Korea Selatan telah menyusun peta jalan yang benar-benar rinci minggu ini, dan rangkaian bagiannya membentuk gambaran jauh lebih besar daripada sekadar judul ETF tunggal.

Kementerian Ekonomi dan Keuangan merilis strategi pertumbuhan ekonomi paruh kedua 2026, dan aset digital mendapat pembahasan menyeluruh dalam dokumen tersebut. Intinya adalah Digital Asset Basic Act, regulasi yang tengah dikembangkan sejak pertengahan 2025 dan dimaksudkan untuk menetapkan kerangka kerja hukum utama bagi sektor tersebut, aturan perilaku usaha untuk perusahaan kripto, serta seperangkat standar khusus untuk stablecoin yang dipatok terhadap won. Bersamaan dengan rancangan undang-undang itu, otoritas menyatakan mereka akan membangun landasan hukum untuk transaksi stablecoin lintas negara dan mendukung amandemen pada Capital Markets Act secara spesifik untuk mengizinkan ETF kripto spot pertama di negara itu. Perlu dicermati secara tepat soal jadwal; pelacak industri mencatat bahwa begitu jenis rancangan undang-undang ini diajukan, pengembangan peraturan turunannya dan ketetapan penegakan biasanya memakan setidaknya dua tahun lagi, sehingga implementasi penuh secara realistis mengarah ke 2027, bukan peluncuran segera.
Bagian obligasi berbasis token adalah yang paling menarik secara struktural. Bank of Korea akan menjalankan pilot yang menghubungkan obligasi pemerintah berbasis token ke infrastruktur institutional central bank digital currency mulai 2027, sebuah gagasan yang pertama kali diangkat secara publik oleh Gubernur BOK Hyun Song Shin pada 1 Juli di European Central Bank Forum on Central Banking, dengan menyebut obligasi pemerintah sebagai “big prize” bagi tokenisasi. Usulnya adalah membawa obligasi berbasis token, uang sentral skala wholesale, dan simpanan bank komersial berbasis token ke dalam satu buku besar terpadu, perpanjangan dari inisiatif Project Hangang yang sudah berjalan milik BOK. Bank sentral juga terus terang soal risikonya, memperingatkan bahwa penyelesaian yang lebih cepat dan berkelanjutan dapat menyalurkan tekanan pasar lebih cepat serta memperkenalkan kerentanan baru pada smart contract, likuiditas, dan data oracle yang perlu diteliti sebelum penerapan lebih luas. Yang menonjol, dokumen strategi pemerintah sendiri tidak merinci obligasi mana yang akan dimasukkan, besaran pilot, atau teknologi blockchain yang akan digunakan, sehingga ini lebih merupakan pengumuman kerangka ketimbang program final.
Ada juga komponen hukum yang berjalan paralel dan sama pentingnya dengan pilot itu sendiri: amandemen yang mengakui distributed ledgers sebagai registri efek yang sah dijadwalkan mulai berlaku pada Februari 2027, yang akan menciptakan dasar hukum bagi penerbitan dan peredaran terregulasi atas saham tokenisasi, obligasi, dan instrumen pasar uang pada umumnya, bukan hanya pilot obligasi pemerintah secara spesifik.
Perlu juga dicatat posisinya dalam prioritas lebih luas Seoul. Kementerian menetapkan AI fisik, pusat data AI, dan semikonduktor sebagai tiga “Mega Projects” nasional negara itu, dan blockchain—meski tetap menerima dukungan kebijakan—secara eksplisit diposisikan sebagai prioritas sekunder di belakang dorongan investasi AI dan chip, dengan dukungan alokasi yang direncanakan sebesar 800 miliar won. Ini bukan kasus kripto disisihkan, melainkan dilipat ke agenda infrastruktur digital yang lebih besar, di mana AI saat ini menguasai jalur anggaran yang lebih besar.
Bagi siapa pun yang memantau struktur pasar Korea atau rencana stablecoin yang didenominasi KRW di Gate, kesimpulan yang realistis adalah ini merupakan komitmen yang benar-benar punya tanggal, pilot obligasi 2027 dan amandemen registri efek Februari 2027, bukan aspirasi yang samar. Namun bagian spot ETF dan Digital Asset Basic Act tetap bergantung pada legislasi yang harus disahkan oleh National Assembly, yang sudah pernah meleset sekali dari target awal awal 2026 karena pemilu dan konflik penjadwalan. Keberhasilan atau kegagalan pilot setelah benar-benar diluncurkan pada 2027 kemungkinan akan lebih menentukan kredibilitas aset digital jangka panjang Korea Selatan dibandingkan pengumuman itu sendiri.