Mengulas prediksi institusi seperti Standard Chartered, Citigroup, Galaxy, dan lainnya terhadap harga dasar Bitcoin pada putaran ini

Penulis: Wu Shuo Blockchain

TL;DR：

Bitcoin mencatat titik tertinggi sepanjang masa sekitar 126.000 dolar AS pada Oktober 2025, lalu memasuki fase penurunan. Pada 1 Juli 2026, BTC sempat jatuh hingga sekitar 57,8 ribu dolar AS, dengan penarikan maksimum dari titik tertinggi sekitar 54%; hingga 14 Juli, harga pulih ke sekitar 62 ribu dolar AS.

Seiring pasar memasuki tahap mencari dasar (bottom), bank Standard Chartered, Galaxy Research, CryptoQuant, NYDIG, 10x Research, dan lembaga lainnya secara bertahap memberikan penilaian. Namun, sifat prediksi masing-masing pihak tidak sepenuhnya sama: sebagian memberikan dasar utama (baseline), sebagian hanya posisi dukungan kunci atau skenario pesimistis, sementara sebagian lainnya berupa target teknis setelah menembus level harga tertentu.

Secara gabungan dari pandangan publik saat ini, prediksi institusional terutama terkonsentrasi pada dua rentang: 50 ribu — 60 ribu dolar AS dan 40 ribu — 46 ribu dolar AS; penilaian KOL lebih beragam, dengan level terendah merembet ke bawah 30 ribu dolar AS.

Standard Chartered: 59 ribu dolar AS kemungkinan dasar siklus untuk putaran ini

Pada 12 Juni, Geoffrey Kendrick, kepala riset aset digital di Standard Chartered, menyatakan bahwa Bitcoin mungkin sudah membentuk dasar siklus di sekitar 59 ribu dolar AS, dan menilai “crypto winter” dalam putaran ini sudah berakhir.

Kendrick mengaitkan penurunan sebelumnya dengan arus keluar dana dari spot ETF, menurunnya kemampuan perusahaan treasury aset digital seperti Strategy dalam membeli, serta perpindahan dana investor ke aset terkait AI. Standard Chartered saat itu masih mempertahankan target Bitcoin 100 ribu dolar AS pada akhir 2026.

Namun, setelah itu Bitcoin turun pada 1 Juli hingga sekitar 57,8 ribu dolar AS, sempat menembus singkat dasar 59 ribu dolar AS yang dipatok Standard Chartered. Prediksinya cukup dekat dengan titik terendah aktual, tetapi belum bisa dipakai untuk memastikan pasar sudah menyelesaikan penguncian (final) dasar.

10x Research: turunkan lagi dari 55 ribu dolar AS ke sekitar 50 ribu dolar AS

Pada 24 Juni, pendiri 10x Research Markus Thielen mengatakan bahwa Bitcoin mungkin membentuk titik terendah setelah jatuh ke sekitar 55 ribu dolar AS. Ia menyebut penguatan dolar AS, ketatnya likuiditas, serta faktor musiman pasar masih dapat memberi tekanan pada BTC.

Pada 1 Juli, 10x Research memperbarui model gelombang Elliott-nya. Sebelumnya, lembaga itu memprediksi Bitcoin akan menyelesaikan penurunan gelombang A di sekitar 63 ribu dolar AS, lalu memantul ke kisaran 80 ribu — 90 ribu dolar AS, dan kemudian lewat gelombang C turun menuju sekitar 50 ribu dolar AS. Kisaran harga potensial dalam model terbaru sekitar 46.628–50.732 dolar AS.

Dengan demikian, penilaian 10x Research sudah direvisi bertahap dari 55 ribu dolar AS awal menjadi sekitar 50 ribu dolar AS, tetapi lembaga itu juga berpendapat bahwa setelah Bitcoin jatuh di bawah 55 ribu dolar AS, nilai untuk akumulasi jangka panjang akan mulai terlihat.

CryptoQuant: 53,6 ribu dolar AS berpotensi menjadi dasar valuasi

Julio Moreno, kepala riset CryptoQuant, dalam laporan yang dirilis pada Juni, menyebut bahwa pada saat itu Bitcoin sudah masuk ke rentang valuasi on-chain, tetapi sisi permintaan masih lemah, dan pasar belum menunjukkan sinyal penyerahan (投降) yang lengkap.

Laporan menunjukkan bahwa pada waktu itu realized price Bitcoin sekitar 53,6 ribu dolar AS. Realized price mencerminkan biaya rata-rata saat semua BTC terakhir kali berpindah di blockchain; secara historis sering dianggap sebagai garis valuasi penting di tengah bear market.

CryptoQuant juga menggabungkan indikator seperti MVRV Z-Score, dan memandang 55 ribu — 60 ribu dolar AS sebagai area potensial yang perlu diawasi untuk membentuk dasar. Namun, lembaga itu menekankan bahwa konfirmasi dasar siklus hanya bisa terjadi jika permintaan spot, arus dana ETF, dan likuiditas stablecoin membaik secara bersamaan.

Citigroup: 53 ribu dolar AS dalam skenario pesimistis

Pada 1 Juli, Citigroup menurunkan target harga 12 bulan Bitcoin dari 112 ribu dolar AS menjadi 82 ribu dolar AS, terutama karena arus keluar spot ETF yang berlanjut, kebijakan kripto di AS yang macet, serta melemahnya kebutuhan investor.

Dalam skenario pesimistis resesi ekonomi dan ETF yang terus mengalami arus keluar, Citigroup memberikan estimasi valuasi Bitcoin sekitar 53 ribu dolar AS.

Perlu dicatat bahwa 53 ribu dolar AS bukanlah dasar siklus yang secara spesifik diprediksi Citigroup, melainkan estimasi valuasi skenario pesimistis 12 bulan yang dibangun di atas asumsi resesi ekonomi dan arus keluar dana yang terus berlanjut.

NYDIG: 53,7 ribu dolar AS sebagai garis biaya (cost line), skenario penarikan ekstrem ke 37,9 ribu dolar AS

Dalam laporan yang dirilis 5 Juni, NYDIG menyatakan bahwa Bitcoin saat itu tidak jauh dari area dasar bear market historis, tetapi bukti di pasar masih cukup kompleks, sehingga belum cukup untuk mengonfirmasi dasar final.

Laporan menetapkan level 1x MVRV sekitar 53,7 ribu dolar AS sebagai garis biaya yang penting. Posisi ini berarti harga pasar Bitcoin mendekati biaya on-chain rata-rata yang dimiliki seluruh pemegang di seluruh jaringan.

NYDIG juga menghitung bahwa jika Bitcoin dalam putaran ini menarik kembali sekitar 70% dari puncak 126 ribu dolar AS, maka harga akan turun ke sekitar 37,9 ribu dolar AS. Namun, angka ini termasuk skenario tekanan yang diambil dari besaran retracement bear market historis, dan bukan prediksi baseline NYDIG.

Galaxy Research: baseline dasar di 40 ribu — 46 ribu dolar AS

Galaxy Research memberikan prediksi baseline yang relatif lebih jelas dan cenderung lebih rendah dibanding institusi lain. Laporan Juni mereka menilai bahwa Bitcoin mungkin membentuk dasar siklus di area 40 ribu — 46 ribu dolar AS antara saat ini hingga kuartal IV 2026.

Galaxy menyusun kerangka pemantauan dasar Bitcoin yang mencakup 13 indikator, meliputi retracement harga, kerugian pemegang, realized price, tekanan dari miner, perilaku long-term holder, serta siklus waktu pasar. Hingga saat laporan diterbitkan, hanya 4 indikator yang benar-benar terpenuhi, yang menunjukkan bahwa meski Bitcoin sudah masuk paruh akhir bear market, pasar mungkin masih belum benar-benar melakukan pembersihan (out) sepenuhnya dari sisi besaran penurunan dan durasi.

Karena itu, Galaxy menempatkan 40 ribu — 46 ribu dolar AS sebagai rentang baseline dasar, sekaligus mengingatkan bahwa jika kondisi makro atau perusahaan treasury aset digital memburuk lebih lanjut, pasar bisa menghadapi risiko tail yang lebih dalam.

Bitfinex: 53,4 ribu dolar AS sebagai dukungan struktural; jika permintaan tidak memadai atau melemah, bisa turun ke 40 ribu dolar AS

Dalam laporan 29 Juni, Bitfinex Alpha memandang realized price sekitar 53,4 ribu dolar AS sebagai dukungan struktural penting bagi Bitcoin.

Laporan menilai bahwa jika arus keluar ETF melambat dan pembelian spot pulih, Bitcoin berpotensi menyelesaikan pembentukan dasar di area tersebut; jika permintaan terus lemah, pasar dapat melakukan penurunan lebih dalam hingga sekitar 40 ribu dolar AS pada kuartal IV.

Pada 1 Juli, Bitcoin turun ke sekitar 57,8 ribu dolar AS lalu bangkit dengan cepat. Bitfinex dalam laporan lanjutan menyatakan bahwa pergerakan kali ini mungkin tergolong “false breakdown” (penembusan semu), tetapi pada saat itu masih belum cukup untuk memastikan bahwa dasar final sudah terbentuk.

22V Research: setelah tembus 60 ribu dolar AS, target teknis bisa mengarah ke 40 ribu dolar AS

John Roque, technical strategist dari 22V Research, mengatakan bahwa Bitcoin sedang menguji target penurunan pertama, yaitu 60 ribu dolar AS. Jika harga benar-benar menembus level tersebut, maka berpotensi menurun lebih jauh hingga 40 ribu dolar AS.

Dengan demikian, 40 ribu dolar AS adalah target bersyarat setelah menembus posisi teknis kunci, bukan prediksi tanpa syarat dari 22V Research untuk dasar putaran ini.

Lembaga lain: 31 ribu — 40 ribu dolar AS terutama merupakan skenario bear market yang dalam

Zacks Investment Research, kepala strategi saham John Blank, pada Februari menyatakan bahwa jika crypto winter putaran ini berlangsung 12–18 bulan, Bitcoin mungkin turun hingga sekitar 40 ribu dolar AS dalam 6–8 bulan ke depan. Ia terutama mendasarkan penilaian pada pola teknis, penurunan likuiditas, serta siklus bear market historis.

Stifel sebelumnya memberi target potensial sekitar 38 ribu dolar AS; Ned Davis Research menilai bahwa jika pasar memasuki crypto winter yang sepenuhnya, Bitcoin bisa turun hingga 31 ribu dolar AS. Angka-angka ini lebih merupakan skenario bear market jangka panjang atau tekanan yang sangat berat, bukan penilaian baseline yang disepakati saat ini oleh seluruh lembaga.

Strategy dan Metaplanet: tidak memprediksi dasar yang jelas, tetapi strategi treasury jangka panjang tetap berlanjut

Strategy dan Metaplanet tidak memberikan harga dasar Bitcoin yang tegas, tetapi perilaku treasury keduanya merupakan variabel penting dalam penilaian pasar terhadap kebutuhan (demand).

Michael Saylor menyatakan bahwa baru-baru ini ETF Bitcoin mengalami arus keluar sekitar 4 miliar dolar AS, yang mencerminkan perputaran modal ke sektor AI, bukan karena Bitcoin itu sendiri yang rusak; menurutnya, volatilitas masih dapat menciptakan peluang.

Namun, Strategy sudah mulai mengelola neraca (aset-liabilitas) lebih fleksibel. Pada periode 29 Juni hingga 5 Juli, perusahaan menjual 3.588 BTC, mengantongi sekitar 216 juta dolar AS, terutama untuk membayar distribusi dividen saham preferen. Dalam seminggu terakhir, perusahaan tidak melanjutkan jual beli BTC; alih-alih, perusahaan menghimpun sekitar 467 juta dolar AS melalui penjualan saham biasa, sehingga cadangan dolar AS naik hingga 3 miliar dolar AS. Pada saat keterbukaan, Strategy memegang 843.775 BTC.

Metaplanet terus mempertahankan arah jangka panjang untuk memperbesar cadangan BTC, dan menjadikan kepemilikan 100 ribu BTC pada akhir 2026 serta 210 ribu BTC pada akhir 2027 sebagai target. Kedua perusahaan lebih cocok dimasukkan ke kategori akumulasi treasury jangka panjang, bukan prediksi dasar jangka pendek.

Prediksi KOL: dari 57 ribu dolar AS menjadi di bawah 30 ribu dolar AS

Selain institusi, analis on-chain, trader, dan pelaku industri juga memberi berbagai pandangan terkait dasar putaran ini.

Michael Terpin pada April menyatakan bahwa Bitcoin belum menyentuh dasar final, dan memperkirakan harga bisa turun ke sekitar 57 ribu dolar AS menjelang Oktober. Terendah 57,8 ribu dolar AS yang muncul pada 1 Juli sudah mendekati prediksinya, tetapi apakah itu termasuk dasar final masih perlu dikonfirmasi.

Gracy Chen, CEO Bitget, pada Juni mengatakan bahwa 59 ribu dolar AS adalah level dukungan pertama yang perlu diperhatikan; jika tembus, area penting berikutnya berada di 48 ribu — 52 ribu dolar AS. Biteye kemudian merangkum prediksi dasarnya sebagai sekitar 50 ribu dolar AS.

Analis on-chain Willy Woo pada Maret, berdasarkan model on-chain tradisional seperti CVDD, menempatkan rentang potensi dasar di 46 ribu — 54 ribu dolar AS. Saat itu, garis batas CVDD sekitar 45,5 ribu dolar AS dan akan meningkat secara bertahap seiring waktu. Ia juga mengingatkan bahwa model-model ini hanya melewati 4 putaran bear market yang lengkap; jika kondisi makro memburuk secara signifikan, harga aktual juga bisa turun lebih dalam.

Jiang Zhaor (pendiri pool penambangan LeBit), memperkirakan bahwa Bitcoin bisa turun ke 42 ribu — 44 ribu dolar AS pada kuartal IV 2026. Ia mengacu pada rasio kapitalisasi pasar Strategy terhadap nilai aset bersih Bitcoin, serta menggabungkan karakteristik siklus empat tahun dan penurunan volatilitas Bitcoin secara bertahap dari putaran ke putaran.

Arthur Hayes, co-founder BitMEX, menilai bahwa dalam 6 bulan ke depan Bitcoin bisa turun hingga sekitar 40 ribu dolar AS. Ia telah melakukan lindung nilai penurunan (downward hedge) melalui struktur opsi, tetapi tetap menyatakan dirinya adalah long net Bitcoin untuk jangka panjang. Karena itu, 40 ribu dolar AS merupakan penilaian risiko menengah, bukan target untuk bertahan bearish jangka panjang.

KOL pembawa malapetaka WolfyXBT mengatakan bahwa ia masih menunggu Bitcoin di 35 ribu dolar AS, yang menggambarkan sebagian trader mengambil pandangan yang lebih pesimistis terhadap penurunan putaran ini.

Menurut rangkuman Biteye, investor kripto Tony Ling memperkirakan Bitcoin bisa memasuki rentang 30 ribu — 40 ribu dolar AS pada kuartal IV 2026, serta menilai setelah itu pasar masih bisa terdampak oleh Nasdaq yang berlanjut dalam bear market jangka panjang dan pecahnya gelembung AI. Karena saat ini belum ditemukan postingan aslinya secara lengkap, pandangan ini harus dipertahankan dengan batasan sumber “menurut rangkuman Biteye”.

Teknisi analisis (technical analyst) Tony Severino mempertahankan target jangka panjang sekitar 34,5 ribu dolar AS, yang setara dengan penarikan sekitar 72% dari puncak historis Bitcoin. Ia memperkirakan titik terendah siklus bisa muncul sekitar Oktober.

Bloomberg Intelligence senior commodity strategist Mike McGlone memberikan penilaian yang paling pesimistis. Ia berpendapat bahwa jika Bitcoin gagal kembali menembus 75 ribu dolar AS, harga masih berpotensi jatuh hingga 10 ribu dolar AS dalam kondisi ekstrem. Perlu ditekankan bahwa ini adalah opini analisis pribadi McGlone, bukan prediksi formal institusi Bloomberg, dan juga bukan ekspektasi arus utama pasar saat ini.

Belum ada konsensus tunggal di 44 ribu — 46 ribu dolar AS

Menggabungkan pandangan dari berbagai pihak, saat ini belum bisa disimpulkan bahwa “institusi secara umum menganggap dasar putaran ini berada di 44 ribu — 46 ribu dolar AS”.

Standard Chartered menilai 59 ribu dolar AS mungkin sudah membentuk dasar siklus; CryptoQuant, NYDIG, Citigroup, dan 10x Research memusatkan zona kunci terutama di 50 ribu — 55 ribu dolar AS; sementara Galaxy Research, Bitfinex, serta Arthur Hayes menempatkan lapisan risiko yang lebih dalam di 40 ribu — 46 ribu dolar AS. Prediksi di bawah 30 ribu — 40 ribu dolar AS umumnya dibangun pada asumsi bear market yang sangat dalam, resesi makro, atau struktur teknis yang terus memburuk.

Inti perbedaan prediksi tidak hanya karena model yang digunakan berbeda, tetapi juga karena asumsi mereka terhadap kondisi makro ke depan berbeda. Apakah spot ETF bisa pulih menjadi arus masuk, apakah perusahaan treasury aset digital seperti Strategy terus menjual BTC, kebijakan The Fed dan pergerakan dolar AS, serta apakah dana investor terus berpindah ke aset AI, semuanya dapat memengaruhi dasar akhir.

Karena itu, 40 ribu — 46 ribu dolar AS bisa dipandang sebagai lapisan dukungan kedua yang saat ini paling banyak mendapat perhatian, serta rentang baseline dasar bagi sebagian institusi, tetapi tidak bisa digambarkan sebagai konsensus tunggal bahwa pasar sudah terbentuk.