$HYPE ‌

Hyperliquid Terus Memimpin Perdagangan Perpetual On-Chain

Token asli Hyperliquid, HYPE, diperdagangkan di kisaran $66 hingga $69 pada 11 Juli 2026, tetap berada di bawah all-time high sebelumnya di dekat $70 meski terus mendominasi derivatif perpetual terdesentralisasi. Setelah terkoreksi sekitar 35% dari level puncak, perhatian pasar beralih dari fluktuasi harga jangka pendek ke pendapatan protokol yang berkembang cepat, infrastruktur, serta posisi kelembagaan.

Posisi Pasar

Hyperliquid telah kokoh menempatkan diri sebagai bursa perpetual terdesentralisasi terkemuka, menguasai perkiraan 60% hingga 80% dari seluruh volume perdagangan perpetual on-chain pada pertengahan 2026.

Alih-alih bergantung pada narasi spekulatif, protokol terus menghasilkan pendapatan riil yang substansial melalui aktivitas trading yang konsisten, sehingga memperkuat posisinya di antara platform DeFi berpendapatan tertinggi.

Kinerja Pendapatan

Fundamental protokol tetap sangat kuat.

Hyperliquid telah menghasilkan sekitar $1,14 miliar hingga $1,40 miliar dalam akumulasi biaya protokol.

Dalam 30 hari terakhir, pendapatan biaya berada di kisaran $58 juta hingga $80 juta, yang setara kira-kira $2,3 juta hingga $2,4 juta dalam biaya protokol harian.

Open interest saat ini berada di dekat $3,52 miliar, sementara platform memproses sekitar $6,5 miliar dalam volume perdagangan perpetual harian.

Metrik-metrik ini sepenuhnya dapat diverifikasi di-chain dan terus menempatkan Hyperliquid sebagai salah satu protokol berpendapatan tertinggi di seluruh ekosistem DeFi.

Tokenomik

Salah satu keunggulan kompetitif terkuat Hyperliquid tetap model ekonominya yang digerakkan oleh biaya.

Pendapatan protokol diarahkan ke Assistance Fund, yang menjalankan buyback berkelanjutan secara on-chain atas token HYPE.

Mekanisme ini menciptakan umpan balik deflationary di mana meningkatnya aktivitas platform secara langsung berkontribusi pada nilai token jangka panjang dengan mengurangi jumlah beredar.

Minat institusional juga menguat.

Citrini Research baru-baru ini mendeskripsikan HYPE sebagai “aset kripto siap Wall Street” karena model pembangkitan biayanya yang berkelanjutan.

Sementara itu, ETF Bitwise BHYP yang diusulkan akan memberi investor institusional eksposur yang terkait langsung dengan ekosistem biaya Hyperliquid, menyoroti meningkatnya keyakinan terhadap protokol tersebut.

Perluasan Ekosistem

Beberapa pengembangan besar terus memperluas Hyperliquid di luar perdagangan perpetual.

HyperEVM menghadirkan fungsionalitas kontrak pintar penuh, memungkinkan jaringan berkembang menjadi ekosistem blockchain Layer-1 yang lebih luas.

HIP-3 memperluas akses pasar tradisional dengan memperkenalkan kontrak perpetual yang terhubung ke aset termasuk minyak, emas, S&P 500, serta produk sintetis terkait SpaceX.

Pasar-pasar ini telah menghasilkan lebih dari $280 juta dalam volume perdagangan non-kripto.

Pada saat yang sama, HIP-4 berfokus pada ekspansi validator, memperkuat desentralisasi sekaligus meningkatkan ketahanan jaringan jangka panjang.

Tinjauan Teknis

Indikator teknis saat ini mencerminkan fase konsolidasi.

HYPE terus diperdagangkan di bawah Simple Moving Average 50 hari, sementara Relative Strength Index (RSI) tetap berada di wilayah netral.

MACD menampilkan sinyal momentum yang beragam, menunjukkan baik pembeli maupun penjual belum menetapkan kendali yang jelas.

Support penting masih berada dalam area $37-$39, yang berhasil bertahan selama koreksi Juni.

Resistance utama terus berada di dekat all-time high sebelumnya di $70.

Bollinger Bands menyempit secara signifikan dalam dua minggu terakhir, mengindikasikan kompresi volatilitas yang secara historis mendahului pergerakan harga directional yang lebih besar.

Sementara itu, analisis Fibonacci retracement mengidentifikasi level 0,382 di dekat $48 sebagai area support antara yang penting.

Prospek Investasi

Valuasi terus menjadi salah satu poin diskusi utama.

Dengan kapitalisasi pasar melebihi $14 miliar dan rasio Price-to-Sales di sekitar 5,8, HYPE dinilai berdasarkan ekspektasi bahwa pertumbuhan protokol dan kepemimpinan pasar akan terus berlanjut.

Argumen bearish utama berpusat pada ketergantungan terhadap aktivitas perdagangan perpetual. Jika volume turunan on-chain secara keseluruhan menurun saat pasar melambat secara lebih luas, pembangkitan biaya protokol bisa melemah sejalan.

Ketidakpastian tambahan juga muncul terkait regulasi masa depan pasar aset riil sintetis.

Sementara itu, tesis bullish tetap berfokus pada perluasan efek jaringan.

Setiap pasar HIP-3 baru, adopsi HyperEVM yang berlanjut, dan aktivitas protokol yang terus meningkat memperluas basis pendapatan Hyperliquid, sementara mekanisme buyback memastikan sebagian nilai ini terus kembali ke pemegang token HYPE.

Level-level Kunci

Zona Support

$37-$39 tetap menjadi area support jangka panjang utama.

Rentang $48-$50 merupakan area akumulasi antara yang penting jika harga kembali menguji level-level tersebut.

Zona Resistance

All-time high sebelumnya di $70 tetap menjadi level breakout utama.

Kenaikan yang dikonfirmasi di atas resistance tersebut dengan volume trading yang kuat dapat membuka jalur menuju kisaran $79-$100 yang disorot dalam beberapa laporan riset institusional.

Metrik Utama yang Perlu Dicermati

Pertumbuhan volume perdagangan perpetual harian.

Pembangkitan biaya protokol.

Ekspansi adopsi HyperEVM.

Pengembangan inisiatif HIP-3 dan HIP-4.

Kemajuan institusional terkait ETF BHYP yang diusulkan.

Tinjauan Pasar

Hyperliquid terus menunjukkan salah satu model bisnis terkuat dalam keuangan terdesentralisasi melalui pembangkitan pendapatan yang konsisten, tokenomik yang disiplin, serta infrastruktur yang terus berkembang.

Meskipun HYPE tetap menjadi aset ber-beta tinggi yang mampu mengalami volatilitas harga signifikan ke dua arah, fase konsolidasi saat ini dapat menjadi hal penting saat pasar menunggu langkah berikutnya yang menentukan. Apakah langkah itu melebar melampaui all-time high sebelumnya kemungkinan akan bergantung pada aktivitas trading yang berkelanjutan, perluasan ekosistem yang terus berlangsung, serta partisipasi institusional yang berlanjut.

#Hyperliquid
@Gate_Square