#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Boom AI Memory Belum Selesai — Hanya Beralih Fase Untuk sekitar setahun terakhir, produsen chip memori menjadi salah satu pemenang terbesar dalam ledakan AI. Namun kini Bernstein menyarankan bahwa siklus ini bisa benar-benar berlanjut hingga 2027, sinyal kuat yang layak mendapat perhatian. Yang menarik dari hal ini bukan hanya bahwa permintaan memori tetap kuat — tetapi sumber permintaan itu sendiri.

Saat perangkat konsumen mulai melambat setelah pemulihan kuat, penyedia cloud AI terus menerbitkan pesanan jangka panjang.

Itulah yang menjadi mesin pertumbuhan. Menurut saya, ini berarti pasar bergeser dari dinamika penetapan harga jangka pendek menuju ekspansi jangka panjang. Karena harga DRAM sudah mencatat kenaikan besar, perlambatan laju pertumbuhan secara alami mungkin akan terjadi. Pertumbuhan permintaan yang lebih kuat tidak harus berarti industri yang kurang tangguh, melainkan mungkin industri yang lebih sehat, di mana perusahaan bisa fokus pada eksekusi ketimbang antusiasme pasar.

Poin lain yang akan saya pantau adalah melebaranya diferensiasi kinerja di antara produk memori.

Meski beberapa wafer mengalami penurunan harga, permintaan untuk chip memori generasi terdepan yang digunakan dalam server enterprise dan infrastruktur AI tetap sangat kuat. Perusahaan yang memiliki teknologi dan proses manufaktur yang lebih unggul akan terus memimpin. Karena itu, saya tidak menganggap semua perusahaan semikonduktor itu sama: Rantai pasok infrastruktur AI sudah menjadi terlalu beragam sehingga beberapa perusahaan yang fokus membangun server cloud AI dan penyimpanan enterprise justru bisa mengungguli perusahaan yang bergantung pada penjualan peralatan elektronik konsumen.

Kesimpulan saya, investasi infrastruktur AI punya daya tahan; permintaan akan memori dengan performa lebih tinggi untuk melatih model, membangun kapasitas lebih besar pusat data, serta menanamkan fungsi AI ke produk enterprise tidak akan segera mereda. Mungkin uang mudah dalam investasi AI kini sudah ada di cermin pandangan belakang, tetapi peluang jangka panjang masih terbuka. Perusahaan yang tetap menjadi pemimpin dari sisi teknologi akan menjadi penerima manfaat dibandingkan murni momentum pasar.

Jadi, apakah siklus perangkat keras AI masih siap melaju terus untuk beberapa tahun kuat lagi, atau pasar justru sudah mendahului dirinya sendiri dalam saham semikonduktor?

‍#AI #Semiconductors @Gate_Square@Gate 广场