Mengapa cryptocurrency jatuh tajam awal Juni?

Selain yang sudah dikenal semua orang:
🐾 Ekspektasi suku bunga
🐾 Geopolitik
🐾 Penurunan preferensi risiko
📅 15 Juni
Hari ini adalah batas waktu pembayaran estimasi pajak kuartal kedua untuk lembaga, perusahaan, dan hedge fund di Amerika Serikat.
Banyak orang tidak tahu,
Lembaga besar di Amerika tidak melaporkan pajak satu kali setahun,
Mereka harus membayar pajak secara kuartalan.
Beberapa waktu lalu, di bulan April dan Mei, pasar saham AS melonjak secara luar biasa,
Banyak lembaga sebenarnya mendapatkan keuntungan besar 😋
Agar tidak membayar terlalu banyak uang tunai ke pemerintah secara sia-sia,
Mereka harus sebelum 15 Juni,
Menjual posisi yang merugi di dunia kripto,
Mengubah kerugian yang belum direalisasi menjadi "kerugian resmi", sehingga dapat langsung mengurangi jumlah cek yang harus mereka bayarkan ke kantor pajak pada 15 Juni.
Inilah salah satu alasan mengapa likuiditas pasar belakangan ini sangat tidak biasa dan para pemain besar secara kolektif menjual:
Semua orang berlomba-lomba melakukan "pengurangan pajak kuartal akhir" sebelum batas waktu 15 Juni.
Situasi A: Tidak melakukan "panen pajak"
Keuntungan saham AI: 10 juta dolar.
Pajak yang harus dibayar (pajak capital gain tertinggi di AS sekitar 20% + pajak negara bagian, kira-kira 30%):
10 juta × 30% = 3 juta dolar (uang ini langsung disita pemerintah, tidak bisa dikembalikan).
Bitcoin: Tetap dipegang, kerugian di buku tetap 4 juta dolar.
Kas bersih yang dimiliki dana:
10 juta (keuntungan saham AI)
3 juta (pajak) = 7 juta dolar.
Situasi B: Lembaga secara sengaja menjual Bitcoin senilai 60.000 dolar untuk "panen kerugian"
Lembaga menjual Bitcoin secara nyata sebesar 60.000 dolar, mengubah kerugian buku sebesar 4 juta dolar menjadi "kerugian resmi (Realized Loss)". Saat ini terjadi hal ajaib:
• Keuntungan kena pajak bersih: 10 juta (dari saham AI) - 4 juta (kerugian di dunia kripto) = 6 juta dolar.
• Pajak yang harus dibayar sekarang: 6 juta × 30% = 1,8 juta dolar.
• Pada saat ini, lembaga secara langsung menghemat:
3 juta - 1,8 juta = 1,2 juta dolar dalam pajak!
Anda mungkin berkata:
"Walaupun menghemat 1,2 juta dolar pajak, bukankah kerugian 4 juta dolar di dunia kripto hilang?"
Dulu, dunia kripto tidak terikat aturan wash sale.
Berbeda dengan pasar saham tradisional yang memiliki aturan wash sale selama 30 hari.
Pukul 10:00 pagi: menjual Bitcoin di $61.000, berhasil mengunci kerugian 4 juta dolar untuk mengurangi pajak.
Pukul 10:05 pagi: langsung membeli kembali jumlah Bitcoin yang sama di $60.950.
Namun, pada tahun 2026, IRS secara resmi meluncurkan Form 1099-DA (laporan pajak untuk aset cryptocurrency melalui broker).
IRS sudah "melarang" semua transaksi jual-beli cepat untuk mengurangi pajak.
Dana besar kali ini tidak berani lagi melakukan "jual-beli cepat":
Agar kerugian yang diklaim untuk pengurangan pajak terlihat "legal dan alami", banyak lembaga setelah menjual Bitcoin di $60.000, tidak langsung membelinya kembali. Mereka memilih menaruh uang tersebut ke obligasi AS, atau langsung ke saham AS untuk mengikuti kenaikan saham AI. Berpura-pura keluar dari pasar dan menunggu sebentar, bahkan sampai kuartal berikutnya, baru mempertimbangkan mengembalikan dana ke dunia kripto.
Jadi, bukan lembaga besar meninggalkan dunia kripto, melainkan menggunakan metode yang masuk akal untuk meningkatkan keuntungan.
👆🏼 Sebenarnya, metode semacam ini tidak jarang, ketika Anda memahami banyak aturan pasar/masyarakat, banyak cara untuk mendapatkan keuntungan secara curang.