Pikiran pra-pasar - 7 Jul 26

Imbal hasil 30 tahun naik tipis mendekati 5%. Sementara itu, pasar Asia dalam ketegangan setelah aksi lemah AS. KOSPI turun 6,6% dan NKY turun 1,6%. $SAMSUNG melaporkan laba hari ini, mencetak hasil luar biasa dengan kejutan laba yang besar, namun pendapatan di bawah ekspektasi. Sebagai konteks, laba operasional kuartal kedua sekitar 58 miliar dolar AS, jumlah ini adalah total yang biasanya diperoleh Samsung dalam beberapa tahun. Bicara tentang lari memori yang epik.
Namun pasar jelas dalam ketegangan dan mulai menjatuhkan $SKHY bersamanya. Semalam di pasar AS, kami melihat $SNDK dan $MU keduanya dalam kelemahan yang berkepanjangan. Sekali lagi, dalam catatan saya kemarin - saya berbicara tentang bagaimana ticker populer seperti $SNDK dan $NBIS menunjukkan kelemahan bahkan di dalam sektor mereka sendiri yang sedang mengalami pemulihan.
Dalam jangka menengah, fundamental penting. Dalam jangka pendek, arus dana mendorong pergerakan harga. IPO $SKHY berukuran sekitar 28 miliar dolar. Ini mewakili potensi 28 miliar dolar kepemilikan semikonduktor yang harus dijual untuk memberi ruang - yang menurut saya adalah yang mendorong aksi harga lemah terutama di semikonduktor dengan posisi yang sudah berat. Ini juga menjelaskan mengapa kami mengalami aksi jual yang mengerikan. Yang terakhir kami alami adalah SPCX sekitar 80 miliar, namun, itu tidak terkonsentrasi pada portofolio semikonduktor dan saya yakin semua orang ingat ayunan brutal saat itu.
Di Neoclouds, $NBIS adalah yang berkinerja paling lemah dari semuanya. Sebelum ini, minggu lalu - seluruh sektor diperdagangkan bersama. Setelah akhir pekan dan terutama pada berita Anthropic, ini mulai berbeda lagi. Kekokohan $CRWV kontras dengan kelemahan $NBIS - ini sangat relevan karena $CRWV umumnya berkinerja buruk. Dalam perdagangan setelah pasar, $NBIS kembali lemah. Dalam hal zona, $NBIS berada di zona permintaan kuat yang telah diuji beberapa kali pada level 180-210 (ini adalah tempat pasar diuji pada aksi jual semikonduktor luas). Perlu dicatat bahwa aksi jual kemarin di NBIS terjadi dengan volume tipis.
Sebagai pemegang besar $NBIS, tentu tidak terasa enak dengan penarikan mtm. Namun, tidak seperti penulis lain yang hanya memberi tahu Anda untuk mengambil leverage dan Anda bisa menghasilkan banyak uang... Saya akan menyarankan orang untuk sekali lagi melihat bagaimana mereka bisa bertahan dari penarikan. Jika Anda harus menggunakan leverage, gunakan etf 2x. Mereka memiliki reputasi buruk karena drag volatilitas, namun mereka juga secara otomatis mengurangi eksposur Anda pada penurunan. Mengingat kasus bullish fundamental yang kuat untuk $NBIS, jauh lebih penting untuk dapat bertahan dalam perjalanan hingga akhir.
Level di mana saya pikir ada nilai dalam (MU 800-850) (SNDK 1500-1550) (SMH 550) (SKHY 1400-an - sekitar wilayah ini) (NBIS 180-an-200-an) - Saya tidak mengatakan bahwa pasar mencapai sini, tetapi jika iya - ini adalah level risiko-imbalan yang kuat.
Poin lain yang ingin saya sampaikan adalah bahwa pembersihan posisi ini sangat menyakitkan - tetapi mereka juga menawarkan peluang terbaik untuk membangun posisi pada nama-nama yang solid (inilah mengapa Anda perlu mengetahui fundamental Anda dan memiliki keyakinan sendiri). Lebih penting lagi, mereka adalah titik balik untuk transfer posisi dari tangan lemah ke tangan kuat. Tanpa pembersihan ini, sulit bagi pasar bullish untuk berlanjut.
Langganan $SKHY berakhir pada 8 Juli jam 4 sore - Saya berharap PM sudah menyelesaikan penjualan mereka untuk memberi ruang bagi alokasi mereka sebelum itu.
Di bawah ini saya akan merinci bagaimana proses pembentukan buku $SKHY bekerja
Pertama - penjamin emisi untuk kesepakatan tersebut adalah (GS, JPM, Citi, BofA), mereka menetapkan harga referensi indikatif.
Kemudian datang roadshow di mana para pemimpin ini akan menawarkan penawaran kepada institusi (Coatue, Bailie dan Situational Awareness adalah anchor) (← kita sudah melewati ini)
Setelah itu, penjamin emisi akan mengumpulkan semua tawaran yang mereka terima ke dalam buku pesanan untuk melihat kurva permintaan total. Batas waktu untuk $SKHY dimajukan karena kelebihan permintaan sudah ke 8 Juli jam 4 sore waktu NY.
Setelah penutupan penawaran, perusahaan dan penjamin emisi akan mengelompokkannya ke titik harga tertinggi yang dapat diterima. Ada batasan berdasarkan seberapa besar diskon saham dari saham Korea untuk mencegah dilusi.
Dari mekanisme ini, Anda dapat melihat bahwa kita mungkin berada di tengah atau bahkan sebagian besar melalui periode pemangkasan oleh PM untuk memberi ruang bagi $SKHY di buku mereka. Juga diperkirakan bahwa $SKHY di pasar Korea akan turun karena PM internasional akan menjual saham Korea mereka untuk berlangganan saham AS (yang kemungkinan besar datang dengan diskon kecil). Namun, saya akan memperkirakan 1.400 dolar AS sebagai perkiraan batas bawah kisaran untuk $SKHY untuk diperdagangkan turun. Sulit untuk menahan saham blue chip likuid, terutama yang sedang mencetak uang saat ini.
Semoga berhasil!