Asia - 3 Jul 26

Setelah penutupan yang kuat, semua mata tertuju pada KR dan pasar JP yang mulai diperdagangkan tidak lama setelahnya. Meskipun $SKHYNIX dan $285A mengalami penurunan awal - $285A mencapai level 65k yang saya soroti sebagai support kuat dalam catatan saya kemarin, kedua nama memori tersebut kini diperdagangkan jauh lebih tinggi, membentuk pantulan hampir 20% dari dasar ke puncak.
Aksi harga ini sangat kuat karena beberapa alasan - pertama, banyak orang yang sangat khawatir tentang leverage di pasar KR. Namun, episode ini mungkin menunjukkan bahwa sebagian besar leverage telah dihapuskan.
Untuk $SKHYNIX, kita memiliki katalis pencatatan ADR yang akan datang, saya melihat ini sebagai peristiwa kuat untuk diperdagangkan di mana ia bahkan mungkin melampaui ATH lagi.
ARUS
Dalam hal aksi harga di AS - kami mengalami penurunan 4 sigma dalam momentum. Penutupan yang kuat juga menunjukkan bahwa sebagian besar dana/pod yang perlu dilikuidasi telah dibersihkan. Pasar cenderung kembali ke rata-rata dan bahkan tawaran kecil dapat mengirim harga ekuilibrium kembali naik dengan cepat.
Yang tersisa adalah peta posisi yang hampir murni. Ingatlah bahwa di tengah aksi jual momentum ini, SPX dan NDX sendiri relatif kuat, ditopang oleh hyperscalers dan kinerja $AAPL. Dari sudut pandang indeks murni, jika nama-nama momentum mengalami dead cat bounce sekalipun, ini akan meluncurkan SPX dan NDX ke rekor tertinggi sepanjang masa.
Baca itu lagi,
CAPEX
Semalaman, Semianalysis juga merilis artikel yang mengatakan bahwa mereka percaya $META akan benar-benar mempercepat capex - ini sama dengan bacaan pertama saya tentang masalah ini. Menjelang akhir Juli, kita akan melihat laporan hyperscalers. Alexandr Wang juga telah menyatakan bahwa mereka memiliki "peningkatan besar dalam kemampuan coding dan agen agar lebih kompetitif dengan model-model terkemuka lainnya"
Dengan adanya aksi jual ini yang dipicu oleh kekhawatiran hyperscalers mengurangi capex (yang seperti yang akan dicatat oleh siapa pun yang melakukan uji tuntas, ini adalah pasar yang KEKURANGAN daya komputasi), ini memungkinkan nama-nama semikonduktor/momentum untuk mengungguli secara besar-besaran dan melampaui ATH lagi saat hyperscalers mengumumkan....dan meningkatkan irama capex mereka.
Saya akan merilis beberapa artikel bentuk panjang selama akhir pekan, dengan beberapa titik data. Ini adalah titik data yang mendasari tesis saya - itulah alasan mengapa saya tidak takut akan aksi jual. Sebaliknya, saya menyambutnya sebagai kesempatan untuk meningkatkan posisi saya dari basis yang lebih rendah. Tentu, saya mungkin juga mengalami beberapa kerugian MtM, tetapi selama saya memposisikan diri dengan benar - saya menghadapi medan perang dengan lawan-lawan saya (pod momentum) yang sudah dibersihkan.
TLDR
Kami memiliki aksi harga yang sangat kuat di Korea, saya memperkirakan aksi jual momentum ini akan berakhir dan nama-nama terpilih akan segera merepricing ke ATH.
Di memori, saya menyukai $SKHYNIX untuk katalis pencatatan ADR, $SNDK , $285A.
Di Neoclouds, saya menyukai $NBIS (nama terkuat secara struktural di neos), $SHAZ (pada penutupan Jumat lalu berada di bawah harga Leopold), $CRWV (air pasang mengangkat semua perahu)
Di memory pooling, saya terus menyukai $ALAB, $CRDO, $PENG, $MRVL
Sekali lagi, untuk pengikut baru saya - saya sangat mendorong semua orang untuk melakukan uji tuntas mereka sendiri. Jangan ikuti secara membabi buta apa yang orang dan saya katakan. Bahkan jika kami benar, pasar dapat menguji tesis tersebut. Keyakinan yang dipinjam bukanlah keyakinan.