Meta ikut arus masuk ke pasar prediksi, dapatkah ia menghindari jalan kegagalan metaverse sebelumnya?

撰文：Gino Matos

编译：Luffy，Foresight News

TL;DR

《纽约时报》消息，Meta 组建小型团队开发内部代号 Arena 的积分制预测应用，用户可对政治、体育、全球时事结果进行押注。

预测市场已经显示出真正的需求，Meta 坐拥 35.6 亿日活用户，有望将小众赛道推向大众市场。

但 Meta 的信任危机，加上选举和虚假信息审查，可能会使 Arena 在规模扩大之前就成为监管目标。

6 月 23 日《纽约时报》报道，马克・扎克伯格牵头组建专项团队，开发预测市场应用 Arena。用户将通过平台积分，对政治选举、体育赛事、国际大事的结果进行押注。

这家曾因为元宇宙更名、旗下 Reality Labs 累计亏损近 900 亿美元的企业，如今转头布局预测市场。这个赛道真实需求旺盛、用户基础成型，但监管规则错综复杂，这次转型或许是 Meta 最明智的战略调整，也可能重演过往耗资巨大的失败。

元宇宙留下的巨额账单

2021 年 10 月，Facebook 正式更名为 Meta，扎克伯格发文称公司核心目标是「打造元宇宙」，并预测十年内元宇宙将覆盖十亿用户。

承载这一愿景的部门 Reality Labs 亏损持续扩大：2024 年经营亏损 177 亿美元，2025 年亏损 192 亿美元，累计亏损逼近 900 亿美元。Meta 向投资者透露，2026 年该板块亏损规模或将与 2025 年持平。

旗下旗舰社交 VR 平台 Horizon Worlds 在 2022 年月活用户跌破 20 万，远低于最初 50 万的目标，后续 Meta 再度下调预期，并计划在 2026 年逐步关停 VR 版本的运营。

预测市场为何是完全不同的赛道

2026 年，Kalshi 与 Polymarket 两大头部平台月度合计交易量约 240 亿美元，行业机构预测全年预测市场交易规模将突破 1300 亿美元。

Robinhood 于 2025 年上线预测市场专区，盈透证券也将事件合约整合进交易平台，金球奖颁奖典礼甚至引入预测市场互动环节。伯恩斯坦 4 月研报预估，2030 年该赛道年度交易规模有望冲击 1 万亿美元。

Meta 向来擅长复刻热门产品，依靠庞大流量实现弯道超车：Snapchat 推出限时动态后，Instagram 上线 Stories；推特占据社交图文赛道十年，Meta 推出 Threads；TikTok 风靡短视频后，Meta 推出 Reels。 截至 4 月，Meta 全系产品日活达 35.6 亿，流量体量碾压所有现有预测市场平台。

Arena 采用积分设计，延续 Meta 一贯策略：抓取用户已有行为需求，嵌入自身流量生态，依靠海量分发弥补产品原创性不足。

搭建预测市场仅需软件、信息流、账号体系、内容审核、合规系统，部分场景可接入持牌合作机构；但元宇宙需要定制硬件、沉浸式内容、虚拟形象、专属运行环境，还要花费数年培育用户使用习惯。Reality Labs 的巨额亏损证明，凭空创造全新赛道模式成本极高。

元宇宙与预测市场 Arena 核心维度对比

Arena 并非 Meta 首次试水预测市场，上一款产品早已关停

早在 2020 年疫情初期，Meta 就推出积分制大众预测应用 Forecast，聚焦时事预判，却在 2022 年关停。彼时 Polymarket 尚未借 2024 美国总统大选爆火，Kalshi 也未在联邦商品期货交易委员会（CFTC）选举合约诉讼中胜诉，行业全年交易量还未突破 500 亿美元。

Meta 即将入局的赛道监管处罚案例层出不穷：

2022 年，CFTC 认定 Polymarket 未经注册开展场外事件衍生品交易，处以 140 万美元罚款；

Kalshi 耗时数年联邦诉讼争夺大选合约运营资格，2024 年 9 月地区法院作出有利判决，2025 年 5 月 CFTC 放弃上诉，大选事件合约合规空间放开，但政治交易、市场公正性争议仍未平息；

2026 年 4 月，CFTC 发起史上首起预测市场内幕交易诉讼，指控一名美军现役军官利用委内瑞拉行动机密情报在 Polymarket 交易获利。

Meta 过往金融产品布局，早已让监管层对其金融类野心高度警惕。 Facebook 牵头的数字稳定币项目 Diem（原 Libra），2022 年因监管机构认定 Meta 掌控数十亿用户支付网络会造成金融与社会权力过度集中，最终项目低价出售给 Silvergate 银行。当年 Libra 听证会期间，Meta 手握社交身份、政治内容、金融激励、市场数据的组合模式，遭到监管激烈反对。

正因积分制预测游戏能规避初期严苛金融监管，Meta 选择以此作为 Arena 的起步。

海量流量能带来什么优势

Arena 初代产品最可行的形态，是依托社交规模搭建大众预判功能：Instagram 创作者发布颁奖赛事预测市场、Facebook 群组围绕体育赔率讨论、WhatsApp 社群共享集体预判观点、Meta AI 汇总全网主流预期。

该版本暂时不涉及曾招致监管处罚的现金事件合约，仅依托 35.6 亿日活社交图谱运转。

但预测市场的核心逻辑，是依靠真实资金博弈约束预判行为、形成公允价格；一旦替换成积分互动激励，产品会优先追求传播度与用户时长，而非预测结果准确度。

Meta 过往处理政治内容、打击虚假信息的糟糕记录，让监管与媒体天然会带着审视眼光看待 Arena 引发的每一场争议。

Meta 的流量优势足以撑起赛道规模。Stories、Reels 的成功逻辑一致，抓取用户已有喜好，通过亿级用户平台放大传播。 若 Arena 搭建轻量化社交预判功能，控制金融资金门槛，让 Facebook 普通用户轻松接触预测市场，而 Kalshi 等平台维持专业交易定位，Meta 或将做大行业蛋糕，利好现有头部平台。

加密原生、具备金融认知的用户撑起了千亿级预测市场赛道，而 Meta 的 35.6 亿日活是行业从未触达的海量普通用户群体，这也是本次入局最大机遇。

但就在 Meta 入局消息曝光前两个月，CFTC 刚发起预测市场史上首起内幕交易诉讼，行业监管审查持续收紧。 Meta 旗下平台覆盖大选、体育赛事、公众人物相关预测市场，极易触发监管介入；叠加公司过往处理敏感政治内容的负面记录，Meta 入局时自带公信力短板，庞大流量反而会放大各类负面争议。

Arena 四种发展前景推演

Meta 此前多款金融产品，都因监管认定信任问题无法解决而彻底失败。

Arena 拥有先天优势，预测市场赛道已成型、存量用户真实存在。但运营平台的 Meta 背负着和 Libra 折戟时一样的负面声誉。一旦涉及选举与资金交易，信任是 Meta 必须靠长期经营换取的核心资产，单纯流量规模无法弥补公信力缺失。