🔴Open USD (OUSD): Stablecoin aliansi 140 perusahaan - Saingan setara Tether & Circle

Inilah peristiwa terbesar di industri stablecoin sejak runtuhnya Libra/Diem pada tahun 2019.
OUSD bukanlah stablecoin yang diterbitkan oleh satu perusahaan seperti USDT/USDC, melainkan infrastruktur bersama yang dioperasikan oleh perusahaan independen Open Standard, dengan dewan direksi yang dipegang oleh para mitra itu sendiri, tidak ada perusahaan yang memegang kendali tunggal.
Perbedaan $OUSD:
- Biaya penerbitan/penukaran = 0, tanpa batas volume
- Membagikan hampir seluruh keuntungan dari aset jaminan kepada mitra (setelah dikurangi biaya manajemen yang tidak signifikan)
- Tata kelola kolektif melalui dewan mitra
-> Hampir mirip dengan model DAO onchain, membalikkan sepenuhnya model Tether/Circle yang biasanya menahan imbal hasil obligasi treasury untuk diri mereka sendiri.
Perbedaannya bukan pada teknologi melainkan pada model kepemilikan - infrastruktur bersama yang dioperasikan oleh Open Standard - sebuah perusahaan independen yang dewan direksinya adalah para mitra yang berpartisipasi, tidak ada yang memegang kendali tunggal.
Pemimpinnya adalah Zach Abrams, co-founder Bridge - perusahaan infrastruktur pembayaran stablecoin yang pernah diakuisisi Stripe seharga $1.1B pada tahun 2025.
Abrams saat ini menjadi CEO sementara (interim CEO) dari Open Standard, tidak mengherankan proyek ini mendapatkan jumlah mitra yang sangat besar: Bridge sebelumnya sudah menjadi infrastruktur backend bagi banyak perusahaan pembayaran, jadi Abrams memiliki hubungan dan kredibilitas teknis yang sudah ada dengan hampir seluruh ekosistem fintech maupun TradFi.
Logika OUSD mirip dengan jaringan kartu Visa/Mastercard daripada sebuah perusahaan penerbit kripto: Token bukan milik siapa pun, tetapi setiap orang memiliki kepemilikan ekonomi dalam pertumbuhannya.
Juga bukannya tanpa risiko karena model ini bukanlah hal yang belum pernah ada sebelumnya - Paxos pernah meluncurkan USDG pada tahun 2024 dengan struktur serupa, tetapi setelah 18 bulan masih terbatas pada sekitar $3B yang beredar dan jumlah mitra yang jauh lebih terbatas.
Belum lagi terlalu banyak pihak yang memiliki hak dalam tata kelola akan sulit mencapai konsensus dalam manajemen. Saham Circle telah jatuh tajam, mari kita lihat musim ini apakah OUSD bisa membalikkan posisi USDC.