Perkiraan sementara pasar saham AS

Pasar tampaknya mengabaikan pernyataan hawkish dari FOMC. Tapi saya pikir sebenarnya tidak. Karena kita semua berinvestasi di rantai industri semikonduktor, karena proyeksi pendapatan yang kuat (pertumbuhan di sisi numerator), pasar sementara mengabaikan risiko yang dibawa oleh sisi denominator.
Pasar berikutnya saya rasa akan semakin terfragmentasi: aset yang lebih pasti dan dengan ekspektasi pertumbuhan yang lebih jelas akan terus naik (misalnya penyimpanan), sementara aset yang lebih median, narasinya kurang menarik, dan pengeluaran modalnya agak tinggi (misalnya Neocloud) mungkin akan mengalami fluktuasi bahkan penurunan.
Perbedaan pasar akan menjadi lebih parah dibandingkan sebelumnya.
Jika siklus penurunan suku bunga berakhir di sini, sebenarnya ini bukan kabar baik untuk perusahaan teknologi besar, melainkan lebih menguntungkan rantai industri semikonduktor hulu.
Dari sudut pandang arus kas, penyimpanan dan GPU dalam beberapa tahun ini sudah memindahkan arus kas mereka ke depan. Bahkan jika AI sangat hebat, arus kas para raksasa akan menjadi positif di masa depan. Jika suku bunga naik, ini jelas menguntungkan aset yang arus kasnya sudah dipercepat.
Minggu ini ada hal yang sangat menarik, yaitu NVDA menerbitkan obligasi, padahal NVDA jelas tidak kekurangan uang, dan di masa depan yang terlihat jelas juga tidak kekurangan uang, menunjukkan bahwa Jensen Huang juga menganggap mungkin saat ini adalah waktu terbaik untuk meminjam uang dalam beberapa tahun terakhir?