Pratinjau pra-pasar — 13 Jul

Imbal hasil naik 2 bps di seluruh kurva, minyak juga menguat dengan brent diperdagangkan mendekati angka 79-an karena perang dengan Iran kembali dipertimbangkan.
Di perdagangan Asia, pasar melemah. $KOSPI turun lebih dari 5% per saat penulisan, didorong oleh $0660 yang turun sekitar ~12%. Saham-saham Korea lainnya tampil lebih baik, membantu menopang indeks di tengah tekanan di $SKHYNIX ini. Ini mengejutkan mengingat penutupan Jumat di $SKHY — saya mengharapkan disparitas antara $SKHY dan $0660 melebar karena pelaku lokal Korea terlihat makin kehabisan likuiditas.
NKY juga ikut turun sentimen sebesar -1,5%. $285A juga terdampak serupa, turun 10%.
Yang mengejutkan, nama-nama big tech di HK seperti BABA justru naik 3% dalam pergeseran nada besar dari perilaku sebelumnya.
Dalam perdagangan AS semalam, ini menyeret turun baik $MU maupun $SNDK.
Mengingat periode yang kita jalani (pra-laporan laba) — saya mengharapkan awal periode akan lesu dan minim risiko. Sampai laporan laba mengonfirmasi bahwa belanja modal AI kembali menyala, semikonduktor mungkin tidak punya katalis untuk dinilai lebih tinggi.
Sementara itu, CEO $MSFT menggemakan keluhan yang Alex Karp lontarkan, tentang perusahaan yang memiliki data mereka sendiri, privasi vs menyerahkan IP mereka ke frontier labs. Pergeseran ke model yang lebih terbuka juga secara struktural sangat bullish untuk komputasi. Yang mencolok adalah estimasi biaya per tugas untuk Opus 4.8 dan GLM tidak terlalu berjauhan — saya kira GLM akan punya keunggulan yang jauh lebih besar. Jika perusahaan memilih rute self hosting komputasi, ini berarti duplikasi besar dalam pembangunan.
Karena kita masih kurang dari setengah jalan dalam sesi Asia, semuanya masih cair dan bisa berkembang dengan cepat!
Semoga sukses!