#我的Gate交易时刻 SpaceX abad ke-21 IPO mendarat di NASDAQ, melonjak 29% saat pembukaan dan merombak pola kapital ruang angkasa

Waktu Beijing 12 Juni 2026 malam (waktu Timur AS 12 Juni pagi hari), raksasa antariksa komersial SpaceX resmi mendarat di NASDAQ, kode saham SPCX. IPO sebesar 75 miliar dolar ini memecahkan rekor Saudi Aramco tahun 2019 sebesar 29,4 miliar dolar, menjadi IPO terbesar dalam sejarah dunia, dengan kenaikan 29% saat pembukaan, yang secara total membakar semangat pasar terhadap ekonomi ruang angkasa dan kekuatan AI, serta merombak pola sektor teknologi dan antariksa di pasar saham AS.

Satu, IPO abad ini terealisasi, lonjakan pembukaan rekor

Harga penawaran IPO SpaceX kali ini ditetapkan sebesar 135 dolar per saham, dengan penerbitan 555,6 juta saham, valuasi sekitar 1,77 triliun dolar. Upacara pencangkulan di pasar dilakukan secara jarak jauh antara NASDAQ di New York dan Starbase di Texas, Elon Musk bersama tim inti mereka membunyikan lonceng pembukaan pasar di Starbase, menandai resmi masuknya antariksa komersial ke era pasar modal terbuka.

Setelah perdagangan dibuka, harga saham SpaceX dengan cepat meroket, dibuka di 174 dolar, naik 29%, tertinggi selama sesi lebih dari 30%, kapitalisasi pasar sempat menembus 2,2 triliun dolar, menempatkannya sebagai perusahaan terbesar keenam di pasar AS. Minat pembelian sangat tinggi, lebih dari 250 miliar dolar dana bersaing untuk mendapatkan 75 miliar dolar kuota, proporsi investor ritel mencapai 30%, jauh melampaui praktik IPO sejenis. Bank investasi Wall Street, Oppenheimer, memberikan target harga 190 dolar, menunjukkan potensi kenaikan 40%, sementara riset dari Niu Street menetapkan target 165 dolar, menunjukkan sikap optimisme jangka panjang.

Dua, keuangan dan kepemilikan saham: kendali mutlak di tengah kerugian besar

Di balik harga saham yang mencolok, SpaceX secara jangka panjang berada dalam kondisi pertumbuhan tinggi dan kerugian besar secara bersamaan. Pendapatan tahun 2025 mencapai 18,67 miliar dolar (tumbuh 33% YoY), dengan kerugian bersih 4,94 miliar dolar; kuartal pertama 2026 pendapatan 4,69 miliar dolar (tumbuh 15% YoY), kerugian bersih 428 juta dolar, total kerugian sejak berdiri sekitar 41,3 miliar dolar. Satu-satunya bisnis yang menguntungkan adalah Starlink, yang hingga kuartal pertama 2026 memiliki lebih dari 10,3 juta pengguna, terus menyokong pendanaan peluncuran roket dan bisnis AI.

Dari segi kepemilikan saham, Elon Musk memegang kendali penuh, dengan lebih dari 82% hak suara, mampu mengarahkan semua keputusan penting. Setelah IPO, kekayaan pribadinya melonjak, nilai saham SpaceX mencapai 866,5 miliar dolar, ditambah nilai saham Tesla yang dimilikinya, berpotensi menjadi miliarder pertama di dunia dengan kekayaan triliunan dolar.

Tiga, efek tarik sektor: saham antariksa jatuh kolektif, saham teknologi tertekan

Kemampuan menarik dana luar biasa dari SpaceX memicu fluktuasi besar di sektor pasar saham AS. Saham konsep antariksa global mengalami penurunan kolektif: Virgin Galactic turun 25,1%, Intuitive Machines turun 10,3%, Rocket Lab turun 8,8%, Satellogic turun 9,8%. Dana mengalir keluar dari perusahaan sejenis, terkonsentrasi masuk ke SpaceX, menegaskan posisinya sebagai pemimpin industri mutlak.

Raksasa teknologi juga tertekan, Tesla turun 0,85%, Amazon dan Microsoft sedikit melemah. Analis menunjukkan, investor menjual saham teknologi lain untuk membeli saham SpaceX, membentuk “efek penarikan”. Bank Paris di Prancis memperingatkan, setelah IPO, nilai pasar yang dapat diperdagangkan sekitar 75 miliar dolar, ditambah pembelian pasif dan dana leverage, risiko fluktuasi jangka pendek meningkat tajam.

Empat, rekonstruksi model bisnis: dari perusahaan antariksa ke platform kekuatan AI ruang angkasa

Logika valuasi pasar terhadap SpaceX telah beralih dari “perusahaan roket” ke infrastruktur kekuatan AI ruang angkasa. Dokumen prospektus menambahkan misi “memahami hakikat sejati alam semesta”, menggabungkan visi AI XAI, dengan logika inti: Starlink menyediakan jaringan global, peluncuran roket menyediakan kemampuan penempatan ruang angkasa berbiaya rendah, Starship membangun sistem transportasi antarplanet, dan akhirnya menyediakan kekuatan komputasi tingkat ruang angkasa untuk AI.

Keunggulan kompetitif utama terletak pada integrasi vertikal untuk menekan biaya: roket yang dapat didaur ulang menurunkan biaya peluncuran tunggal menjadi 18 juta dolar; satelit Starlink yang dikembangkan sendiri dan peluncuran mandiri, biaya per unit jauh lebih rendah dari pesaing; rencana produksi massal Starship dengan kapasitas 1.000 unit per tahun, semakin menekan biaya peluncuran. Siklus tertutup “roket-satelit-AI” ini mendukung potensi valuasi triliunan dolar.

Lima, kontroversi dan prospek: risiko dan kekhawatiran di balik antusiasme

Meskipun pasar sangat antusias, suara skeptis tak pernah berhenti. Kerugian besar, utang tinggi, dan kendali mutlak Musk menjadi kekhawatiran utama institusi. Beberapa dana pensiun langsung “memblokir” saham ini, menganggap struktur tata kelola dan risiko keuangan tidak seimbang. Selain itu, Starlink menghadapi pengawasan regulasi global, pengembangan Starship dan rencana Mars membutuhkan investasi besar, dan periode profitabilitas sulit diperkirakan.

Namun, pandangan jangka panjang optimis menyatakan bahwa SpaceX sedang membuka era baru ekonomi ruang angkasa. Potensi pengguna Starlink lebih dari 1 miliar, Starship berpotensi mewujudkan perjalanan antarplanet berbiaya rendah, dan kekuatan komputasi ruang angkasa kemungkinan menjadi infrastruktur utama pengembangan AI. Seperti yang dikatakan Musk saat pencangkulan, “Tujuan SpaceX adalah mengirim manusia ke bulan, Mars, dan akhirnya ke bintang yang lebih jauh.”

Penutup

上市 SpaceX bukan hanya tonggak perusahaan, tetapi juga titik balik dari dominasi negara menuju kapitalisasi antariksa. Lonjakan 29% saat pembukaan membuktikan pasar sangat optimistis terhadap jalur triliunan dolar “ruang + AI”. Fluktuasi jangka pendek dan kontroversi tetap ada, tetapi tidak bisa disangkal bahwa SpaceX telah merombak pola antariksa global dan membuka era baru eksplorasi manusia di luar angkasa berbasis modal. $SPCX