Eksekutif Morgan Stanley Katakan Bitcoin Rp1 Juta Mungkin

Kepala strategi aset digital Morgan Stanley, Amy Oldenberg, mengatakan bahwa mencapai $1 juta untuk Bitcoin adalah kemungkinan seiring waktu, sambil memperingatkan bahwa langkah sebesar itu kemungkinan memerlukan siklus adopsi yang panjang atau dislokasi besar di pasar tradisional.

Berbicara dengan Natalie Brunell di Coin Stories, Oldenberg membingkai fase berikutnya dari adopsi Bitcoin lebih sebagai pembangunan bertahap institusional, dipimpin oleh akses produk, edukasi penasihat, infrastruktur kustodi dan permintaan klien. Komentarnya muncul saat Morgan Stanley terus memperluas jejak aset digitalnya melalui ETF spot, manajemen kekayaan, dan kehadiran e*Trade.

Eksekutif Morgan Stanley Melihat Bitcoin Meningkat Perlahan

Oldenberg menghindari membuat target harga langsung, tetapi dia membahas gagasan bahwa Bitcoin akhirnya mencapai tujuh angka. “Saya tidak melihat mengapa kita tidak bisa,” katanya, merujuk pada Bitcoin $1 juta. “Dari semua yang saya lihat dalam hidup saya, saya akan percaya apa pun yang memungkinkan.”

Bacaan Terkait

Namun, dia menolak gagasan bahwa langkah seperti itu harus diharapkan dengan cepat atau tanpa konsekuensi yang lebih luas. “Segala sesuatu yang ekstrem seperti itu perlu terjadi seiring waktu,” kata Oldenberg. “Karena jika sesuatu terjadi yang sedemikian ekstrem menurut saya, itu berarti ada peristiwa ekstrem lain yang terjadi.”

Perbedaan itu membentuk sebagian besar pandangannya secara umum. Diminta gambaran tentang bagaimana adopsi Bitcoin mungkin terlihat lima atau sepuluh tahun dari sekarang, Oldenberg mengatakan dia mengharapkan pertumbuhan berkelanjutan hingga 2030, tetapi tidak harus dengan penilaian ulang vertikal. “Saya tidak berpikir Anda akan melihat hanya kurva ‘J’ yang luar biasa yang seperti kita mencapai 2027 dan langsung melambung. Saya pikir itu akan sangat mirip dengan apa yang sudah kita alami di mana Anda terus melihat lebih banyak peserta, mereka mendapatkan edukasi, mereka memahaminya, kita naik, dan kita agak meningkat perlahan di sini.”

Komentarnya mencerminkan ketegangan yang kini mendefinisikan Bitcoin institusional: lebih banyak akses, lebih banyak kredibilitas, dan lebih banyak infrastruktur, tetapi tetap pasar yang belum sepenuhnya terlepas dari perilaku aset risiko. Oldenberg mencatat bahwa Bitcoin terus membingungkan beberapa klien karena sering dipromosikan sebagai aset nyata atau cadangan netral, namun belum selalu diperdagangkan seperti emas selama periode stres makro.

Edukasi Penasihat Masih Menjadi Kendala

Panduan portofolio model Morgan Stanley sendiri tetap berhati-hati. Oldenberg mengatakan bahwa perusahaan telah merekomendasikan alokasi BTC sebesar 0% hingga 2% dalam beberapa portofolio dan 2% hingga 4% dalam yang lebih agresif, tergantung pada profil risiko klien. Tetapi dia mengatakan adopsi penasihat masih tertinggal dari minat klien, sebagian besar karena set produk dan aset itu sendiri masih memerlukan edukasi.

ETP Bitcoin yang baru diluncurkan perusahaan, MSBT, memiliki apa yang Oldenberg gambarkan sebagai debut ETF hari pertama terbaik dalam sejarah Morgan Stanley. Dia mengatakan produk ini dirancang untuk membawa konstruksi institusional ke pasar, diluncurkan dengan biaya pengelolaan 14 basis poin dan pengaturan kustodi yang melibatkan Coinbase dan BNY. Tujuannya, katanya, adalah mendorong lebih banyak infrastruktur keuangan tradisional ke dalam produk Bitcoin daripada sekadar meniru penawaran yang sudah ada.

Bacaan Terkait

Oldenberg juga menyoroti perbedaan antara memiliki Bitcoin secara langsung dan memegang saham ETF Bitcoin, sebuah poin yang menurutnya masih memerlukan edukasi. “Saya suka orang yang memberi tahu saya seperti saya memiliki eksposur ke Bitcoin jadi jika sesuatu salah, Anda tahu, saya punya Bitcoin,” katanya. “Saya seperti tidak, Anda tidak punya Bitcoin. Anda memiliki saham ETF Bitcoin yang memberi Anda eksposur harga ke Bitcoin.”

Perbedaan itu penting karena Morgan Stanley mulai menawarkan lebih banyak layanan terkait eksposur Bitcoin. Oldenberg mengatakan bahwa klien yang memindahkan eksposur Bitcoin ke ETP di platform kekayaan mungkin diperlakukan sebagai klien kekayaan dan, tergantung pada ukuran kepemilikan mereka, dapat mengakses pinjaman terhadap posisi tersebut. Dia menyebutkan “tingkat pelepasan sebesar 50%” pada ETF Bitcoin, yang berarti perusahaan dapat meminjam hingga setengah nilai produk.

Bank Masih Membutuhkan Perlakuan Regulasi yang Lebih Baik

Oldenberg mengatakan bank tidak menghindari Bitcoin karena permusuhan terhadap aset tersebut, tetapi karena perlakuan modal, kewajiban regulasi, dan efisiensi neraca tetap menentukan bagaimana mereka mengalokasikan sumber daya. Untuk bank memegang Bitcoin secara langsung atau menggunakannya secara lebih luas sebagai jaminan, dia mengatakan lingkungan harus menjadi lebih mendukung.

Dia juga memperingatkan bahwa aset kripto terlalu sering digabungkan meskipun memiliki tujuan berbeda. Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP, katanya, tidak boleh diperlakukan sebagai saling menggantikan hanya karena mereka berada di bawah label “kripto” yang sama.

Pada saat penulisan, BTC diperdagangkan di $62.825.

Bull Bitcoin membela Fib 1.272, grafik 1 minggu | Sumber: BTCUSDT di TradingView.comGambar utama dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com