Ketua The Fed Kevin Warsh Mengirim Pesan yang Jelas

Ketua Federal Reserve Kevin Warsh menggunakan kesaksian pertamanya di depan Kongres pada 14 Juli untuk menegaskan kembali bahwa target inflasi 2% Federal Reserve tetap tidak berubah. Berbicara kepada Komite Jasa Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat, Warsh menyatakan bahwa tanggung jawab utama The Fed adalah menjalankan kebijakan moneter yang tepat, menekankan bahwa jika para pembuat kebijakan berhasil, "lonjakan inflasi dalam lima tahun terakhir akan menjadi hal masa lalu." Pernyataannya memperjelas bahwa bank sentral tidak akan melonggarkan komitmennya pada stabilitas harga, apa pun tekanan politik.

Inflasi yang Melandai Tidak Berarti Pekerjaan Sudah Selesai

Kesaksian Warsh datang pada hari yang sama dengan laporan CPI Juni yang mengejutkan pasar. Inflasi utama melambat menjadi 3,5% year-over-year, sementara Core CPI turun ke 2,6%, keduanya jauh di bawah ekspektasi ekonom. Meski data tersebut memberi sinyal yang menggembirakan, Warsh menolak anggapan apa pun bahwa perang melawan inflasi telah dimenangkan.

Dalam pernyataan persiapannya, ia memperingatkan:

"Mungkin ada yang melihat data pagi ini dan berkata, 'Oh, misi tercapai, semuanya baik-baik saja.' Itu bukan pandangan saya."

Pernyataan tersebut menyoroti keyakinan The Fed bahwa satu laporan inflasi yang baik tidak cukup untuk menyatakan kemenangan, terutama setelah beberapa tahun tekanan harga yang tinggi.

Konsistensi pada Target Inflasi 2%

Warsh telah mempertahankan sikap yang sama sejak konfirmasinya. Pada Forum ECB di Sintra, Portugal, pada 30 Juni, ia mengatakan:

"Jika orang-orang mengira bank sentral ini akan merasa nyaman dengan sasaran inflasi di atas 2%, mereka akan kecewa."

Saat ditanya apakah hal itu juga berlaku untuk Presiden Trump, yang berulang kali mengadvokasi penurunan suku bunga, Warsh membela independensi Federal Reserve dengan menjawab:

"Kami telah menjadi bank sentral yang independen sejak lama."

Komentarnya menegaskan bahwa keputusan kebijakan moneter akan tetap didorong data, bukan dipengaruhi secara politis.

Prakiraan Suku Bunga Masih Mengarah pada Pengetatan Lanjutan

Meski laporan inflasi Juni memperbaiki sentimen pasar, investor masih memperkirakan kenaikan suku bunga lain pada pertemuan FOMC September. Setelah rilis CPI, CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga September turun menjadi 63%, dari lebih dari 75% pada hari sebelumnya, tetapi ekspektasi pengetatan tambahan tidak dieliminasi.

Federal Reserve saat ini mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran target 3,5%-3,75%. Sementara itu, estimasi Cleveland Fed menunjukkan suku bunga netral (r-star) mungkin telah meningkat 50 hingga 75 basis poin, sehingga kebijakan saat ini bisa kurang ketat daripada yang ditunjukkan oleh tingkat suku bunga headline.

Menurut Financial Times, banyak ekonom terkemuka meyakini Federal Reserve mungkin masih perlu menaikkan suku bunga sebelum akhir 2026 untuk benar-benar membendung tekanan inflasioner yang menguat setelah konflik Iran.

Inflasi Tetap Jadi Prioritas Langsung

Warsh juga menegaskan kembali mandat ganda Federal Reserve, dengan mengatakan kepada para legislator bahwa institusi ini tetap berkomitmen pada stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum. Namun, karena inflasi masih berjalan di 3,5%, jauh di atas target resmi 2%, pengendalian inflasi terus mendominasi keputusan kebijakan jangka pendek.

Invesco mencatat bahwa Warsh tampak bersedia mengakui dampak perubahan struktural seperti pertumbuhan produktivitas yang didorong AI, tarif, dan lonjakan harga energi saat menilai inflasi. Meski demikian, perspektif yang lebih luas ini tidak berarti ada kesediaan untuk menaikkan target inflasi jangka panjang The Fed.

Inti yang Perlu Diingat

Laporan CPI Juni memberikan kemajuan yang menggembirakan, tetapi Federal Reserve memandangnya sebagai satu langkah positif, bukan akhir dari perang melawan inflasi. Pesan Kevin Warsh tetap konsisten: target inflasi 2% tidak dapat dinegosiasikan, keputusan kebijakan akan tetap independen, dan suku bunga akan tetap ketat sampai inflasi terkendali secara berkelanjutan.

#WarshReaffirms2PercentInflationTarget
@Gate_Square