Aset penyimpanan nilai anjlok seluruhnya, emas, perak, dan Bitcoin ambruk bersamaan

Ketiga aset ini biasanya tidak memiliki keterkaitan, tetapi mereka memiliki label bersama: aset penyimpanan nilai untuk melawan depresiasi mata uang fiat
Ketika ketiganya runtuh bersamaan, pasar sebenarnya mengatakan satu hal: logika perdagangan depresiasi telah hancur
Emas hari ini tembus di bawah $4000 di tengah perdagangan, tertinggi tahunan $5586, sekarang $4103, turun sekitar 28% dari puncak
Perak lebih parah lagi, turun lebih dari 50% dari puncak hingga di bawah $59
Bitcoin:native sekarang $60212 $ETH $1574, tingkat pendanaan mendekati nol
Hal yang paling aneh adalah perang AS-Iran sedang meningkat. Logika normal seharusnya konflik geopolitik → sentimen risk-off → kenaikan emas. Tetapi emas justru turun di bawah $4000 saat perang meningkat. Ini menunjukkan bahwa tekanan narasi kenaikan suku bunga di pasar saat ini lebih kuat daripada permintaan safe haven geopolitik.
Warsh terus memberikan sinyal hawkish, jelas cenderung pada kenaikan suku bunga daripada pemotongan, dolar AS sekarang berada di level tertinggi dalam beberapa bulan. Ketika biaya kepemilikan aset tanpa imbal hasil semakin tinggi, semakin sulit bagi aset tanpa arus kas untuk mempertahankan valuasi, baik itu disebut emas atau Bitcoin.
Penurunan emas dari $5600 ke $4000 adalah penurunan tren yang sebenarnya, di belakangnya adalah siklus penguatan dolar AS yang secara sistemik menghancurkan narasi depresiasi. Penurunan BTC dari puncak hingga sekarang jauh lebih kecil daripada emas, dan tingkat pendanaan sekarang kembali mendekati nol, menunjukkan bahwa leverage telah dibersihkan sebagian besar, fase panik ekstrem telah berlalu.
Namun minggu depan benar-benar sulit.
Tiga tekanan berat bertumpuk minggu ini: data nonfarm payrolls 2 Juli dimajukan dari tanggal 5 karena liburan Hari Kemerdekaan, penyesuaian portofolio akhir bulan pada 30 Juni, dan konflik AS-Iran terus meningkat.
Jika data nonfarm payrolls terus kuat, logika Morgan Stanley tentang suku bunga rendah yang memicu kenaikan suku bunga akan langsung terverifikasi, pasar akan bergerak lebih jauh ke arah kenaikan suku bunga. Penyesuaian portofolio akhir bulan biasanya membawa tekanan jual pasif, institusi akan mengurangi aset berisiko di akhir kuartal.
Pandangan saya sekarang adalah: jangan mengejar arah dalam jangka pendek, baik long maupun short. BTC bergerak di sekitar $60K, tekanan sedikit berkurang setelah opsi di atas kedaluwarsa, tetapi tekanan makro belum hilang. Tunggu data nonfarm payrolls keluar, itu adalah titik balik sebenarnya dari arah ini.
Jika nonfarm kuat → ekspektasi kenaikan suku bunga terus menekan → $60K tidak bertahan → lihat $57-58K
Jika nonfarm lemah → ekspektasi pemotongan suku bunga kembali memanas → BTC baru memiliki kesempatan untuk benar-benar menjadikan $60K sebagai support.
Strategi operasi minggu ini hanya satu kata: tunggu.
DYOR Bukan saran investasi.