertahanan yang kuat.
(Kronologi: Pembakaran UNI mau dipercepat! Pemungutan suara di Uniswap untuk v4—perluasan biaya, Robinhood Chain masuk peta biaya)
(Catatan latar: Meme coin CASHCAT sempat menembus 200 juta dolar AS! Naik lebih dari dua puluh persen dalam 24 jam, mengokohkan posisi sebagai nomor 1 di Robinhood Chain)

Daftar isi

Toggle

• Pasar prediksi menjadi mesin terkuat, proyeksi pendapatan Q2 150 juta dolar AS
• Bisnis kripto menghadapi angin berlawanan yang bersifat siklus, memangkas proyeksi keuangan jangka pendek
• Parit pertahanan 27 juta akun, potensi Robinhood Chain mulai terlihat

Seiring perilaku transaksi investor ritel mengalami pergeseran lintas generasi, raksasa broker online AS Robinhood berhasil merambah wilayah baru dan menunjukkan potensi yang mengejutkan. Pada 20 Juli 2026 menurut waktu Taipei, tim analis Bernstein yang dipimpin oleh Gautam Chhugani merilis laporan riset terbaru, mengumumkan kenaikan agresif target harga Robinhood dari 130 dolar AS menjadi 160 dolar AS, sekaligus mempertahankan peringkat investasi “Outperform”.

Dalam laporannya, Bernstein menekankan bahwa Robinhood saat ini merupakan perusahaan dengan posisi terbaik di pasar, dan diperkirakan mampu menangkap peluang bisnis raksasa dengan total ukuran lebih dari 70 miliar dolar AS secara presisi. “Pasar biru” ini tidak hanya mencakup pasar prediksi (Prediction Markets), futures berkelanjutan, saham tokenisasi, tetapi juga mencakup kontrak koneksi komputasi yang sedang berkembang.

Pasar prediksi menjadi mesin terkuat, pendapatan Q2 diperkirakan 150 juta dolar AS

Sorotan paling menarik dari laporan ini adalah pandangan analis yang sangat positif terhadap bisnis pasar prediksi Robinhood. Data menunjukkan bahwa Robinhood, melalui kerja sama dengan Susquehanna dan bursa “Rothera” yang mendapat persetujuan dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AS, sejak resmi diluncurkan pada akhir Mei telah memproses lebih dari 3,5 miliar kontrak. Dari jumlah itu, pasar terkait Piala Dunia FIFA menyumbang hingga 93% dari volume transaksi yang mengagumkan.

Berbekal momentum sekuat itu, Rothera hanya dalam waktu satu bulan sejak peluncuran langsung menanjak menjadi platform prediksi terbesar keempat di dunia, serta berkontribusi 16% dari total volume kontrak kejadian Robinhood (sisanya dirutekan ke Kalshi). Bernstein memperkirakan bahwa Q2 2026 akan menjadi titik balik bersejarah: pendapatan pasar prediksi Robinhood diproyeksikan naik dari 104 juta dolar AS pada kuartal pertama menjadi 150 juta dolar AS, dan untuk pertama kalinya melampaui pendapatan bisnis kripto. Ke depan, para analis yakin segmen ini akan meroket dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 64% (CAGR), mencapai skala 1,7 miliar dolar AS pada 2028.

Bisnis kripto menghadapi angin berlawanan yang bersifat siklus, proyeksi keuangan jangka pendek diturunkan

Dibandingkan dengan pasar prediksi yang sedang panas, bisnis kripto Robinhood justru menghadapi tekanan jangka pendek. Karena volume perdagangan industri kripto pada paruh pertama tahun ini lebih rendah dari perkiraan, Bernstein memangkas proyeksi pendapatan trading kripto Robinhood di tahun 2026 secara tajam sebesar 49%, serta memperkirakan pendapatan kripto Q2 turun sekitar 38% secara kuartalan.

Akibatnya, Bernstein juga menurunkan proyeksi keuangan total Robinhood untuk 2026: proyeksi total pendapatan diturunkan 10% menjadi 5,3 miliar dolar AS, EBITDA yang telah disesuaikan diturunkan 19% menjadi 2,8 miliar dolar AS, sementara laba per saham (EPS) turun dari 2,65 dolar AS menjadi 2,05 dolar AS. Namun, analis secara khusus menegaskan bahwa kelemahan pasar kripto ini murni bersifat “siklikal, bukan struktural”, dan setiap pemantulan harga Bitcoin di masa depan akan menjadi ruang tambahan di sisi atas (yang saat ini belum dimasukkan dalam model keuangan).

Parit pertahanan 27 juta akun, potensi Robinhood Chain mulai terlihat

Meski menghadapi volatilitas jangka pendek, Bernstein tetap sangat yakin pada valuasi Robinhood dalam jangka panjang. Para analis menyebutkan bahwa di bidang financial technology, produk transaksi baru sangat mudah menjadi komoditas, dan kunci yang benar-benar menentukan adalah kemampuan “akuisisi pelanggan”. Robinhood saat ini memiliki hingga 27 juta akun yang didanai serta 14 juta pengguna aktif bulanan; kemampuan distribusi ini (“Distribution as the Moat”) memungkinkannya meluncurkan produk baru secara berkelanjutan dengan keunggulan yang nyaris tanpa biaya.

Selain itu, “Robinhood Chain” yang dibangun di atas teknologi Arbitrum Layer 2 juga menunjukkan potensi kuat. Saat ini, nilai total yang terkunci (TVL) di rantai tersebut telah mencapai lebih dari 400 juta dolar AS, volume DEX tahunan sekitar 200 miliar dolar AS, dan menghasilkan biaya on-chain tahunan sekitar 50 juta dolar AS. Bernstein memprediksi bahwa pada 2027, pasar prediksi, futures berkelanjutan, dan Robinhood Chain secara gabungan akan menyumbang 18% dari total pendapatan perusahaan, dan meningkat lagi menjadi 23% pada 2028. Dengan mempertimbangkan katalis jangka panjang tersebut, Bernstein memindahkan tolok ukur valuasi ke 2028, serta memberikan target EPS sebesar 4,56 dolar AS, dengan mempertahankan kelipatan price-to-forward-earnings (P/E) satu tahun sebesar 35x, yang menunjukkan keyakinan tinggi terhadap transformasi perusahaan broker raksasa ini.