#SpaceXIPOAttractsOver250BillionInOrders Pembaruan Terbaru IPO SpaceX (12 Juni, 05:00 UTC)

Hari ini menandai debut perdagangan resmi SpaceX di Nasdaq dengan kode SPCX, menjadikannya salah satu listing paling signifikan dalam sejarah pasar.

Harga IPO secara resmi ditetapkan sebesar $135 per saham, dengan sekitar 555,6 juta saham diterbitkan. Ini mengumpulkan sekitar $75 miliar dan menilai perusahaan hampir $1,77 triliun, menempatkannya sebagai IPO terbesar yang pernah tercatat, melampaui tolok ukur global sebelumnya.

Permintaan dari investor sangat kuat, dengan total pesanan langganan melebihi $250 miliar, menghasilkan oversubscription sekitar 3,5 hingga 4 kali. Investor ritel saja menyumbang lebih dari $100 miliar dalam pesanan, sementara pemain institusional utama menempatkan tawaran bernilai miliaran dolar. Penetapan harga akhir dilakukan tanpa penyesuaian rentang, mencerminkan kepercayaan pasar pra-perdagangan yang kuat.

Ekspektasi pasar untuk sesi perdagangan pertama menunjukkan potensi kenaikan sekitar 20%, dengan level pembukaan diperkirakan antara $160 dan $170. Namun, penurunan baru-baru ini dalam premi pasar abu-abu menunjukkan bahwa sentimen semakin seimbang menjelang listing. Saham ini juga diperkirakan akan dipercepat masuk ke indeks Nasdaq-100, yang dapat memicu arus dana pasif tambahan segera setelah debut.

Dari perspektif fundamental, perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $187 miliar pada tahun 2025, dengan Starlink tetap menjadi satu-satunya segmen yang menguntungkan dan melampaui 10,3 juta pelanggan. Meskipun pertumbuhan pendapatan yang kuat, perusahaan mencatat kerugian bersih sebesar $49,4 miliar, sebagian besar karena investasi agresif dalam kecerdasan buatan dan ekspansi infrastruktur. Pengeluaran modal mencapai sekitar $101 miliar di Q1 2026, dengan sebagian besar dialokasikan untuk pengembangan AI. Sementara itu, pendapatan rata-rata per pengguna Starlink menurun dari $99 pada 2023 menjadi $66 awal 2026, mencerminkan tekanan harga dan dinamika ekspansi pasar.

Pandangan keseluruhan menunjukkan gambaran yang campur aduk. Di satu sisi, oversubscription yang kuat, potensi inklusi Nasdaq-100, dan narasi jangka panjang tentang AI dan infrastruktur luar angkasa mendukung sentimen bullish. Di sisi lain, tingkat valuasi yang sangat tinggi, kerugian yang berkelanjutan, pembakaran kas yang besar, dan melemahnya ekonomi unit memperkenalkan risiko signifikan. Selain itu, penurunan premi pasar abu-abu menunjukkan bahwa beberapa investor menjadi lebih berhati-hati pada level harga saat ini.

Secara ringkas, hari pertama perdagangan diperkirakan akan sangat volatil, dengan fluktuasi harga jangka pendek yang dipicu oleh sentimen dan likuiditas. Kinerja jangka panjang kemungkinan akan bergantung pada eksekusi dalam infrastruktur AI, pertumbuhan internet satelit, dan kemampuan perusahaan untuk bergerak menuju profitabilitas yang berkelanjutan.