Melihat data on-chain dari game-chain berantai akhir-akhir ini, memang makin dilihat makin terasa meresap. Output terlalu cepat, inflasi tidak terkendali, beberapa pool yang dulu sempat populer TVL-nya langsung terpangkas separuh. Kerugian LP akibat impermanent loss jika dihitung ternyata lebih besar daripada keuntungan koin yang ditambang. Intinya, tim proyek memberi insentif biar terasa nikmat sesaat, tapi harga koin hasil output tidak mampu bertahan—lalu pengguna lama siapa yang mau mengunci aset lagi? Pola “tambang-panen-jual” yang sama juga dipentaskan lagi di L1 baru: saat mendongkrak TVL memang terasa seru, tapi semua orang di dalam hati sudah paham—pada dasarnya hanya soal siapa yang paling cepat lari. Pokoknya sekarang saya makin lambat sebagai market maker; mending tak terlalu untung, tapi setidaknya hitung dulu dengan jelas tekanan likuiditas yang sebenarnya. Data tidak akan berbohong—bersabar itu selalu tidak salah.