Semua orang merayakan inflasi yang lebih rendah.

Saya melihat sesuatu yang sama sekali berbeda.
Langkah berikutnya di Bitcoin dan Ethereum tidak akan diputuskan oleh laporan PPI hari ini. Itu akan ditentukan oleh apakah laporan ini mengubah biaya uang.

Bagian ini banyak trader lewatkan.

Pasar tidak menjadi bullish karena inflasi tercetak di bawah ekspektasi. Pasar menjadi bullish ketika investor percaya bahwa Federal Reserve semakin dekat untuk melonggarkan kondisi keuangan.

Laporan PPI hari ini mendorong percakapan itu maju.

Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Juni naik 5,5% year-over-year, di bawah konsensus pasar 6,2%, sementara harga produsen turun 0,3% month-over-month, menandai penurunan bulanan terbesar dalam lebih dari satu tahun. Sebagian besar penurunan berasal dari biaya energi yang lebih rendah, dengan harga bensin jatuh tajam, yang memperkuat tren inflasi yang mulai mendingin—sudah diisyaratkan oleh laporan CPI minggu ini.

Di permukaan, ini kabar positif.

Tapi pasar jarang memberi imbalan pada headline.

Mereka memberi imbalan pada apa yang berubah dari headline tersebut.

Dalam hitungan menit setelah rilis, ekspektasi untuk kenaikan suku bunga lagi pada Juli turun secara signifikan, imbal hasil Treasury bergerak lebih rendah, dan investor mulai menilai ulang seberapa ketat kebijakan moneter yang mungkin perlu diterapkan dalam beberapa bulan ke depan.

Di sinilah saya melihat peluang nyata.

Kebanyakan trader bertanya apakah inflasi sedang turun.

Saya menanyakan apakah ekspektasi likuiditas sedang berubah.

Ada perbedaan penting.

Data inflasi tidak menyuntikkan uang ke pasar keuangan dalam semalam.

Yang dilakukan adalah memengaruhi ekspektasi terhadap suku bunga di masa depan, imbal hasil obligasi, dan ketersediaan modal. Ekspektasi inilah yang sering mendorong sentimen pasar jauh sebelum Federal Reserve benar-benar mengubah kebijakan.

Itulah sebabnya saham, obligasi, dan kripto bereaksi hampir seketika.

Bukan karena kebijakan berubah.

Tapi karena probabilitas berubah.

Namun ada sisi lain dari cerita ini.

Ketua Fed Kevin Warsh menegaskan bahwa satu laporan inflasi yang menggembirakan tidak berarti misinya sudah selesai. The Fed tetap berkomitmen mencegah inflasi yang persisten, artinya para pembuat kebijakan kemungkinan akan mencari pola yang konsisten di beberapa laporan ekonomi sebelum mengubah sikap.

Inilah persis mengapa saya percaya trader harus menghindari menjadi terlalu bullish setelah hanya satu laporan.

Pasar sering bergerak lebih dulu dari bank sentral.

Kadang mereka benar.

Kadang mereka harus menyesuaikan harga ekspektasi itu dengan cepat juga.

Bagi investor kripto, saya pikir beberapa minggu ke depan lebih penting daripada headline hari ini.

Jika inflasi terus mendingin, imbal hasil obligasi tetap terkendali, dan data ekonomi mendatang mendukung tren yang sama, ekspektasi likuiditas dapat terus membaik. Itu akan menciptakan latar yang lebih mendukung untuk aset berisiko seperti Bitcoin dan Ethereum.

Tapi jika inflasi tiba-tiba memantul lagi atau harga energi mulai menular kembali ke ekonomi, optimisme hari ini bisa memudar jauh lebih cepat daripada yang banyak orang perkirakan.

Itu sebabnya saya tidak memperdagangkan satu rilis data.

Saya mengamati apakah ini menjadi awal dari sebuah tren.

Dalam investasi makro, satu laporan memulai percakapan.

Tiga laporan berikutnya menentukan apakah pasar benar untuk percaya.

Disclaimer: Pemahaman pasar pribadi hanya untuk tujuan edukasi. Selalu DYOR.

#SummerCreationCamp
#USPPIComesInBelowExpectations
@Gate_Square