DanielRomero

Rapat pendapatan Samsung tak mungkin lebih bullish
Samsung Electronics Memory EVP Jaejune Kim:
▪ “Meski kami telah berupaya meningkatkan produksi, permintaan pelanggan melampaui pasokan kami.”
▪ “Kadar persediaan untuk DRAM dan NAND sama-sama sangat rendah.”
▪ “Permintaan tambahan untuk DRAM server, SSD, dan HBM jauh melampaui penurunan dalam permintaan seluler dan PC.”
▪ “Kami menyaksikan permintaan yang kuat tidak hanya untuk server AI, tetapi juga untuk server komputasi umum.”
▪ “Ke depan, kami memperkirakan tren ini akan terus dipercepat.”
▪ “Ketersediaan pasokan di seluruh industri masih

Financial Times menyerang Leopold dengan pukulan rendah:
“Situational Awareness hanya beroperasi dengan empat profesional investasi dan total delapan karyawan. Aschenbrenner tidak memiliki pengalaman trading sebelumnya sebelum memulai dana tersebut.”

$META pendapatan bersih anjlok
Trennya jelas sudah patah setelah Anda memperhitungkan kejadian satu kali di Q3 2025
Salah satu penyebabnya adalah depresiasi perangkat keras, yang naik 45% secara year-on-year dibandingkan pertumbuhan pendapatan 28% secara year-on-year

Bagaimana $META masih membakar $18B secara tahunan di Reality Labs?
Anda mungkin bisa mendanai 10 perusahaan terpisah dengan jumlah itu dan membuat mereka mencapai hasil yang sama
Ketidakefisienan perusahaan besar

$META tidak ingin memberikan panduan belanja modal (capex) untuk 2027.
Itu benar-benar masuk akal
Tidak akan normal untuk memberikan panduan sejauh ini di muka dalam rantai pasokan yang se dinamis ini
Tak seorang pun tahu seperti apa pasar kredit pada 2027
Saya yakin $META pasti ingin terus memecahkan rekor capex, tetapi itu tidak hanya bergantung pada keputusan internalnya saja

Kebanyakan investor masih belum memahami besarnya crash Korea
> Ini secara harfiah adalah bulan terburuk dalam sejarah KOSPI
> Tidak ada yang seperti ini terjadi dalam 46 tahun
Dua juta orang Korea telah menerima margin call, dan lebih dari 500.000 telah dilikuidasi

Juli 2026 menjadi bulan terburuk bagi semikonduktor sejak September 2000

Kondisi investasi semikonduktor:
> Saham MLCC mengalami satu siklus boom-and-bust penuh bahkan sebelum harga mulai naik secara signifikan
> Taiyo Yuden adalah contoh yang paling jelas: turun 60% dari level tertingginya dalam waktu kurang dari sebulan, namun tetap naik 150% YTD
Pasar ini benar-benar gila
Ada puluhan contoh seperti ini

> Pengumuman tentang serangan terhadap Iran
> Pertemuan FOMC
> Pendapatan Microsoft dan Meta setelah penutupan sesi
Hari yang sibuk
Semoga kita tidak mendapatkan sinyal yang saling bertentangan. Saya lebih memilih melihat pemulihan yang kuat atau penyerahan total

Gagalnya Wall Street memodelkan dinamika harga HBM dengan benar tidak membuat pendapatan $SKHY buruk
Harga HBM terikat pada kontrak jangka lebih panjang, sehingga SK Hynix memiliki eksposur yang lebih kecil terhadap lonjakan harga DRAM konvensional secara instan
Itu membuat laba lebih tidak meledak-ledak saat terjadi lonjakan harga, tetapi juga lebih tangguh
Perusahaan tetap membukukan laba bersih kuartalan sebesar ₩93,9 triliun, yang setara dengan P/E terannualisasi 3x pada valuasi saat ini
Tidak ada yang salah secara struktural di sini, dan jelas tidak ada masalah permintaan
Namun ketika pas

$AMD dan $CORZ bermitra untuk membangun kapasitas pusat data AI yang secara khusus dioptimalkan untuk perangkat keras AMDaa
> AMD telah mengamankan lebih dari 500 MW kapasitas AS mulai 2027, dapat diperluas hingga 2,5 GW
> Core Scientific akan menyediakan lokasi, daya, dan infrastruktur
> Kedua perusahaan akan berkolaborasi pada desain fisik agar fasilitas tersebut dapat secara efisien menerapkan GPU AMD Instinct, CPU EPYC, dan ROCm
> Kapasitas ini ditujukan untuk pelanggan AMD, termasuk pengembang model, penyedia cloud, dan perusahaan
AMD juga akan menerima waran dengan harga pasar di Core

Ini akan menjadi peluang buy-the-dip terbesar dekade ini
Saya ragu itu terjadi

KOSPI turun 11%
Ia terdiri dari semua saham biasa yang terdaftar di pasar utama Korea dan memiliki 954 konstituen
Namun diperdagangkan seperti small cap
Melihat indeks yang mewakili seluruh ekonomi sebuah negara diperdagangkan seperti itu sungguh mengejutkan, tetapi begitulah cara Korea

BofA mengatakan penurunan saham semikonduktor adalah peluang beli
Analis yang dipimpin Didier Scemama mencatat bahwa kinerja buruk kira-kira 18% dari puncak ke titik terendah Indeks Semikonduktor Philadelphia terhadap S&P 500 menyerupai aksi jual terkait geopolitik pada 2015 dan 2018, bukan penurunan sekitar 30% yang biasanya terjadi selama kemerosotan siklik penuh
“Dengan fundamental yang kuat, kami menilai sektor ini terlihat sangat menarik untuk diperdagangkan dengan diskon c3x terhadap rata-rata kelipatan konsensus ’28, dan khususnya semicap pada diskon 6-7x,” tulis Scemama
BofA meli

Semis turun karena:
> Morgan Stanley menaikkan perkiraan belanja modal (capex) hyperscaler untuk 2027 dan 2028 masing-masing sebesar 9% dan 10%, kini memodelkan $1,2 triliun dan $1,4 triliun dalam pengeluaran tahunan
> $GOOG menaikkan panduan capex 2026 dari $180–190 miliar menjadi $195–205 miliar, membukukan arus kas bebas (free cash flow) negatif untuk kuartal tersebut, serta mengatakan permintaan masih melampaui investasi kapasitasnya
> $TSM menaikkan panduan capex 2026 dari $52–56 miliar menjadi $60–64 miliar dan menaikkan prospek pertumbuhan pendapatan tahun penuh dari lebih dari 30% m

$AMD merilis model open penuh yang canggih, dilatih sepenuhnya pada GPU MI300X dan MI325X menggunakan ROCm
Instella-MoE adalah model mixture-of-experts dengan 16 miliar parameter yang hanya mengaktifkan 2,8 miliar parameter per token, menurunkan biaya inferensi sambil tetap kompetitif dengan model dense dan MoE dengan jumlah parameter aktif yang serupa atau lebih besar
Model ini mendukung jendela konteks 64K dan dilatih melalui enam tahap, dari pre-training hingga reinforcement learning
AMD juga memperkenalkan dua teknik efisiensi baru:
- Gated Multi-head Latent Attention, yang menyar