Hasil obligasi AS naik ke salah satu level tertinggi sejak lahirnya Bitcoin, dengan obligasi jangka 30 tahun dan 10 tahun keduanya berfluktuasi di kisaran 4,5%-5%, ditambah dengan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga. Biaya modal yang tinggi menyebabkan investor beralih ke instrumen pendapatan tetap, menurunkan daya tarik aset risiko seperti Bitcoin. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kenaikan hasil biasanya disertai dengan pengencangan kondisi keuangan, memberikan tekanan berkelanjutan pada pasar kripto.

Lingkungan makro saat ini mirip dengan tahun 2022, tetapi struktur pasar telah berubah: ETF dan kepemilikan institusional meningkat, tetapi likuiditas lebih bergantung pada suku bunga dolar AS. Jika hasil tetap tinggi, premi risiko sulit diperbesar, dan aliran dana kembali ke pasar obligasi mungkin berlangsung selama beberapa bulan.
Risiko negatif: jika inflasi secara tak terduga menurun atau ekonomi melambat, hasil obligasi bisa turun dengan cepat, dan saat itu aset risiko akan mengalami rebound yang agresif. Tetapi dalam jangka pendek, hasil tinggi adalah batu sandungan berat bagi pasar kripto.
$btc #defi #ETF #区块链 #pasar kripto