Struktur kepemilikan saham ChangXin benar-benar sangat merepotkan, tetapi sepertinya tidak ada yang peduli.

Setelah pencatatan saham, pemegang saham publik sebenarnya hanya bisa mendapatkan sedikit laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk, sebagian besar justru masuk ke tangan investor awal dan modal negara.
Sumber laba inti ChangXin Technology adalah sektor manufaktur pabrik wafer (entitas seperti ChangXin Xinqiao, ChangXin Jidian, dll.).
Pabrik-pabrik wafer inilah yang menjadi "mesin" penghasil laba tinggi. Menurut prospektus yang diungkapkan: ChangXin Xinqiao: ChangXin Technology dan anak perusahaannya secara langsung memegang 30,68% saham (hak ekonomi).
Melalui perjanjian tindakan bersama jangka panjang yang ditandatangani dengan Xinyi Hesheng, Hefei Investment, dll., mereka mengendalikan tambahan 42,33% hak suara, sehingga total hak suara yang dikuasai menjadi 73,01%, yang memungkinkan pengendalian atas ChangXin Xinqiao.
ChangXin Jidian (Beijing): Situasi serupa, kepemilikan saham langsung sekitar 31,72%, melalui perjanjian pengendalian total hak suara menjadi 75,32%.
Hasil perlakuan akuntansi: Karena memiliki mayoritas hak suara (memenuhi definisi "pengendalian" dalam "Standar Akuntansi Perusahaan"), ChangXin Technology harus menggabungkan 100% laporan keuangan pabrik-pabrik wafer ini.
Namun secara ekonomi, mereka hanya memiliki sekitar 30%+ hak ekuitas, sementara sekitar 70% laba lainnya menjadi milik pemegang saham minoritas (terutama platform modal negara Hefei, entitas terkait dana besar, dll., yaitu investor awal).
Konsekuensi sebenarnya: Saat penggabungan, seluruh laba pabrik wafer dimasukkan ke dalam angka grup, tetapi pada akhirnya hanya sebagian kecil yang benar-benar menjadi milik pemegang saham perusahaan tercatat.