Ikhtisar cepat $SHAZ

Pada tanggal 23 Juni, saya memposting di X bahwa saya berpikir Situational Awareness kemungkinan akan mengajukan formulir 13G untuk $SHAZ pada 29 Jun
Saya menulis ini sebagai tindak lanjut untuk mendokumentasikan apa yang saya pelajari saat mendalami perusahaan.
Pertama-tama, Situational Awareness mengajukannya kemarin
Yang langsung menarik perhatian saya adalah bahwa kepemilikan Situational Awareness melonjak menjadi 19,9%. Ini signifikan karena banyak alasan. 20% adalah ambang batas di mana kepemilikan melampaui tingkat akuntansi dan regulasi yang signifikan.
Baik menurut IFRS maupun GAAP, memiliki 20% atau lebih mengasumsikan "pengaruh signifikan" dan dana tersebut harus menggunakan metode akuntansi ekuitas. (merinding, terima kasih kelas akuntansi)
Pada 20%, kepemilikan hampir tidak bisa lagi disebut pasif. Ini menjadi salah satu pemegang saham tunggal terbesar dan memiliki pengaruh ekstrem dalam mendapatkan kursi di dewan.
Situational Awareness membeli hingga batas maksimal.
Selanjutnya, untuk mendapatkan kepemilikan seperti itu, ini berarti untuk seluruh kesepakatan ekuitas, Situational Awareness mengambil 35%.
Menghubungkannya dengan laporan keuangan kuartal pertama, kita dapat melihat bahwa Sharon AI hanya memiliki sekitar $164M kas di neraca.
Setelah kesepakatan ini, SHAZ -2.83%↓ akan memiliki tambahan $1.6Miliar kas di neracanya untuk mendanai pembangunan.
Juga, kembali pada 26 Januari, USDai ($CHIP) menyetujui fasilitas utang sebesar $500juta untuk SHAZ -2.83%↓
Ini menjawab salah satu pertanyaan terpenting bagi SHAZ -2.83%↓ - Dapatkah perusahaan ini membangun apa yang dijanjikannya? Dengan akses ke sekitar $2.1Miliar kas dan utang - pembangunan sekarang realistis secara finansial.
Selanjutnya, aliran pendapatan untuk SHAZ -2.83%↓ tidak bisa lagi didiskon. Ini memiliki backlog $2.2Miliar dalam kontrak take or pay.
Juga, NVDA 0.28%↑ menjadikan SHAZ -2.83%↓ sebagai kolaborator strategis dalam kesepakatan 72MW di Australia. Ini mengamankan GPU.
Dalam setiap pembangunan neocloud, tiga pertanyaan yang akan saya tanyakan adalah
1 - Dapatkah perusahaan mendanai ini dengan cara yang akresi ekuitas?
2 - Dapatkah perusahaan mengirimkan komputasi? (Mendapatkan GPU dll adalah bagian besar dari masalah)
3 - Dapatkah perusahaan terus menandatangani kontrak yang baik yang sesuai dengan struktur modalnya?
Sejauh ini, saya melihat bahwa SHAZ -2.83%↓ secara signifikan telah mengurangi risiko 2 kekhawatiran pertama yang saya miliki untuk neocloud pemula.
Ini membawa total kapasitas SHAZ menjadi 132MW. Yang menunjukkan sekitar $1.3Miliar dalam ARR untuk SHAZ -2.83%↓
Sebuah neocloud lebih mirip bank untuk komputasi. Ia mengumpulkan modal dan menyalurkannya ke komputasi. Valuasi neocloud oleh karena itu adalah NPV dari semua proyek yang akan pernah dijalankannya.
Saat ini, setiap operator neocloud akan memberi tahu Anda bahwa komputasi sudah terjual habis. Setiap proyek neocloud adalah +EV.
Tidak percaya? Sewalah sendiri beberapa GPU. Katakan padaku berapa periode pengembaliannya.
Orang yang tidak percaya neocloud sering tidak memahami bisnis nyata neocloud dan karenanya menjangkar valuasi pada penerapan saat ini. Itu menyesatkan orang.
Jika itu investor jangkar selain Situational Awareness, saya tidak akan terlalu menekankan pada kemampuan SHAZ untuk mengeksekusi.
Namun, Leopold meminjamkan namanya dan membobot kesepakatan ini secara berat membuat saya condong bahwa eksekusi SHAZ mungkin akan baik.
Dia kemungkinan besar tahu lebih banyak daripada saya.
Untuk rekap, kesepakatan pendanaan terbaru telah menjawab 2 pertanyaan penting bagi SHAZ, apakah ia memiliki kemampuan untuk mengumpulkan modal untuk pembangunan dan untuk mendapatkan GPU yang diperlukan.
Leopold meminjamkan namanya ke SHAZ juga sangat mengurangi noda reputasi yang mungkin dimiliki SHAZ.
Semoga Anda menikmati ini!