🔴Pernyataan FOMC: Warsh (06/2026) vs Powell (04/2026), ngôn ngữ của Fed đã thay đổi

Cả hai phiên đều giữ lãi suất 3.50%-3.75% nhưng quan điểm chính sách của Fed đã thay đổi:.
1. Mô tả kinh tế: Fed đã bắt đầu nhắc tới yếu tố năng suất
- Tháng 4: "hoạt động kinh tế đã mở rộng với tốc độ vững chắc. Tăng trưởng việc làm vẫn còn thấp." Cục Dự trữ Liên bang
- Tháng 6: "Hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vững chắc... Tăng trưởng năng suất và đầu tư vốn đều mạnh. Tăng trưởng việc làm đã theo kịp lực lượng lao động."
-> Phản ánh quan điểm riêng của Warsh: AI và đầu tư đang nâng "tốc độ giới hạn không gây lạm phát" của kinh tế Mỹ (ý là giúp kinh tế Mỹ tăng trưởng nhanh hơn mà không gây lạm phát như các ngành truyền thống).
2. Nhìn nhận lạm phát: từ "giá năng lượng" sang "sốc nguồn cung"
- Tháng 4: "Lạm phát tăng cao, phần nào phản ánh sự gia tăng gần đây của giá năng lượng toàn cầu." Cục Dự trữ Liên bang
- Tháng 6: "Lạm phát vẫn còn cao... phần nào phản ánh các cú sốc nguồn cung đã thúc đẩy tăng giá trong một số lĩnh vực, bao gồm năng lượng. Ủy ban sẽ duy trì ổn định giá cả."
-> Fed nói lạm phát không còn chỉ là chuyện giá dầu mà mở rộng thành "sốc nguồn cung" lan rộng hơn. Fed cam kết "sẽ duy trì ổn định giá cả" (will deliver price stability), khác hẳn lối nói "seek to achieve" (hướng tới đạt được) như dưới thời Powell.
3. Xu hướng nới lỏng hoàn toàn biến mất
Tháng 4 còn: "Ủy ban chú ý đến các rủi ro đối với cả hai phía của nhiệm vụ kép của mình." Câu này từng bị 3 thành viên (Hammack, Kashkari, Logan) phản đối vì vẫn ngụ ý thiên hướng nới lỏng.
-> Dưới thời Warsh, Fed đã xóa bỏ câu này, không còn "cân bằng rủi ro" hai chiều như Powell.
Warsh: Tuyên bố ngắn gọn, bỏ kỳ vọng chính sách, cam kết cá nhân hóa về ổn định giá, gắn tăng trưởng với năng suất -> để hành động nói lên tất cả. Với tỷ lệ đồng thuận tuyệt đối, tái khẳng định uy tín của Fed với thị trường.