CJ_Blockchain

Saat ini, dari sudut pandang institusi (setidaknya dari sisi penjual), laporan keuangan Google dinilai sangat ketat. Mereka ingin arus kas bebas Google naik secara signifikan, pendapatan bisnis Google Cloud minimal setara dengan pertumbuhan kuartal pertama (65%+), dan Google tidak menurunkan belanja modal Capex—bahkan tidak boleh menyatakan niat untuk melambat.
Namun menurut saya, laporan keuangan malam ini kemungkinan besar bisa memenuhi seluruh ekspektasi di atas secara menyeluruh.
1⃣ Pembiayaan ekuitas sebelumnya membuktikan adanya niat untuk CapEx
2⃣ Untuk bagian komputasi awan, data kua

Malam ini, semua investor di rantai investasi semikonduktor dan AI harus berdoa untuk Google!
Google upup!
Pertumbuhan layanan cloud meledak!
Pertumbuhan CapEx.

Minggu ini, seluruh pasar saham AS dan pasar saham Korea yang terkait semikonduktor mengalami pendarahan. Strategi faktor momentum saham teknologi di AS turun 40%, mencatat rekor penurunan terdalam dan tercepat dalam sejarah.
Sebaliknya, laporan keuangan saham bank AS semuanya melampaui ekspektasi (yang berarti konsumsi dan kredit tidak bermasalah). Laporan keuangan ASML\TSM juga melampaui ekspektasi dan panduan (guidance) ditingkatkan.
Alasan utama penurunan kali ini masih karena leverage pada penyimpanan (storage) terlalu tinggi. Rangkaian likuidasi paksa (liquidation berantai) memicu pola a

Sebenarnya, sekarang penyimpanan itu mirip dengan BTC
Harga sudah tidak lagi ditentukan oleh fundamental—sekarang ini adalah harga berbasis konsensus.
Bull bilang PE cuma 5, kontrak jangka panjang mengunci pasokan, ekspansi kapasitas sulit, dan harga spot masih naik.
Bear bilang saham-siklus, pelambatan turunan kedua ASP, serta Samsung-Hynix akan mengambil keuntungan yang direbut Amerika.
Intinya sekarang semua orang sudah tahu penyimpanan bahkan sudah pernah menyerukan “CWW”, jadi yang terjadi murni pertarungan konsensus, sampai variabel data baru masuk.

Dari perspektif setelah kejadiannya, saham sektor penyimpanan adalah indikator maju terbaik untuk semikonduktor.
Karena para pelaku paling takut pada siklus penyimpanan, begitu ada sedikit kabar buruk atau angin perubahan, mereka langsung lari.
Pada dasarnya, ini termasuk dana paling sensitif dan paling fleksibel di pasar.
Kalau sektor penyimpanan jatuh, pertumbuhan kinerja semikonduktor lainnya jadi tampak kurang begitu penting.
Sebaliknya, jika semikonduktor mulai membentuk dasar, besar kemungkinan saham penyimpanan yang lebih dulu membentuk dasar, lalu lebih dulu memantul.

Ringkas apa yang terjadi di pasar modal semalam:
1⃣ Google Gemini ditunda
2⃣ KIMI merilis model baru, performanya hampir menyamai fable 5
3⃣ AS terus membombardir Iran, Trump kali ini jadi lebih tegas
Kimi mirip dengan GLM sebelumnya, jadi banyak orang mulai khawatir apakah kapasitas komputasi sudah berlebihan. Kenapa Google, OpenAI, dan Anthropic setidaknya punya kapasitas komputasi 10 kali lebih besar daripada perusahaan model dalam negeri, tetapi kecerdasan model mereka justru unggul hanya 3–6 bulan? Ini agak terasa seperti momen Deepseek 2.0.
Tapi soal begini, kalau sudah rebound, orang ak

Menurut saya, informasi terpenting hari ini dari TSMC adalah—kembali menaikkan belanja modal menjadi 60–64 miliar.
TSMC selalu menerapkan gaya ekspansi yang konservatif; jika mereka tidak melihat pesanan nyata dan kebutuhan yang benar-benar valid, mereka tidak mungkin meningkatkan kapasitas produksi.
Ini juga secara tidak langsung membuktikan bahwa beberapa perusahaan cloud besar kemungkinan akan terus menaikkan belanja modal mereka pada rapat telepon laporan keuangan akhir bulan nanti.
Saya tidak tahu pasar sedang memperdagangkan apa hari ini, tapi jika begitu, semakin turun semakin beli.

TSMC bilang akan
Seorang peneliti bertanya, “posisi monopoli kalian dibanding perusahaan penyimpanan itu lebih tinggi, kenapa kalian tidak menarik margin laba kotor ke level mereka?”
Wei Zhejia menjawab, “kami memosisikan diri sebagai partner, berharap pelanggan berhasil, jadi kami tidak ingin mengambil terlalu banyak profit.”
Sebenarnya semuanya ada sebab-akibatnya. Dulu, ketika industri penyimpanan ditekan perusahaan ponsel agar harga turun, penyimpanan belum tentu tidak ‘berlutut’ untuk meminta produk elektronik konsumen agar harganya naik.
Jadi sekarang, tentu saja, balas dendam pun dibala

Saham perusahaan Tiongkok (yang terdaftar di bursa) terlihat begitu lemah, salah satu penyebab besarnya adalah struktur VIE. Investor asing sama sekali tidak berani menyentuhnya.
Kasus PHK di Xiaohongshu baru-baru ini adalah contoh yang sangat baik.
Di Xiaohongshu, penanggung jawab penjualan langsung di wilayah Tiongnan bernama Chen Hao diberhentikan pada malam sebelum ia mendapat opsi saham, dengan niat mengakali supaya kepemilikan sahamnya tidak jadi.
Chen Hao bukan pihak yang bisa diperas: ia langsung menggugat ke pengadilan, mengatakan bahwa ia selama bertahun-tahun menjadi penjual nomor s

Hah, Hynix berbalik lagi, saham A-share semuanya berbalik naik, seluruh dunia sedang mendoakan Hynix

Saya sekarang merasa bahwa bangsa kita sudah bertahun-tahun menjadi pihak yang disalahkan atas lonjakan besar Crypto.
Saya pikir orang Korea (Korea Selatan) justru adalah dalang utama yang membuat volatilitas Crypto begitu besar. 🥲🥲🥲

Semua orang mengira akan terus menyimpan aset sampai mati, tapi kenyataannya kalau penyimpanan terus turun, seberapa bagus perkiraan kinerja untuk aset lain, seberapa keren pun laporan keuangannya, tetap tidak bisa mengalahkan penyimpanan.
Khususnya di A-shares, Jiangbo Long bahkan profitnya naik 600 kali, dan peningkatan 600 kali itu bukan 600%. Kalau semua melihat kinerja penyimpanan segitu bagus tapi malah turun, lalu kinerja kamu baru naik dua kali, ya tidak seharusnya naik.
Itulah sebabnya satu keluarga Hynix bisa membawa kacau Amerika, A, dan H.

Jadi maksud Anda, hari ini Hanlic (Hynix?) awalnya sudah diperdagangkan dengan diskon lalu turun 15%,
sementara Meilis (Micron?) yang diperdagangkan dengan premi hampir 20% hanya turun 6%?
Orang Korea tidak pantas memiliki Hynix.

SK hynix turun,
setelah turun, malamnya bursa saham AS melihat SK hynix juga turun,
orang Korea bangun pada pagi hari melihat DRAM turun, SK hynix terus turun,
setelah itu malamnya bursa saham AS melihat …………

Minggu lalu, di antara Mag7, NVDA dan META sama-sama menunjukkan performa yang sangat bagus. Mari kita urai apa yang terjadi pada dua aset ini.
【META】
1⃣ Meta mengumumkan kemungkinan akan menyewakan kelebihan kapasitas komputasi. Dikaitkan dengan kabar bahwa dalam beberapa hari ke depan Meta akan terus meningkatkan belanja modal (capital expenditure), kekhawatiran sebelumnya adalah belanja modal Meta tidak bisa diubah menjadi ROI. Kali ini, Zuck tampaknya menjawab bahwa meski tidak terpakai, kapasitas bisa diberikan ke pihak lain.
2⃣ Meta tahun depan akan menggandakan kapasitas komputasi menja