Bitcoin jatuh ke zona valuasi rendah pasar beruang, indeks ketakutan tersisa 9, masa tersulit sebelum FOMC Juni mungkin akan tiba

比特幣跌至 200 週均價附近，落在歷史估值底 10% 區間，恐懼貪婪指數僅剩 9。在通膨回溫、全球升息與 ETF 持續流出的多重壓力下，6 月 16 至 17 日 FOMC 會議前的比特幣可能還未走完最艱難的一段。
（前情提要：比特幣跌破 6 萬美元大關！全網 24 小時爆倉逾 15 億鎂，非農資料屠殺全球市場）
（背景補充：Glassnode：比特幣正進一步進入投降階段，長期需求尚未出現）

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• 通膨回溫：美國 CPI 創三年多來新高
• 多重逆風：升息、股市下跌與 ETF 流出
• FOMC 前最後一戰：6 月 16 至 17 日定方向

比特幣正處於四年來最便宜的估值區間之一。根據 Checkonchain 資料，BTC 已跌近 200 週移動平均線，這條被長期持有者視為四年週期趨勢線，模型將比特幣定位在歷史估值下緣的底部 10%，這種區間通常只出現在過往熊市的尾段。

本週比特幣短暫跌破 6 萬美元大關，這是 2024 年以來的首次。週四 BTC 交易價格為 62,623 美元，日漲 1.9%，但周線仍為下跌。恐懼貪婪指數已降至 9，落在「極度恐懼」區間，較上週的 11 和上月的 48 大幅下滑。

通膨回溫：美國 CPI 創三年多來新高

美國 5 月消費者物價指數（CPI）按月上升 0.5%，年增率達到 4.2%，為 2023 年初以來的最快增速。美國勞工統計局（BLS）週三公布的資料顯示，伊朗戰事推升能源成本是主因。

扣除食品與能源的核心 CPI 月增 0.2%，略低於經濟學家預期，是這份通膨報告中唯一的緩和訊號。但整體通膨回溫，意味著降息空間被壓縮，無息資產如比特幣的相對吸引力進一步下降。

多重逆風：升息、股市下跌與 ETF 流出

歐洲央行預計於週四首次升息，這是 2023 年 9 月以來的首次利率上調，債券交易員已將全球升息定價納入。MSCI 全球股票指數滑落至 5 月 5 日以來最低，亞太股市下跌 0.8%，布倫特原油上漲 1.8% 至每桶約 95 美元。

比特幣 ETF 方面，貝萊德的 IBIT 和富達的 FBTC 持續吸走多數新資金，小型基金日益邊緣化。儘管比特幣年內已下跌約 29%，但 IBIT 與 FBTC 仍扮演穩定器角色，在競爭對手遭遇贖回潮時持續吸引資金。

全球加密支付平台 Wirex 的交易主管 Yves Renno 表示：「美國監管明確化的希望再度消退，Polymarket 上 2026 年《清晰法案》透過的機率從 62% 降至 48%。」

FOMC 前最後一戰：6 月 16 至 17 日定方向

Renno 指出，所有目光現在轉向 6 月 16 至 17 日的 FOMC 會議，新任聯準會主席 Warsh 的語氣將決定比特幣是反彈至 6.8 萬至 7.2 萬美元區間，還是徹底跌破 6 萬美元。

Checkonchain 提醒，底部是一個過程而非單一時間點：先是投降（capitulation），接著是數月的橫盤整理，慢慢磨掉剩下的持幣者。當前 9 的恐懼指數代表對價格敏感的賣家已經出手，但橫盤階段的耐心考驗才剛開始。

週四的反彈是廣泛但淺層的：以太幣漲 1.4% 至 1,651 美元，SOL 漲 0.9% 至 65 美元，BNB 漲 1.3% 至 595 美元。XRP 則為落後者，下跌 0.3% 至 1.12 美元。過去七天的跌幅以太幣 6.5% 和 XRP 7.5% 為最。週四的漲幅僅修補了部分周線跌幅，尚未逆轉趨勢。