Perpetual Futures Kalshi Mencapai Lebih dari $5,5 Miliar dalam Dua Minggu Saat Menatap Pasar di Luar Crypto

Platform pasar prediksi Kalshi mengatakan bahwa futures perpetual yang baru diluncurkan telah menghasilkan lebih dari $5,5 miliar volume perdagangan dalam hanya dua minggu, dan perusahaan sudah merencanakan untuk mendorong kontrak yang tidak pernah kedaluwarsa ini melampaui crypto.

• Poin Utama:
• • Futures perpetual Kalshi mencapai $5,5 miliar dalam dua minggu, naik dari $1 miliar di minggu pertama.
• • CFTC menyetujui kontrak BTCPERP Kalshi pada 29 Mei 2026, membuka futures perpetual AS ke tempat regulasi.
• • Kalshi mencantumkan 11 kontrak crypto perp dan sedang dalam pembicaraan dengan regulator untuk memperluas ke aset lain.

Dari $1 Miliar Menjadi $5,5 Miliar

Pertumbuhan ini sangat cepat, dan menurut data Bloomberg, futures perpetual Kalshi telah mengumpulkan lebih dari $5,5 miliar volume dalam dua minggu pertama mereka di platform. Itu mengikuti sebuah awal yang cepat di mana kontrak-kontrak tersebut melampaui $1 miliar volume notional dalam tujuh hari setelah peluncuran. Yang terakhir tampaknya didorong, sebagian besar, oleh taruhan pada Piala Dunia FIFA yang sedang berlangsung dan Final NBA yang baru saja selesai.

Sumber gambar: X Kalshi saat ini mencantumkan 11 kontrak perpetual, semuanya terkait dengan token crypto (menawarkan nol biaya perdagangan selama jendela peluncuran awal untuk menanamkan likuiditas). Futures perpetual adalah derivatif yang, berbeda dari futures tradisional, tidak memiliki tanggal kedaluwarsa dan sebaliknya menggunakan tingkat pendanaan berkala untuk menjaga harga mereka tetap terikat pada aset dasar.

Mereka telah menjadi salah satu produk yang paling banyak diperdagangkan di crypto, dan Kalshi kini menancapkan bendera regulasi di pasar tersebut.

Apa yang membedakan produk Kalshi dari tempat offshore adalah status regulasinya, mengingat bahwa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menyetujui perpetual berbasis bitcoin yang terkait, BTCPERP, bulan lalu, dengan kontrak akhirnya mulai berlaku pada 3 Juni, menjadikannya perpetual sejati pertama dari jenisnya yang disetujui untuk trader AS.

Faktanya, CFTC menggambarkan persetujuan ini sebagai langkah bersejarah menuju membawa salah satu derivatif paling likuid di crypto ke darat.

Untuk sebuah perusahaan yang dibangun di atas kontrak acara biner (yaitu taruhan pada pemilihan, data ekonomi, dan olahraga), langkah yang disebutkan di atas datang sebagai semacam pivot ke derivatif leverage, menempatkan Kalshi melawan banyak raksasa perp yang berasal dari crypto, sekaligus memberi pengguna AS alternatif yang sesuai regulasi yang sebelumnya harus dicari di luar negeri.

Kalshi Tidak Berhenti di Crypto

Platform mengatakan sedang dalam pembicaraan dengan regulator tentang memperluas futures perpetual ke kelas aset lain, sebuah peta jalan yang akan menempatkannya bersaing dengan venue derivatif komoditas dan ekuitas yang sudah mapan. Ini juga sedang bersaing dengan pesaing, baru-baru ini melampaui Polymarket dalam volume pengambil bulanan (dengan Polymarket sendiri mengungkapkan rencana futures perpetual AS mereka).

Ekspansi ini berlangsung di tengah latar belakang hukum yang gaduh karena Kalshi baru-baru ini menggugat negara bagian Minnesota untuk memblokir larangan pidana terhadap pasar prediksi, sementara CFTC membela yurisdiksinya dalam kasus paralel di Massachusetts. Bagaimana pertarungan ini diselesaikan akan membentuk seberapa jauh (dan seberapa cepat) Kalshi dapat membawa keunggulan $5,5 miliar ke pasar baru.

Dalam hal apa pun, angka volume dua minggu tampaknya menunjukkan bahwa permintaan yang solid untuk eksposur crypto leverage yang diatur di AS masih jauh dari terpenuhi.