⚡️Pasokan uang M2 China mencetak rekor 242,75% PDB - tertinggi di antara negara ekonomi besar dunia

M2/PDB China mencapai 242,75% pada tahun 2025, meningkat dari 232,38% pada tahun 2024. Hingga Mei 2026, M2 mencapai 353,67 triliun CNY (~$51-52T), meningkat 8,6% YoY.
Rasio M2/PDB ini di AS hanya sekitar AS hanya 100-110%.
Rasio ini adalah warisan dari program ekspansi kredit pasca krisis 2008-2009, sebagian utang berlebih yang belum pernah diselesaikan dengan tuntas. Masalah terbesar adalah meskipun ada pelonggaran likuiditas, uang tetap tidak mengalir ke mana pun (termasuk aset berisiko).
Properti - yang merupakan saluran utama penyerapan kredit selama beberapa dekade - kini mengalami stagnasi parah ketika para pengembang mengurangi leverage atau gagal bayar secara massal. Masyarakat berhenti berbelanja, yang telah memicu tekanan deflasi, memperlambat PDB nominal sehingga M2/PDB semakin teregang dari kenyataan.
PBOC menargetkan penurunan pertumbuhan M2 menjadi 7,5-8% pada 2026 (dibandingkan 9-10%/tahun pada periode 2021-2025), beralih ke pengaturan berdasarkan harga daripada suntikan kredit.
Semua data menunjukkan efisiensi penggunaan modal China berada pada level terendah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Jika Beijing terpaksa melonggarkan kontrol modal untuk meredakan tekanan internal, pasti crypto akan menyaksikan aliran uang raksasa masuk ke aset berisiko (tentu saja termasuk crypto.