A $100B kapitalisasi pasar terdilusi penuh sebelumnya sangat gila

$CBRS kini kembali ke realitas
Bagi yang tertarik...
Jika mereka mencapai $6B pendapatan pada tahun 2028 dengan margin kotor target 60%, itu akan berarti laba kotor sebesar $3,6 miliar
Jadi sekarang diperdagangkan pada 10x perkiraan laba kotor 2028 (secara optimistis) berdasarkan kapitalisasi pasar dasar. Berdasarkan basis terdilusi penuh, itu 15x
Leverage operasional masih jauh dari optimal saat itu, tetapi $AMD dan $AVGO diperdagangkan sekitar 30x dan 20x laba kotor 2026, masing-masing
Jadi Cerebras belum tentu sangat mahal lagi, tetapi memiliki posisi pasar yang relatif lemah dibandingkan dengan yang lain, dan margin operasinya akan membutuhkan waktu lama untuk menyamai pesaing
Mereka juga mungkin tidak akan pernah menyamai margin para desainer fabless murni, karena mereka menjalankan cloud AI mereka sendiri, yang secara alami membawa risiko depresiasi dan utilisasi